Arbeidsdepartementet (DOL) utstedte sin fidusiære regel i sin endelige form i april 2016. Denne regelen løfter automatisk alle som arbeider med eller gir råd til pensjonsordninger eller kontoer til fidusiær status. Den finansielle næringen er midt i å tilpasse seg denne regelen, selv om det fortsatt kan utfordres i retten. Men denne regelen vil ha en vidtgående innvirkning på salg av kvalifiserte og ikke-kvalifiserte livrentekontrakter. Her er hva du trenger å vite hvis du er en finansiell rådgiver som bruker disse produktene.

BICE

Rådgivere som selger faste, indekserte eller variable livrenter og mottar provisjon for sine tjenester, vil fortsatt kunne gjøre det under Best Interest Contract Exemption (BICE). Dette unntaket gjør det mulig for rådgivere å handle i fiduciarisk kapasitet og fortsatt motta en provisjon for salg av et produkt. Imidlertid forventes kostnadene forbundet med å overholde dette unntaket å være ganske høye, og vil mest sannsynlig øke kostnadene ved å selge livrenter. BICE-avtalen kan nå signeres samtidig som alle andre papirer i stedet for på det første klientmøtet, som markerer en avvik fra den opprinnelige versjonen av regelen. Fullstendig overholdelse av BICE-avsetningene vil bli påbegynt fra 1. januar 2018. De endelige bestemmelsene krever imidlertid ikke at rådgivere gir en, fem og ti års prognoser for livrenter, og det vil ikke være nødvendig med en årlig opplysningserklæring. (For mer, se: DoL Fiduciary Rule: Hvilke rådgivere, kundene burde vite .)

Faste umiddelbare og utsatte livrenter er fortsatt dekket under Forbudt transaksjonsfritagelse 84-24, som unngår dem fra BICE-krav. Dette gjelder for enhver kontrakt med en verdi som ikke vil variere i henhold til ytelsen til en underliggende delkonto, finansindeks eller annet referanseindeks.

Kanskje overraskende forbyr regelen ikke rådgivere å selge proprietære produkter så lenge det er gjort opplysninger. Mange i bransjen forventer ikke dette, da proprietære produkter vanligvis er dyrere og ofte mindre gunstige enn selvstendige produkter. Men klienter må gis en klar skriftlig varsel om at de kjøper et proprietært produkt eller at rådgiveren mottar noen form for tredjeparts kompensasjon som følge av salget. Klienten må også motta skriftlig melding om eksistensen eller omfanget av eventuelle begrensninger som stilles til rådgiveren angående produktene og tjenestene som han eller hun har lov til å tilby. (For mer, se: Hvordan rådgivere kan planlegge for fidusiære regelendringer. )

For eksempel må en rådgiver som jobber som en fangetagent for et forsikringsselskap, gi denne meldingen melding til kunden om at han eller hun kan bare tilby produkter fra morselskapet.Alle mulige interessekonflikter må også klart skisseres, slik at kundene vil vite om en rådgiver kan komme med en anbefaling som ikke nødvendigvis er i deres beste interesse. På fast nivå må selskapene også sørge for at eventuelle begrensninger på rådgivere angående de produktene og tjenestene de anbefaler, ikke fører til at urimelig kompensasjon blir betalt til rådgiveren og ikke vil motivere rådgiveren til å foreta urette anbefalinger. Rådgivere som anbefaler proprietære produkter må derfor til slutt oppfylle kravet til fiducia.

Rådgivere som anbefaler livrenteprodukter vil også bli pålagt å nøye undersøke klientens nåværende situasjon og investeringsmål og matche dem til riktig produkt. En grundig kjennskap til funksjonene til hvert produkt som blir brukt vil også være nødvendig.

Bunnlinjen

Den nye forvaltningsregelen vil ha en vidtgående effekt på annuitetssalgsprosessen for rådgivere og klienter. Flere nye former vil være nødvendige sammen med noen ytterligere forpliktelser for rådgivere. (For mer, se: Den nye fiduciære regelen: Vil rettssaker omdanne den? )