Hvilken tilnærming er bedre i dagens markedsmiljø: indeksering (passiv investering) eller individuell aksjeplukking (aktiv investering)? Det er et ofte diskutert emne. Over langdistanse vinner indeksering klart, ifølge Morningstar Inc. data (som inkluderer utbytte og utgifter):

Fondtype	1 års ytelse	3 års ytelse	5 års ytelse	10 års ytelse
Aktiv	14. 04%	17. 92%	14. 21%	8. 62%
Passiv	14. 20%	18. 57%	14. 89%	8. 66%

I tillegg til langsiktig avkastning er indeksering tiltalende av flere andre grunner. Mindre erfarne investorer er spesielt egnet for indeksering fordi det eliminerer følelser, den største grunnen til at enkelte investorer opplever akkumulerte tap. I tillegg inkluderer indeksering ikke handelsavgifter, som ofte er mindre enn $ 10 per transaksjon, men kan legge opp raskt. (For mer, se: Introduksjon til fundamentalt vektet indeksinvestering .)

Indeksering gir bred diversifisering, enkelhet, passiv styring (reduserer odds for menneskelig feil), lav årlig omsetning (reduksjon av kostnader og skatteforpliktelser), og et lavere kostnadsforhold. I et 2013 års brev til Berkshire Hathaway Inc. (BRK-B

BRK-BBerkshire Hathaway Inc186. 66-0. 33% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), anbefalte Warren Buffett kapital tildeling av 10% kontant og 90% i et svært lavt Standard & Poors 500 indeksfond. Hvis du er på jakt etter det svært lave indeksfondet, og du ikke vet hvor du skal se, bør du vurdere å begynne med Vanguard Group, som tilbyr de laveste prisene. (For relatert lesing, se: Hvordan tar Warren Buffett investeringsbeslutninger? )

Dette er alle positive, helt sikkert, men spørsmålet er hvilken tilnærming er bedre akkurat nå, ikke over det lange tråkket.

Nåværende miljø

Dow Jones Industrial Average ble satt opp tidligere i år, og NASDAQ toppet nylig toppet fra dotcom boblen. Investorer har gjort formue i aksjer de siste årene, hovedsakelig på grunn av langvarige rekord-lave renter utviklet av Federal Reserve. Den europeiske sentralbanken, banken i japan og folks bank of china har også drivstilt dette "billige penger" miljøet. Med alt dette billige penger som oversvømmer markedene, er gjeld lett å oppnå; den gjelden fører da til økt vekst. (For relatert lesing, se: Hva gjør de føderale bankene?)

Investorer som har hatt en passiv tilnærming de siste årene har tjent penger, men ikke så mye som de som aktivt plukker aksjer. Lagerplukkeren tar høyere risiko, og når markeder er i tyrmodus, betaler disse risikoene vanligvis seg.Siden indeksering er en mer diversifisert tilnærming, vil det ikke være så mye oppsidepotensial, men diversifikasjonen vil begrense nedadrettingsrisiko. Dette burde bety at hvis rentene stiger, vil investorene som har tatt større risiko bli skadet mer enn de som har tatt den mer passive tilnærmingen, men det kan ikke være tilfelle.

. Fremtidens miljø Når renten går høyere, blir all den gjelden som ble tatt på for å hjelpe drivstoffveksten, blitt mer dyrt. Mange bedrifter vil få det vanskelig å vokse mens de betaler slike høye gjeldsbelastninger, og for å frigjøre kapital for å betale dekkene, må mange av disse bedriftene redusere sitt antall ansatte. Når disse oppsigelsene finner sted, vil det bli en reduksjon i forbruksutgifter. Når det er en reduksjon i forbruksutgiftene, vil topplinjens ytelse for enhver virksomhet relatert til forbrukeren sakte (70% av økonomien er forbrukerbasert). For å forbedre salgsresultatet, vil forbrukerelaterte virksomheter bli tvunget til å senke prisene på varer og tjenester. Dette er deflasjonsmessig. Når deflasjon skjer, lider aksjer. (For mer, se:

Oppsiden av deflasjon

.) Sannheten er at det vil være vanskelig å se en positiv avkastning om du er aksjeplukker eller en indeks investor. Det er imidlertid ikke det siste ordet. Bucking the Trend

Hvis du er i en indeks som sporer S & P 500 når markedstankene, kommer du ikke til å være fornøyd. Den ene positive er at S & P 500 ikke går til null. Derfor, hvis du har tilstrekkelig kapital, kan du søke om en dollar-kostnadsmessig strategi og fortsette å kjøpe aksjer til indeksbunnene. Dette vil maksimere potensialet ditt på vei tilbake. Det store negative her er at dette vil ta en stund, kanskje år forutsatt at markedet til slutt tanks. (For mer, se:

Fordeler og ulemper med Dollar Cost Averaging

.) Et annet alternativ er å investere i en børsnotert fond av høy kvalitet som sporer selskaper som har konsekvent økt utbyttet sine gjennom årene . De fleste selskaper som har økt sitt utbytte konsekvent, er høykvalitetsbedrifter som sannsynligvis vil være rundt i svært lang tid. Derfor, med en ETF som Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG VIGVng Dvdnd Aprct96. 94-0. 28%

Laget med Highstock 4. 2. 6 ), sporer du bare høy kvalitet selskaper. Denne ETF opplevde ikke under den siste krisen, men du visste at den ikke skulle gå til $ 0. Det er en stor positiv hvis du er gjennomsnittlig i dollar. (For mer, se: Forskjellen mellom et indeksfond og ETF .) Hvis du ikke planlegger å bruke gjennomsnittlig dollarkostnad, og du er i en tradisjonell indeks som sporer det bredere markedet og markedstankene, er det ingen oppadgående potensial. Men hvis en aksjeplukker gjør sin egen due diligence, vil denne investoren ha mulighet til å finne ut hvilke selskaper som fortjener å se sine aksjer plunging og hvilke som blir urettferdig straffet.Investorer tror kanskje at det nå er en flott tid å investere i aksjer på grunn av lave rentenivåer, men på en individuell lagerbase vil det ikke være noe i forhold til å kjøpe høykvalitetsbedrifter til kupong kjellerpriser. Bare vær oppmerksom på at de fleste selskaper ikke passer inn i denne kategorien. (For mer, se: Hvordan velge en lager

.) Bunnlinjen Over lengre tid har indeksinvesteringene vist seg å være mer effektive, men ikke for mye. På den nåværende tiden, og vurderer risiko knyttet til det bredere markedet, kan en aksjeplukker som stikker med høykvalitetsbedrifter ha en fordel fordi en indekssporing av markedet vil definitivt lide. Hvis du foretrekker passiv investering, er det fortsatt muligheter der ute, men de må nærmer seg forsiktig og strategisk. (For mer, se:

Er aksjer plukke en myte?

) Dan Moskowitz eier ikke aksjer i BRK-B eller VIG.