Hvordan hjelpe kunder med å se verdien av diversifisering

Hvordan hjelpe kunder med å se verdien av diversifisering

Tid og diversifisering er de to prøvde og sanne forsvar som beskytter mot tap på markedet. Selvfølgelig er en av en finansiell rådgiver viktigste jobber at kundene skal forstå dette, fordi de som sprer porteføljene sine, bedre kan vinde volatilitet i markedet og gjøre gode investeringsbeslutninger som er basert på logikk og ikke følelser.

Start med det grunnleggende

De første tingene som en klient som ikke vet noe om investeringer, trenger å lære, er at det er en direkte sammenheng mellom risikotoleranse og kapitalfordeling. Kunder med høy risikotoleranse kan sette et større segment av sine porteføljer inn i mer aggressive beholdninger som teknologi, internasjonale eller småkapitalfond, mens konservative kunder kan måtte holde fast med kontanter og kontanter alternativer eller garanterte instrumenter som CDer eller statsobligasjoner . Men i en diversifisert portefølje vil sammensatte beholdninger oftere enn ikke bevege seg i forskjellige retninger, uansett hvor mye eller risikoen som blir tatt. Når aksjepartiet stiger, kan obligasjoner falle eller stagnere. Når obligasjonsprisene stiger, kan aksjer være et godt kjøp. Og matematisk reduseres den samlede volatiliteten i porteføljen som helhet. (For mer, se: Tips for å vurdere en kundes risikotoleranse .)

Det er noen typer risikoer, kjent som ikke-systematiske risikoer, som kan reduseres eller elimineres gjennom diversifisering. Noen av disse inkluderer selskapsrisiko, som er risikoen for at et enkelt selskaps aksje vil falle i verdi, eller at det vil standardisere sine forpliktelser. Sektorrisiko er en lik risiko innenfor en gitt økonomisk sektor, for eksempel verktøy eller teknologi. Dermed vil en veldiversifisert portefølje gi investoren mest meste systematiske risikoer, som ikke kan reduseres eller unngås gjennom diversifisering.

To nivåer av diversifisering

Investorer som diversifiserer generelt mellom aksjer, obligasjoner og kontanter, vil høste fordelene av konkurransedyktig avkastning med lavere volatilitet. Men de som går ett skritt videre og underdiversifiserer hvert segment av porteføljen, vil høste en ekstra fordel basert på de samme prinsippene. Hvis en investor beholder kontantdelen av porteføljen i et enkelt pengemarkedsfond, alle sine obligasjoner i en fond for næringsobligasjoner og alle om hans aksjer i et enkelt stortkapitalvækstfond, vil han være mer utsatt for visse typer markedsbevegelser og økonomiske forhold. Men hvis han fordeler kontantdelen av porteføljen mellom pengemarkedet, en kortfristet CD og noen 90-dagers statsskatt, så kan han få et høyere avkastning på den delen av besparelsen. (For mer, se: Volatilitet? Hvordan hjelpe kunder Se stort bilde .)

Han kunne også flytte noen av sin bedriftsfond til foretrukket lager, senior sikrede lån og offentlige byråer for å gi ham en bredere inntektsstrøm. Til slutt kunne han omfordele noen av sitt stortkapitalvoksningsfond til små eller mellomstore bedrifter og kanskje også et internasjonalt fond. Disse trekkene kombinert kan nesten sikre at minst ett undersegment av porteføljen hans vil utføre minst tilstrekkelig på et gitt tidspunkt.

Time Horizon

Fordelene ved diversifisering kan ses tydeligere med tidenes gang. Fidelity Investments publiserte på sin nettside resultatene av tre separate porteføljer med ulike aktivaallokeringer. En portefølje ble investert helt i kontanter og en annen helt i aksjer. Den tredje var en 70/30 blanding av aksjer og kontanter. Utførelsen av hver portefølje spores fra januar 2008 til februar 2014. Tallene viser tydelig at den blandede porteføljen bare var litt underpresterende sammenlignet med ren portefølje, men med mye mindre volatilitet. Faktisk har historisk analyse vist at investorer må ha en børsnotert portefølje i flere tiår for å oppnå en markant overlegen avkastning til en enda litt mer konservativ tildeling av eiendeler. (For mer, se: Hvordan hjelpe kunder spooked av volatilitet .)

Alternative investeringer

Kunder med større porteføljer vil kanskje vurdere å flytte minst en brøkdel av pengene til en eller flere eiendeler klasser som faller utenfor grensene for aksjer, obligasjoner og kontanter. Rikse investorer er ofte i stand til å kjøpe alternative tilbud som gir et mye høyere nivå av diversifisering som ikke kan matches med børsnoterte verdipapirer. Private equity, hedgefond, derivater, valutaer, edle metaller, eiendoms- og olje- og gasspartnerskap og interesser kan gi eksponering for investeringsavkastning som kan ha liten eller ingen sammenheng med de samlede markedene. Selvfølgelig er disse typer investeringer generelt begrenset til akkrediterte investorer som oppfyller visse kriterier fastsatt av Securities and Exchange Commission (SEC).

Strategier for pengestyring

Å hjelpe kundene dine til å skape en diversifisert portefølje er det første skrittet mot å hjelpe dem med å nå sine investeringsmål. Men denne tildelingen vil uunngåelig drifte over tid, fordi enkelte deler av porteføljen er bundet til å gjøre det bra, mens andre kan flyte for en stund. Når dette skjer, kan det være nødvendig å selge noen av de bedre produserende beholdningene og bruke inntektene til å kjøpe flere av de lagrede, slik at de opprinnelige allokeringsprosentene opprettholdes. Denne form for periodisk rebalansering kan også bidra til å styrke porteføljens avkastning over tid, da flere aksjer eller enheter i hver sektor vil bli kjøpt når prisene er lave. (For mer, se: Slik vurderer du kundenes kapasitet for risiko .)

En annen strategi er å dollar-gjennomsnitt i porteføljen over en periode, for eksempel 12 måneder.Dette vil også tillate investoren å kjøpe flere aksjer i hver sektor i porteføljen når prisene er nede og færre når de stiger. Begge disse strategiene tilbys vanligvis som automatiserte tjenester innen variabel livrente og variable livsforsikringsprodukter, og mange mennesker og robo-rådgivere kan også gjøre dette på en hvilken som helst annen type konto.

Bunnlinjen

Å hjelpe kundene dine til å forstå fordelene ved diversifisering er en av de første tingene du må dekke som finansiell rådgiver hvis de skal nå sine investeringsmål. Bruk av historiske diagrammer og grafer kan være nyttig for å illustrere hvorfor diversifiseringsarbeid, som kan hjelpe kundene dine til å ta bedre investeringsbeslutninger og tildele pengene sine på en måte som bedre samsvarer med sin sanne risikotoleranse og tidshorisont. (For mer, se: 5 Vital Spørsmålsrådgivere skal spørre nye kunder .)