IShares Cohen & Steers REIT ETF (NYSEARCA: ICF ICFiSh Coh & St REIT102. 30 + 0. 55% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) Resultater som generelt samsvarer med prisen og ytelsen til Cohen & Steers Realty Majors Index, eller den underliggende indeksen, før kostnader og kostnader. Denne indeksen er bygget fra en strategisk gruppe eiendomsinvesteringer, eller REITs, og håper å dra nytte av økt konsolidering og verdipapirisering i innenlandske eiendomsmarkeder. Dette er en USA-dominert kurv med store REITs, ikke så forskjellig fra et stort eller gigantisk fokus på det bredere eiendomsmarkedet.

En REIT er en juridisk enhet, akkurat som alle andre selskaper eller tillit. Hensikten med et REIT er å samle inn kapital og investere i eiendomsmegler, for eksempel faktiske eiendommer eller boliglån. Mange er børsnotert på store børser, akkurat som aksjer.

Merk at ICF ikke er som å investere i en faktisk REIT. Standardforetak representerer aksjene i et enkelt eiendomsforetak, og enda viktigere for investorer er det lovlig å distribuere minst 90% av sin skattepliktige inntekt til aksjonærer hvert år. Det er ingen slik forpliktelse i en REIT ETF, som skifter en stor del av investeringen vekt på prisutvikling og bort fra inntekt.

En klar fordel ved REIT ETF er enkelhet. De fleste erfarne individuelle REIT-investorer har en sterk forståelse av eiendomsmarkeder og en grunnleggende forståelse av ledelsen for deres favorittbedrifter. En indeksert REIT ETF, derimot, krever ikke noen steder nesten så mye spesialisert kunnskap eller innsats.

Slik sporer den

ICF bygger på en modifisert kapitaliseringsvektet metode for å velge og balansere sine beholdninger. Prosessen er veldig selektiv; Ikke mer enn 30-40 forskjellige REITs omfatter hele porteføljen til enhver tid. Dette medfører en stor konsentrasjon av eiendeler i de største beholdningene, noe som legger til et topp-tungt element i fondet.

Selv om ICF er all hovedsaklig fokusert, er denne porteføljen bredt diversifisert blant forskjellige geografiske regioner, eiendomstyper og REIT-stiler. Når det er oppdelt i prosent av markedsverdi, er REITs av de mest representert på 26 04%, etterfulgt av bolig REITs på 20 92%; kontor REITs på 16. 43%; helsetjenester REITs på 15. 44%; og spesialiserte REITs på 12. 23%.

Tre fjerdedeler av inkluderte selskaper kvalifiserer som store caps; resten er mellomstore. De 10 største REITene i ICF-porteføljen utgjør mer enn 55% av forvaltningskapitalen. Topp selskaper inkluderer Simon Property Group REIT Inc. på 7. 97%; Offentlig lagring REIT på 7. 66%; Egenkapital Residential REIT på 6 72%; Helsevesenet REIT Inc.ved 5. 96%; og AvalonBay Communities REIT Inc. på 5.69%.

Ledelse

BlackRocks iShares-serien er den største og mest vellykkede fondserien i verden, og ETF-tilbudene står for mer enn 40% av hele USAs ETF-marked. ICF ble introdusert gjennom iShares i januar 2001 og har fra august 2015 akkumulert nord for $ 3. 2 milliarder kroner i forvaltningskapital.

I et forsøk på å forbedre sporing og konsistens, gjør styringsgruppen for ICF verdipapirlån og rabatter tilbake til fondet. Dette betyr at det kan være tidspunkter når ETF ligger bak den underliggende indeksen mindre enn det oppgitte kostnadsforholdet.

Egenskaper

Denne ETF mottar gode karakterer for effektivitet og stabilitet. Det er nok eiendeler for å eliminere nesten enhver risiko for nedleggelse, den underliggende indeksen spores nøye, og kostnadene er lavere enn kategoriens gjennomsnitt.

I midten av 2015 viste ICF et utgiftsforhold på 0. 35% og et bud / spørdespredning på bare 0. 04%. Dette er ikke de billigste eller strammeste tallene i ETF-universet, men de er ekstremt konkurransedyktige i dette rommet. Trading er enkelt for detaljister og institusjonelle deltakere takket være et median handelsvolum på $ 23. 75 millioner. Opprettingsenheter kommer i 50 000 aksjeblokker.

Egnethet og anbefalinger

ICF er et flott spill for investorer som ønsker store dominerende eiendomsbedrifter i sine respektive eiendomsgrupper. Fondet er stort, flytende og handler godt. Ledelsen virker sterk og fondet har den ekstra bonusen for å bære iShares-etiketten. Den eneste reelle ulempen til ICF er den begrensede eksponeringen, i hvert fall i forhold til konkurrentens ETFs. Trettiifem beholdninger er bare ikke nok til å få tilgang til hele USA eiendomsmarkedet. Til sammenligning inkluderer segmentet benchmark 173 forskjellige investeringer, mer enn fem ganger ICFs mangfold.

Potensielle investorer bør være oppmerksomme på alle ETF-risikoer, inkludert potensielt tap av penger. ICF sporer tett og uttrykker ikke høy volatilitet, men den underliggende porteføljen er fortsatt høyt avhengig av helseforetakets eiendomsmarked; En sektorkrasj til og med halvparten av 2007-boligkrisen kunne høste ødeleggelse på ICF-aksjekursene.

Slike industriskonsentrasjoner forandrer sannsynligvis ICF til en satellittposisjon, med mindre investoren bestemmer seg for å bruke ulike sikringer for å begrense porteføljens sårbarhet for eiendomsmarkedet svinger.

For så vidt angår risiko og ledelsesmålinger har ICF kategori gjennomsnittlig volatilitet og under gjennomsnittlig alfa-rating. Når den måles mot en standardindeks, er den etterfølgende 36-måneders beta bare 0. 29 og alfa er 6. 26.

Hvordan en finansiell rådgiver kunde bruke denne ETF

Eiendomsinvesteringer blir sett på med Mer skepsis siden 2007-2008. Noen kunder kan overtales siden ICF fokuserer bare på de største og beste REITene kombinert med leverandørens omdømme og god ledelse.

Dette er spesielt nyttig for kunder som ønsker eksponering for eiendomsmarkeder.Hullet med stor cap gir en sterkere enn gjennomsnittlig volatilitet, men på bekostning av noen begrensninger i markedseksponering. ICF er et relativt risikabelt ETF-spill på grunn av den begrensede beholdningen og konsentrasjonen i en enkelt sektor. Konservative kunder er sannsynligvis bedre med et mer mangfoldig fond.

Siden de største REITene har en tendens til å overgå mindre konkurrenter, kan aktive kunder kanskje inkorporere ICF i en eiendomsmarkedshandel når markedene ser lovende ut.

Hovedkonkurrenter og alternativer

Dette fondet lever i en relativt begrenset kategori. Tre av sine beste konkurrenter, iShares Dow Jones US Real Estate ETF, iShares Mortgage Real Estate Capped ETF og iShares Residential Real Estate Capped ETF, er alle iShares-produkter med litt forskjellige emner. Ingen andre ETF sporer Cohen & Steers Realty Majors Index.

ICF har en 70% overlapping med Vanguard REIT Index ETF, men ICF belaster tre ganger utgiftsforholdet. Kostnadsbevisste investorer bør nøye vurdere om den store konsentrasjonen i ICF er verdt å betale tre ganger i fondskostnadene.