De siste nedgangene i aksjemarkedet peker igjen på behovet for at investorer ikke reagerer og foretar investeringsbeslutninger uten panikk, men heller å ha en plan og en investeringsstrategi som tar hensyn til markedsjusteringer. Fordelene ved denne typen tilnærming ble utløst i finanskrisen 2008-09. Dessverre solgte mange investorer ut av sine aksjeposisjoner på eller nær bunnen av markedet, booket tap og deretter tapte på noen eller alle de påfølgende oksemarkedet som begynte i mars 2009. Frykt var deres guide, ikke en plan.

En investeringspolitikkerklæring (IPS) er i hovedsak en forretningsplan for porteføljen din. Det er svært vanlig for finansrådgivere å ha en på plass for sine institusjonelle kunder som pensjonsplansponsorer og stiftelser og begavelser. Mange finansielle rådgivere vil også utarbeide en for sine individuelle kunder også. (For mer, se: Et eksempel på en investeringspolitikkerklæring .)

Hva en investeringspolitikkerklæring Er

IPS gir i hovedsak en køreplan for hvordan kundene skal investere sine penger. Hvilke aktivaklasser bør vurderes? Hvilke typer investering kjøretøy bør vurderes? Disse kan omfatte børsnoterte fond (ETF), fond og andre kjøretøyer. Videre vil en IPS etablere en målfordeling for porteføljen. Det vil ta hensyn til investorens tidshorisont for pengene og deres risikotoleranse. Det bør være kriterier for valg av investeringer som skal inngå i porteføljen og også kriterier for erstatning av investeringer.

Individuelle kunder

En IPS for en enkelt kunde skal være en forlengelse av deres økonomiske plan. Årsaken til deres portefølje skal reflekteres som lagring for høyskole og pensjon og skal reflektere klientens mål når det gjelder deres tidshorisont, samt nivået på avkastningen som må målrettes for å oppnå disse målene. Deres risikotoleranse og mengden som allerede er lagret for disse målene. Dette vil føre til etablering av en målfordeling og hvilke typer kjøretøy som skal brukes. (For mer, se: Tips for vurdering av kundens risikotoleranse .)

Generelt vil målfordelingen inneholde en rekkevidde. For eksempel kan store aksjer ha en målfordeling på 20% med et akseptabelt område på 15% til 25%. Med andre ord hvis den faktiske andelen av store aksjer ligger innenfor rekkevidden, er det ikke nødvendig å balansere den delen av porteføljen. Kriterier for å velge, overvåke og erstatte investeringskøretøyene skal skisseres. Disse kan inkludere ytelse i forhold til deres gruppe, kostnader, endringer i ledelsen (for ETFer og midler) og andre relevante kriterier.Disse kriteriene skal være grunnlaget for periodeportefølje vurderinger med klienten. Det bør være et referansepunkt som gjør det mulig for kunden og finansiell rådgiver å spore porteføljens avkastning.

401 (k) planer

I sammenheng med en 401 (k) plan, tjener en IPS en lignende, men litt annen hensikt. Finansrådgivere som arbeider med 401 (k) plansponsorer, bør utarbeide en IPS for planen som en av de første tingene de gjør. En eksisterende plan kan ha en IPS på plass, og i så fall bør rådgiveren gjennomgå dette dokumentet og foreta revisjoner (eller starte fra bunnen av) etter behov. Den overordnede grunnen til at en 401 (k) plansponsor trenger en IPS er for fidusiær beskyttelse. IPS skal dokumentere en investeringsprosess som vil bli fulgt av sponsoren sammen med sin økonomiske rådgiver for å håndtere planen. De periodiske investeringsutvalgsmøtene skal dokumentere hva som skjedde og hvordan avgjørelser gjenspeiler IPS-prosessen. I lys av de siste 401 (k) rettssaken er dette enda viktigere enn noensinne. (For mer, se: Virkningen av 401 (k) Domstolsrådgivning på rådgivere .)

IPS skal angi formålet med planen, som vil være i tråd med å gi pensjonsbesparelser kjøretøy for organisasjonens ansatte. De typer investeringskøretøyene som skal brukes, skal skisseres. Disse kan omfatte verdipapirfond, kollektive trusts, stabile verdipapirer og administrerte kontoer, for eksempel måldatofond eller risikobaserte alternativer. Aktivaklassene som tilbys bør også staves ut.

IPS bør diskutere hvor ofte investeringsutvalget skal møte for å gjennomgå planen og hvem planens tjenesteleverandører er. Det bør indikere at disse tjenesteleverandørene vil bli vurdert periodisk. IPS skal også spesifisere kriteriene som vil bli brukt til å velge, overvåke og erstatte investeringsalternativene som brukes i planen. Disse kan omfatte relative ytelse av fondene i forhold til sine jevnaldrende, en endring i fondsstyring, en markant økning eller reduksjon i forvaltningskapital eller en endring i fondets investeringsstil. Investeringskostnader bør også noteres som en viktig faktor her også. (For mer, se: 401 (k) Eksempel på investeringspolitikk .)

Selv om det kan høres ut som en 401 (k), er IPS til fordel for plansponsor og redusert sitt fidusiære ansvar, en 401 (k) plan som følger en godt oppfattet IPS vil alltid gi et bedre pensjonsbesparelsesbil for planens deltakere, da en som ikke har en IPS.

Pensjoner, utgifter og stiftelser

IPS for pensjon, stiftelse eller begavelse vil i noen henseende lignes på en IPS for en enkelt kunde. I andre aspekter er det som en IPS for en 401 (k) plan, ved at alle tjenesteleverandører og planinformasjon skal oppføres. Det er generelt en enkelt portefølje, og det vil være et mål for den porteføljen. I tilfelle av en begavelse eller stiftelse vil det sannsynligvis være å finansiere hele eller deler av virksomheten til utdanningsinstitusjonen eller ideell organisasjon.I tilfelle av pensjon vil målet være å gi fordeler for pensjonsordningens mottakere og å oppfylle aktuarmessige finansieringsbehov. (For mer, se: Fortjeneste med investeringspolitikkerklæringer .)

Det vil være kriterier for seksjonen, overvåking og erstatning av investeringer. En målfordeling bør inkluderes som bør en målrente. For begavelser og grunnlag bør det være språk angående målnivået for årlige uttak. I enkelte tilfeller kan det være restriksjoner angitt for områder som er tilgjengelige for investering. For eksempel kan en katolsk organisasjon avstå fra å investere i selskaper som selger prevensjonsprodukter.

Det må overvåkes kriterier for investeringene og for porteføljens avkastning basert på et avtalt referanseindeks. IPS og investeringsprosessen som er skissert, gir et nivå av fidusiær beskyttelse for pensjonsplansponsorer og investeringskomiteene for begavelser, stiftelser og andre ideer. (For mer, se: Hva DoLs Fiduciary Policy Means for Advisors .)

The Bottom Line

En investeringspolitikkerklæring er et utmerket verktøy for finansielle rådgivere å lage veikart, en spillplan hvis du vil, for å administrere kundeporteføljer. Selv om formatet kan variere litt, er en IPS like gjeldende for individuelle kunder, 401 (k) planlegger sponsorer og andre institusjonelle kunder som pensjonsplaner, stiftelser og begavelser. (For mer, se: Hvordan rådgivere kan hjelpe kundens magevolatilitet .)