Et referanse er en standard eller et mål som brukes til å sammenligne allokering, risiko og retur av en gitt portefølje. Sammenligningen kan være i nesten hvilken som helst periode.

Hva er i et referanseindeks?

Benchmarker inkluderer vanligvis ikke-administrerte indekser, ETF-fond eller fondskategorier for å representere ulike investeringsaktivaklasser, i stedet for individuelle investeringer. Aksjeklassene i et referansepunkt kan omfatte brede tiltak, for eksempel Russell 1000, eller spesifikke aktivaklasser, for eksempel U. S. småkapitalvekstbeholdninger, høyavkastningsobligasjoner eller fremvoksende markeder. Eller en kombinasjon av de to.

AD:

Risiko

For å hjelpe til med å håndtere risiko investerer de fleste i en diversifisert portefølje som inkluderer en rekke aktivaklasser, inkludert amerikanske aksjer, ikke-U. S. aksjer og obligasjoner. Dermed, hvis et referansemål skal gi en meningsfylt sammenligning, bør den også være like diversifisert. Likevel fortsetter mange mennesker å sammenligne retur av en diversifisert portefølje mot en enkelt aktivaklasse eller indeks, for eksempel S & P 500. (Se også: Vikten av diversifisering .)

AD:

Risiko inkluderer både variabilitet og volatilitet. Volatilitet måles etter størrelsen på endringen i porteføljeverdien. Investeringer, for eksempel varer som har større bevegelser opp og ned i verdi, øker volatiliteten. Variabiliteten måler frekvensen av verdiendringen. Jo mer variabilitet, jo større er risikoen.

Risikomålinger

Flere tiltak brukes til å evaluere porteføljens risiko og belønning inkludert standardavvik, Beta og Sharpe-forhold.

AD:

• Standardavvik er et statistisk mål for volatilitet. En høyere standardavvik indikerer mer volatilitet og større risiko.

• Beta brukes til å måle volatilitet mot et referanseindeks. For eksempel forventes en portefølje med en beta på 1. 2 å bevege seg 120%, opp eller ned, for hver endring i referanseindeksen. En portefølje med lavere beta ville forventes å ha mindre opp og ned bevegelse enn referanseindeksen. (Se også: Forstå Beta. )

• Sharpe Ratio er et mye brukt mål for risikojustert avkastning. Sharpe-forholdet er gjennomsnittlig avkastning opptjent i overkant av en risikofri investering, for eksempel en statsobligasjon i USA. Et høyere Sharpe-forhold indikerer en overordnet samlet risikojustert avkastning.

Disse tiltakene kan hentes fra mange investerings nettsteder.

Benchmarking

For å fastslå et passende referansemåte må du først måle risikoprofilen din. Hvis du for eksempel er villig til å ta en moderat mengde risiko (profilen din er en 6 på en skala fra 1-10), kan et passende referansepunkt være en 50-60% egenkapitalfordeling som inkluderer:

• 55% av Russell 3000, som er en markedskapitalvektet indeks som inkluderer store, mellomstore og småkapsler U.S. aksjer.

• 40% av Barclays Aggregate Bond Index som inkluderer U. S. investeringsklasse stats- og bedriftsobligasjoner.

• 15% av MSCI EAFE, som er en indeks som spore resultatene fra 21 internasjonale aksjemarkeder, inkludert Europa, Australia og Sørøst-Asia.

Portefølje Vs. Benchmark

Når du har opprettet din risikoprofil og avgjort på et passende referansepunkt, må du da bygge en portefølje ved å velge investeringer - individuelle aksjer, obligasjoner, ETF eller fond, og allokere dem til de ulike aktivaklassene. For eksempel, 15% i ikke-U. S. aksjer og 25% i amerikanske investorgrupper.

Du kan da sammenligne risiko og avkastning av porteføljen din til referanseporteføljen.

• Returnerer beregnes ved å multiplisere avkastningen for hver komponent ved vekting. For eksempel, hvis Russell 3000 hadde en 8% avkastning, samlet Barclays US en 3% avkastning og EAFE en -2% avkastning; den veide referanseavkastningen ville være. 55 ganger 8%,. 4 ganger 3% og. 15 ganger -2% eller 4. 4% pluss 1. 2% mindre. 3% for en samlet avkastning på 5,3%.

• Risikoen måles ved å sammenligne Beta og standardavvik.

Hvis du har en eksisterende portefølje, kan du sammenligne den med ulike referanser for å vurdere risiko og avkastning.

På grunnlag av tiltakene mot referanseporteføljen tar du for mye eller for liten risiko mv. Du må kanskje gjøre endringer i porteføljen din som inkluderer erstatning av investeringer, legge til aktivaklasser for å gi større diversifisering og / eller justere din samlet kapitalfordeling.

The Bottom Line

Investering handler om å håndtere risiko. Generelt bør en portefølje med mer risiko også gi potensialet til høyere langsiktig avkastning. Målet er å bygge en diversifisert portefølje som samsvarer med risikoprofilen din og gir en gunstig risikojustert avkastning, målt etter Sharpe-forholdet.