a:

Gjennomsnittlig variansanalyse av en individuell investering eller eiendel kan gi et historisk mål for volatilitet for investeringen. Det er imidlertid ingen garanti tidligere volatilitet er en pålitelig indikator for fremtidig volatilitet. Markedsforholdene endres alltid, og prishandlingen for individuelle investeringer skifter konstant. Fremtidig volatilitet kan derfor være forskjellig fra historisk volatilitet. Gjennomsnittlig variansanalyse kan gi en generell veiledning av hvilke eiendeler som skal inkluderes i en mangfoldig portefølje. Det er en hovedkomponent i moderne porteføljeorientering (MPT), som søker å gi et statistisk mål for risiko og diversifisering for en gruppe eiendeler.

Beregning av gjennomsnittlig variasjon

Det første trinnet er å beregne gjennomsnittlig historisk avkastning over tidsrammen som måles. Det andre trinnet er å beregne forskjellen mellom hver observerte avkastning og gjennomsnittlig avkastning. Hver forskjell er så kvadret. Summen av de kvadratiske forskjellene deles deretter av antall observasjoner minus 1. Siden forskjellen er kvadrert, gir dette alltid en positiv varians. Jo høyere variansen er, jo større er volatiliteten til aktiva.

Moderne portefølje teori

Gjennomsnittlig variansanalyse benyttes i MPT for å skape en optimal blanding av eiendeler i en portefølje. Det søker å gi en beregning for avvik mellom risiko og avkastning. Den effektive grensen er den største forventede avkastningen for en gitt mengde risiko tatt for en gruppe eiendeler. Det er vist som et buet forhold mellom risikoen på den horisontale akse og den forventede avkastningen på den vertikale aksen.