De siste årene har vært tøft for pensjonister på jakt etter anstendig avkastning med lav risiko. Ultra-lave renter har gjort det vanskelig å tjene de typer utbytter som er nødvendige for å opprettholde deres livsstil. Selv for investorer med et langsiktig perspektiv gir finanskrisen i 2008 fortsatt mange pensjonister grunn til å være tøft med å ta risiko med sine investeringer.

Finansrådgivere som arbeider med pensjonister eller snart blir pensjonert, må trenge dem om behovet for å balansere risiko og sikkerhet. I mange tilfeller kan de trenge litt mer risiko for å tjene de typer avkastningene de kanskje hadde kunnet få noen år tidligere med en portefølje bestående hovedsakelig av fastinntektsfordeler. (For mer, se: Tips for å vurdere en kundes risikotoleranse .)

Risikotoleranse ved pensjonering må revideres ikke bare på grunn av lavere rente, men også økt levetid. Klientene må forstå at inflasjon, ikke sjansen for at investeringene deres kan miste verdi fra tid til annen, er den største fienden for å sikre at de ikke overlever sine hekseegg.

Tar de nok risiko?

Når du vurderer dine kunders porteføljer, bør du se på deres nåværende aktivaallokering på deres livsstil. Vil denne blandingen være aggressiv nok til å hjelpe dem med å nå sitt pensjonsbesparelsesmål, eller hvis de allerede er pensjonert, vil det tillate dem å holde seg foran inflasjonen og ikke gå tom for penger? Klientens aktivaallokering bør ses i forhold til hvor mye de sparer og deres tidshorisont til pensjonering. Hvis de allerede er pensjonert, må de ta nok risiko for å holde seg i forkant av inflasjonen i lys av deres uttaksstrategi.

Tar de for mye risiko?

Selv om jeg fast tror at en pensjonists største risiko kommer fra inflasjon og ikke fra å miste penger fra sine investeringer, er det grenser for hvor stor investeringsrisiko de skal ha i eller nær pensjonering. Aksjer skal spille en fremtredende rolle i porteføljene til de fleste pensjonister, men tildelinger på 80%, 90% eller mer til aksjer er sannsynligvis for aggressive for de som nærmer seg pensjonering. (For mer, se: Hvordan rådgivere kan hjelpe kundens magevolatilitet .)

Som finansiell rådgiver er du godt posisjonert for å foreslå en aktivitetsfordeling som er passende aggressiv for deres alder, tidshorisont, risikotoleranse og beløpet de ser ut til å trekke seg fra porteføljen årlig i pensjon.

Å være for aggressiv kan føre til store tap under markedsrettelser. Ikke bare kan dette skade kundens evne til å opprettholde sin pensjonsalder, det kan skremme dem ut av markedet og få dem til å investere for konservativt, og utsette dem for økt risiko for å overleve pengene sine.

Vakt mot inflasjonsrisiko

Inflasjon representerer kanskje den mest kritiske risikoen for pensjonister. Plassering av kundens portefølje for å beskytte effekten av inflasjonen er kritisk. Aksjer og inflasjonsbeskyttede obligasjoner er to typer investeringer som har vært gode langsiktige sikringer mot inflasjon. Fast eiendom er en annen aktivaklasse som kan kvalifisere også. (For mer, se: Oppnå optimal ressursfordeling .)

Tradisjonelle renter, for eksempel obligasjoner, kan bli hardt rammet i perioder med høy inflasjon. Selv om vi ikke har sett voldsom inflasjon i flere år, er dette alltid en risiko, spesielt med økonomien, og trusselen om Federal Reserve øker renten.

Siden utgangen av andre verdenskrig har gjennomsnittlig inflasjon vært rundt 3,8% årlig. Selv om inflasjonen har vært på et historisk lavt nivå i en årrekke, betyr det ikke at inflasjonen er død. Når det gjelder pensjonister, er varer som er spesielt kritiske for dem, for eksempel kostnadene for helsetjenester, fortsatt økende.

Er porteføljen virkelig diversifisert?

En passende blanding av aksjer og obligasjoner er generelt et godt utgangspunkt for å oppnå en diversifisert portefølje. Noen typer obligasjoner kan imidlertid reagere i låsestrøm med aksjer. Tilfelle i poeng er obligasjoner med høy avkastning som har en tendens til å oppføre seg mer som aksjer enn obligasjonslån i obligasjonslån. (For mer, se: Planlegging for helsetjenesterskostnader ved pensjonering .)

Finansielle rådgivere må bygge en portefølje som inneholder eiendeler som ikke alle sammenhenger høyt med hverandre. Investeringsgradobligasjoner har for eksempel relativt liten sammenheng med innenlandske aksjer. Innenlandske og utenlandske aksjer er mer høyt korrelerte, noe som er en endring fra et tiår eller så siden.

Er det for mye konsentrasjonsrisiko?

En stor risiko for pensjonister eller investorer er konsentrasjonsrisiko. Dette kommer fra å ha en overdreven prosentandel av porteføljen konsentrert i en eller bare noen få beholdninger. Kanskje din klient har mye av arbeidsgiverens aksje via direkte eierskap eller via aksjesammenslutningsprogrammer som opsjoner eller begrensede aksjer. Mens mange velstående investorer har fått den måten via konsentrert aksjeselskap, må kunder som går inn i eller i pensjon, revurdere disse konsentrerte posisjonene dersom dette gjelder for dem.

Hvis en klient kommer til deg med disse typer konsentrerte stillinger, er det viktig at du stresser risikoen de tar, og at du jobber med dem for å sette en plan på plass for å diversifisere vekk fra disse stillingene på en ordnet måte. Hvis de konsentrerte verdipapirene er i skattepliktig konto, vil det være skattemessige hensyn, men ved utgangen av dagen betaler kapitalgevinster skatter langt bedre enn å lide et stort tap dersom lageret tar en stor nese dykk i pris. (For mer, se: Når pensjon er rundt hjørnet .)

Er kunden investeringsrisikoen?

En av de tøffeste samtalene en finansiell rådgiver kan ha med en klient, er å fortelle dem at deres holdninger til å investere, setter pensjonen i fare.Alle finansielle rådgivere har sannsynligvis hatt en klient som bekymrer seg for å miste penger, men klager også når porteføljen tjener "mindre enn markedet" - uansett hva de definerer.

Rådgivere må vise disse typer klienter de potensielle risikoene og fordelene ved flere tildelingsstrategier, og også være sikker på at de og klienten er klare med hensyn til kundens utgifter og tilbaketrekningsbehov.

Bunnlinjen

Investeringsrisiko for klienter som nærmer seg pensjonering og som allerede er pensjonert, er kritisk. Finansrådgivere må vise sine pensjonerte kunder at de fortsatt trenger å ta litt risiko for å holde seg i forkant av inflasjonen. Risikoen for inflasjon bør være større bekymring enn kortsiktig investeringstap . Effektive finansrådgivere utdanner sine kunder om disse risikoene hele tiden, så dette vil ikke være en overraskelse når de går inn i pensjon. (For mer, se: Hvordan rådgivere kan styre utviklende pensjonering .)