Alle investorer må gjenspeile og forfine sine investeringsstiler og strategier fra tid til annen. Etter hvert som vi får investeringserfaring og kunnskap, vil vårt syn på markedet sannsynligvis endres og mest sannsynlig utvide hvordan vi ser på omfanget av vår investeringskapasitet. De som vil prøve å overgå markedet - det vil si at avkastningen er større enn markedsgjenomsnittet - kan vurdere en aktiv handelsstrategi, selv om bare for en del av porteføljen. Her forklarer vi hva aktiv handel er, hvordan aktive handelsfolk ser på markedet, deres verktøy og investeringsvogner og til slutt risikoen forbundet med deres stil.

Hva er aktiv handel?
Den beste måten å forstå aktiv handel er å skille den fra kjøp og kjøp, som er basert på troen på at en god investering vil være lønnsom på lang sikt. Dette betyr at man ignorerer de daglige markedssvingninger. Ved hjelp av en buy-and-hold-strategi er denne typen investor likegyldig på kort sikt av to grunner: For det første fordi han eller hun tror at noen kortvarige effekter av kortsiktige bevegelser virkelig er mindre enn det langsiktige gjennomsnittet, og for det andre fordi kortsiktige bevegelser er nesten umulige å nøyaktig forutse.

En aktiv aktør er derimot ikke opptatt av å utsette sine investeringer til effekten av kortsiktige tap eller mangler muligheten til kortsiktige gevinster. Det er ikke overraskende at de aktive handlerne ser en gjennomsnittlig langsiktig avkastning, ikke som en uoverstigelig standard, men som en forventning som går ut av fabrikken. For å overskride standarden eller overgå markedet, oppdager næringsdrivende at han eller hun må lete etter fortjenestepotensialet i markedets midlertidige trender, noe som betyr at man prøver å oppleve en trend som den begynner og forutsi hvor den vil gå i nær fremtid.

Nedenfor er et diagram som viser forskjellen mellom markedets langsiktige og kortsiktige bevegelser. Vær oppmerksom på at selv om sikkerheten beveger seg oppover over tid, opplever det mange mindre trender i begge retninger underveis.

Ytelse og kort sikt
Traders er "aktive" fordi for dem er betydningen av markedets kortsiktige aktivitet forstørret - disse markedsbevegelsene gir mulighet for akselererte kapitalgevinster. En forhandler stil bestemmer tidsrammen der han eller hun ser etter trender. Noen ser etter trender innen et par måneder, noen innen noen få uker og noen innen noen få timer. Fordi en kortere periode vil se mer endelige markedsbevegelser, vil en næringsdrivende som analyserer en kortere tidsramme, være mer aktiv og utføre flere handler.

Et større antall bransjer betyr ikke nødvendigvis større overskudd. Overfor markedet betyr ikke at du maksimerer aktiviteten din, men maksimerer dine muligheter med en strategi.En aktiv aktør vil streve etter å kjøpe og selge (eller omvendt ved kortslutning) ved de to ytterpunktene av en trend innen en gitt tidsramme. Når du kjøper en aksje, kan en handelsmann prøve å kjøpe den på det laveste punktet mulig (eller et oppover vendepunkt, ellers kjent som en bunn) og så selge den når det er tegn på at den har truffet høydepunkt. Disse tegnene er generelt sett ved hjelp av tekniske analyseverktøy, som vi diskuterer nedenfor. Jo mer handelsmannen prøver å kjøpe og selge ved ekstremer, jo mer aggressiv - og risikabelt - er hans eller hennes strategi.

Maksimering av avkastning eller overkant av markedet handler ikke bare om å høste overskudd, det handler også om å unngå tap. Med andre ord vil handelsmannen holde øye med tegn på at sikkerheten er i ferd med å ta en overraskende sving i en uønsket retning. Når disse tegnene oppstår, vet handelsmannen at det er på tide å gå ut av investeringen og søke overskudd andre steder. En langsiktig næringsdrivende blir derimot investert i sikkerheten dersom han eller hun har tillit til verdien, selv om det kan oppstå et nedadgående skifte. Kjøper og hold investor må tolerere noen tap som handelsmannen mener er mulig å unngå.

Teknisk analyse
Du trenger spesifikke analytiske teknikker og verktøy for å skjelne når en trend starter og når det kommer til en slutt. Teknisk analyse spesialiserer seg på tolking av prisutvikling, og identifiserer den beste tiden å kjøpe og selge sikkerhet ved bruk av diagrammer. I motsetning til grunnleggende analyse ser teknisk analyse pris som en viktig faktor som forteller hvilken retning en sikkerhet vil ta på kort sikt. Her er tre prinsipper for teknisk analyse:

• For det meste gjenspeiler gjeldende pris på et lager allerede de krefter som påvirker det - for eksempel politiske, økonomiske og sosiale endringer - så vel som folks oppfatning av disse hendelsene.
• Prisene pleier å bevege seg i trender.
• Historien gjentar seg selv.

Fra disse tre prinsippene oppstår en komplisert disiplin som utformer spesielle indikatorer for å hjelpe næringsdrivende å avgjøre hva som vil skje i fremtiden. Indikatorer er måter hvor prisdata behandles (vanligvis ved hjelp av en beregning) for å avklare prismønstre, som blir tydelige når resultatene av indikatorens beregning er plottet på et diagram. Vises sammen med opptegnede historiske priser, kan disse indikatorene hjelpe handelsmannen til å skille ut trendlinjer og analysere dem, lesesignaler utsendt av indikatoren for å velge inngang eller utgang fra handelen. Noen eksempler på de mange forskjellige typene indikatorer er flytte gjennomsnitt, relativ styrke og oscillatorer.

Fundamentalanalyse kan brukes til handel, men de fleste handelsfolk er godt trente og erfarne i teknikker for kartlegging og teknisk analyse. Det er en blanding av vitenskap og kunst som krever tålmodighet og engasjement. Fordi timing er av største betydning i aktiv handel, er effektivitet i teknisk analyse en stor determiner for suksess.

Utnyttelse
Kortsiktig tilnærming til å investere gir muligheter til å realisere gevinster ikke bare ved hjelp av trendanalyse, men også gjennom kortsiktige investeringsapparater som forsterker potensielle gevinster gitt beløpet investert. En av disse teknikkene er utnyttelse, som ofte implementeres av noe som kalles margin.

Margin er rett og slett bruken av låne penger til å handle. Si at du hadde $ 5 000 å investere: du kan, i stedet for å bare investere dette beløpet, åpne en marginkonto og motta ytterligere, si $ 5 000 å investere. Dette vil gi deg totalt $ 10 000 som å gjøre en handel. Så hvis du investerte i en aksje som returnerte 25%, blir din $ 10 000 investering på $ 12 500. Nå, når du betaler tilbake den opprinnelige $ 5 000, vil du bli igjen med $ 7 500 (vi antar rentekostnader er null), noe som gir deg en fortjeneste på $ 2, 500 eller en avkastning på 50%. Hadde du investert bare $ 5 000, ville fortjenesten din ha vært bare $ 1, 250. Med andre ord, margin doblet avkastningen.

Men da oppsidepotensialet forverres, er det også risikoen for ulemper. Hvis ovennevnte investering i stedet opplevde en nedgang på 25%, ville du ha hatt et tap på 50%, og hvis investeringen opplevde et 50% nedgang, ville du ha mistet 100%. Du har kanskje allerede gjettet at med en innflytelse, kan en næringsmann miste mer enn hans eller hennes opprinnelige investering! Som sådan er det et handelsverktøy som bare skal brukes av erfarne forhandlere som er dyktige på tidspunktet for innføring i og utgang fra investeringer. Også siden marginen er lånte penger, jo mindre tid du tar for å betale den tilbake, jo mindre interesse betaler du på den. Hvis du tar lang tid å forsøke å høste fortjeneste fra en handel, kan kostnaden av margin spiser i den samlede avkastningen.

Risikoen
Aktiv handel gir det fristende potensialet over gjennomsnittlig avkastning, men som nesten alt annet som er fristende, kan det ikke oppnås vellykket uten kostnader og risiko.

Den kortere tidsrammen som handelsmenn tilegner seg, gir et stort potensial, men fordi markedet kan bevege seg raskt, må handelsmannen vite hvordan han skal lese den og deretter reagere. Uten dyktighet i krevende signaler og timingoppføringer og utganger, kan handelsmannen ikke bare gå glipp av muligheter, men også få slag av hurtige tap - spesielt hvis handelsmannen rider med høy innflytelse, som vi forklarte ovenfor. Dermed er det å lære å handle både tidkrevende og dyrt. Enhver som tenker på å bli en aktiv handelsmann bør ta hensyn til dette.

Også den høyere frekvensen av transaksjoner med aktiv handel kommer ikke gratis: Meklerprovisjoner er plassert på hver handel, og siden disse provisjonene er en utgift, spiser de i handelsmannens avkastning. Fordi hver handel koster penger, må en næringsdrivende være trygg på sin beslutning: For å oppnå fortjeneste må avkastningen av en handel være godt over kommisjonen. Hvis en næringsdrivende ikke er sikker på hva han eller hun gjør og ender opp med å bli oftere på grunn av blunders, vil mæglingskostnadene legge opp på toppen av eventuelle tap.

Til slutt, fordi verdipapirene blir inngått og avsluttet så ofte, må den aktive næringsdrivende betale skatt på eventuelle realisasjonsgevinster realisert hvert år. Dette kan avvike fra en mer passiv investor som har investeringer i flere år og betaler ikke kapitalgevinstskatt på årsbasis. Egenkapital skattekostnad må også innregnes når en aktiv aktør beregner samlet avkastning.

Bunnlinjen
Når du får mer utdanning og erfaring som investor, kan du bli nysgjerrig på de ulike måtene å nå avkastning på. Det er viktig å være villig til å lære om ulike strategier og tilnærminger, men det er like viktig å vite hva som passer til din personlighet, ferdigheter og risikotoleranse. Du har kanskje gjettet at aktiv handel passer best til de som er forpliktet til å ta kontroll over porteføljen og forfølge sine mål raskt og aggressivt. Alt dette krever en vilje til ikke bare å ta risiko, men også opprettholde ferdigheter og effektivitet. Hvis dette høres ut som deg, kan det være på tide å begynne å lære mer!