Direktoratet iBillionaire Index ETF (NYSEARCA: IBLN IBLNDx iBill Idx31. 77 + 0. 99% Lagd med Highstock 4. 2. 6 ) er strukturert som en likevektet indeks som sporer 30 aksjer valgt av 10 pengeforvaltere eller investorer, hver av dem har en personlig verdi på 1 milliard dollar eller mer. For å opprettholde lik vekten av posisjoner i porteføljen, balanseføres beholdningen kvartalsvis.

Mens strategien for å velge aksjer utelukkende fra porteføljene til milliardærenes pengeforvaltere er unik, ligner den aksjeselskapsmetoden for to midler som kan betraktes som jevnaldrende i Direxion iBillionaire Index ETF. I stedet for å velge fra beholdningene av milliardærer, ble Global X Guru ETF (NYSEARCA: GURU GURUGlb X Guru Idx28. 86 + 0. 81% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og AlphaClone Alternativ Alpha ETF (NYSEARCA: ALFA ALFAThe AlphaClone42. 54 + 0. 88% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) begge bygger sine aksjer med det formål å klone porteføljene til utvalgte hedgefond .

Peer-sammenligninger

Direktoratet iBillionaire Index ETF er den yngste av de tre ETFene med en startdato 1. august 2014. Det er den minste fondet i gruppen med 21 dollar. 5 millioner i forvaltningskapital (AUM), mot AUM av Global X Guru ETF på $ 127. 34 millioner og AlphaClone Alternative Alpha ETF med $ 103. 35 millioner i AUM, per 14. mars 2016. ETFs relativt små størrelse ekkoseres av sin daglige handelsvolum som på 94 dollar, 350 per dag basert på de etterfølgende 45 dagene, er en liten del av de to andre midlene i gruppen.

Utgiftskvoten for fondet er den laveste i kollektivgruppen på 0. 65%, og fordelingsutbyttet på 0. 6% er det høyeste av de tre midlene. I sammenligningen av relativ ytelse har Direxion iBillionaire Index ETF vært den minst volatile gruppen i løpet av det siste året, med en avkastning på -5. 39% mot -6. 01% for Global X Guru ETF og -22. 51% for AlphaClone Alternative Alpha ETF.

Indekssporingsutfordringer

Informasjonen som brukes av alle tre ETFs for å styre porteføljebelegg, hentes fra kvartalsvis SEC-arkiv, noe som gir en betydelig utfordring for å eie de samme investeringene som milliardærinvestorer eller store hedgefond. Fordi fristen for innlevering av porteføljebeholdninger er 45 dager etter kvartalets slutt, baserer alle ETFs porteføljebeslutninger på informasjon som kan være utdatert med mer enn fire måneder.

For eksempel hvis lederen av en kildeportefølje kjøper eller likviderer en egenkapitalposisjon på den første dagen i et nytt kvartal, vil ingen av disse midlene vite om transaksjonen for de resterende 89 dager i kvartalet, pluss 45- dag arkivering periode.Det utdaterte øyeblikksbildet av porteføljebeholdninger som brukes av disse ETFene, har potensial til å resultere i enten holdposisjoner lenge etter å ha blitt solgt av lederne av de hentede porteføljene, eller være sent til spillet når aksjer er anskaffet måneder før SEC-arkiver blir offentliggjort.

Bunnlinjen

Som målt ved AUM og handelsvolum, har Direxion iBillionaire Index ETF ennå ikke fått traksjon med investorer. Årsakene til mangelen på interesse i denne ETF kan omfatte det store publiserte tapet av bemerkelsesverdige hedgefondsledere, inkludert Bill Ackman, David Einhorn og George Soros i 2015, som kan ha gjort oppmerksomhet til investorer at milliardærer kan tape penger, akkurat som vanlige folk . Investorer kan også ha et problem med firemånedersforsinkelsen i porteføljedataene som brukes til å styre fondets beholdninger som i et fartsfylt handelsmiljø gjør strategien for sporing av kildeporteføljer irrelevant. Til slutt, og kanskje det største problemet, er premissen for at ETF kan oppfattes som en gimmick som legger ideen til investorer at de kan investere som en milliardær, når virkeligheten ikke er noe av den typen.