Arbeidsdepartementets (DOL) nye fiduciære regel vil snart vises til offentligheten i sin endelige form. Selv om det endelige språket i regelen ennå ikke er sett, er det grunnleggende tiltak for å heve alle økonomiske planleggere som arbeider med pensjonsordninger i noen kapasitet til status som fiduciary. Dette kan lett føre til økt ansvar for mange rådgivere, spesielt de som tidligere har fungert som meglere. Det er imidlertid en måte for de som jobber med pensjonsordninger å outsource minst en del av risikoen de tar på seg.

Spesifikke regler i spørsmålet

Forvaltningsinstitusjonstjenestene som er definert i Lov om sysselsetting av pensjonsinntekter (ERISA) fra 1974 er nummererte reglene 3 (21) og 3 (38). En fiduciary som tjener under den tidligere regelen fungerer som en medforening som plukker penger ut av en større gruppe for bruk i en kvalifisert plan, men etterlater den endelige beslutningen om å gjøre noen endringer i planen til sponsoren. De som opptrer under sistnevnte regel, tar også dette ansvaret. Ansvaret som følger med sistnevnte ansvar er det som rådgiverne kan outsource til tredjepartsrådgivere (TPAs) som Morningstar, Inc. eller Wilshire Advisors. (For mer, se: Hva DoLs Fiduciary Policy betyr for rådgivere .)

Planleggere som arbeider under arrangementet 3 (21), kan lene seg tilbake og la TPA-skjermbildet vise alle midlene som er tilgjengelige gjennom planens plateselskaps plattform og velge en håndfylt som oppfyller kriteriene for Pensjonsplanen i spørsmålet. Planens sponsor og rådgiver velger deretter den endelige gruppen av midler som skal tilbys inne i planen. I 3 (38) ordningen gjør de utstedte leverandørene også denne endelige bestemmelsen, og fjerner dermed et enda større grad av fidusiært ansvar fra rådgiverens skuldre.

En voksende trend

Flere og flere rådgivere begynner å bruke tredjepartsadministratorer til å velge midler i deres pensjonsplaner. Mengden eiendeler som Morningstar nå tilbyr denne tjenesten for, har nesten tredoblet seg de siste syv årene, fra litt over 10 milliarder dollar i 2009 til nesten 30 milliarder dollar i 2016. Fidusiærregelen som kommer ned fra DOL, vil bare gjøre dette til en enda mer populær strategi, da rådgivere vil være pålagt å følge definisjonen av fiduciary som definert av dem i tillegg til deres nåværende fiduciary ansvar til Securities and Exchange Commission (SEC). (For mer, se: Forslag til DoL-regler: Hvordan de vil påvirke finansielle rådgivere. .)

Mye av denne veksten kan komme fra rådgivere som jobber som meglere med mindre planer. De har tidligere bare måttet oppfylle egnethetsstandarden som er fastsatt av FINRA, og DOL-regelen kan slå virksomheten på øret i en periode mens de tilpasser seg den nye fiduciærstandarden.Outsourcing en del av deres potensielle ansvar for pensjonsplanene som de fungerer som rådgivere for, kan være et veldig attraktivt alternativ til å forlate sine planer eller ta på seg en viss grad av juridisk og regulatorisk risiko som de ikke har råd til.

Bunnlinjen

Selv om outsourcing av en del av fondseleksjonsprosessen til en tredjepart vil effektivt redusere det generelle ansvaret for rådgivere som arbeider med pensjonsplaner, vil dette tiltaket ikke helt fjerne all risiko for dem. Det vil fortsatt være ansvar på individnivå for rådgivere som gir råd til disse planene, og dette kan ikke outsources i noen kapasitet. Likevel vil DOL-regelen sannsynligvis føre til en betydelig utvidelse av denne praksisen av rådgivere, spesielt de som jobber som meglere på kommisjonen. De vil bli vanskeligst rammet av den nye regelen, og kan være veldig mottakelige for enhver mulig reduksjon i deres faglige ansvar som er tilgjengelig. (For mer, se: Ny Fiduciary Rule vil bli annonsert 6. april 2016 .)