Det er lett å ikke likne engler og venturekapitalistiske investorer. For gründere som ønsker å skaffe kapital til oppstart, kan disse investorene i tidlig stadium være veldig vanskelig å finne, og når du finner dem, er det enda tøffere å få investeringsdollar ut av dem.

Men tenk igjen: engler og venturekapitalister (VCs) tar alvorlig risiko. Nye ventures har ofte lite eller ingen salg; grunnleggerne kan bare ha den svakeste virkelighetsledelsen erfaring, og forretningsplanen kan være basert på noe mer enn et konsept eller en enkel prototype. Det er gode grunner til at VC er tette med sine investerings dollar. (For mer sjekk ut Essentials Of Cash Flow .)

TUTORIAL: Starte en liten bedrift

Risiko Vs. Belønning Fortsatt, til tross for store risici, gjør VCs millioner dollar til små, uoppdagede ventures med håp om at de til slutt vil forvandle seg til neste store ting. Så, hva forteller VCs sine sjekklasser?
Med modne selskaper er prosessen med å etablere verdi og investerbarhet ganske enkel. Etablerte selskaper produserer salg, fortjeneste og kontantstrøm som kan brukes til å komme fram til et relativt pålitelig mål for verdi. Med tidlige ventures, må VCs imidlertid legge mye mer innsats i å komme inn i virksomheten og muligheten.

Her er noen av deres hovedhensyn:

Ledelse

Helt enkelt er ledelsen langt unna den viktigste faktoren som smarte investorer tar i betraktning. VCs investerer i et ledelsesteam og dets evne til å gjennomføre i forretningsplanen, først og fremst. De leter ikke etter "grønne" ledere; De ser ideelt ut for ledere som har bygget suksessrike bedrifter som har generert høy avkastning for investorene. Bedrifter som ser etter venturekapitalinvesteringer, bør kunne gi en liste over erfarne, kvalifiserte personer som vil spille sentrale roller i selskapets utvikling. Bedrifter som mangler dyktige ledere bør være villige til å ansette dem fra utsiden. Det er et gammelt ordtak som gjelder for mange VC: de foretrekker å investere i en dårlig ide ledet av oppnådd ledelse enn en god forretningsplan støttet av et team av uerfarne ledere. (For mer om å finne gode selskaper, sjekk ut
Evaluering av et selskaps ledelse .)

Markedsstørrelse

Å demonstrere at virksomheten vil målrette en stor, adresserbar markedsmulighet er viktig for å ta tak i VC-investorers oppmerksomhet. For VCs betyr "stor" typisk et marked som kan generere $ 1 milliard eller mer i inntekter. For å motta de store avkastningene de forventer av investeringer, vil VCs generelt sørge for at porteføljeselskapene har mulighet til å øke salget til hundrevis av millioner dollar.Jo større markedsstørrelsen er, desto større er sannsynligheten for et handelssalg, noe som gjør virksomheten enda mer spennende for VCs på jakt etter potensielle måter å avslutte investeringen. Ideelt sett vil virksomheten vokse raskt nok til at de tar første eller andre plass i markedet.
Venturekapitalister forventer at forretningsplaner skal inkludere detaljerte markedsstørrelsesanalyser. Markedsstørrelsen skal presenteres fra "topp ned" og fra "bottom up". Det innebærer å levere estimater fra tredjeparter som finnes i markedsundersøkelsesrapporter, men også tilbakemeldinger fra potensielle kunder, som viser deres vilje til å kjøpe og betale for virksomhetenes produkt. (Lær motivene som driver bedrifter i en overtakers armer, les

Hvorfor vellykkede bedriftseiere selger ut .) Stor produkt med konkurransedyktig kant

Investorer vil investere i gode produkter og tjenester med en konkurransefortrinn som er langvarig. De ser etter en løsning på et reelt, brennende problem som ikke har blitt løst før av andre selskaper i markedet. De ser etter produkter og tjenester som kunder ikke kan klare seg uten - fordi det er så mye bedre eller fordi det er så mye billigere enn noe annet i markedet. VCs ser etter en konkurransefortrinn i markedet. De vil at porteføljeselskapene skal kunne generere salg og fortjeneste før konkurrentene går inn på markedet og reduserer lønnsomheten. Jo færre direkte konkurrenter, jo bedre.
Bevissthet om risiko

VCs jobb er å ta på seg risiko. Så, selvfølgelig, ønsker de alle å vite hva de kommer inn når de tar en innsats i et tidlig sceneselskap. Når de snakker til virksomhetenes grunnleggere eller leser forretningsplanen, vil VCs ønske å være helt klar over hva virksomheten har oppnådd og hva som skal oppnås.
Kan lovlige eller juridiske problemer komme opp?

• Er dette riktig produkt i dag eller 10 år fra i dag?
• Er det nok penger i fondet for å fullt ut møte muligheten?
• Er det en eventuell utgang fra investeringen og en sjanse til å se en avkastning?
• Måtene som VC måler, evaluerer og forsøker å minimere risikoen, kan variere avhengig av type fond og enkeltpersoner som tar investeringsbeslutningen. Men på slutten av dagen forsøker VCs å redusere risikoen mens de produserer store avkastninger fra sine investeringer. (Det er mange risikoer forbundet med å drive en bedrift, men det er like mange måter å forberede seg på og administrere dem, se

Identifisere og administrere forretningsrisiko .) Konklusjon

Den belønning av en spektakulært vellykket, høy avkastning investering kan bli bortskjemt av penger-tapende investeringer. Så før du legger penger inn i en mulighet, bruker venturekapitalister mye tid på å vurdere muligheter og ser etter nøkkelbestanddel for å lykkes. De vil vite om ledelsen er opp til oppgaven, størrelsen på markedsmuligheten og om produktet har det som trengs for å tjene penger. Videre vil de redusere risikoen for muligheten.