Selv om mange forhandlere vet hvordan man bruker volum i sin tekniske analyse av aksjer, kan tolkning av volum i sammenheng med futuresmarkedet kreve større forståelse fordi betydelig mindre forskning er utført på volumet av futures enn det av aksjer. Her ser vi generelt på noen av tingene du bør vite for å se på volum i futures markedet.

Opplæring: Futures Trading 101

Volumrapporter
Volumet av hver futureskontrakt (der individuelle kontrakter angir standardleveringsmåneder) rapporteres mye sammen med markedets totale volum eller summen av alle individuelle kontrakter. Disse volumstallene rapporteres en dag etter den aktuelle handelsdagen, men anslagene blir jevnlig lagt ut i løpet av dagens handelsdag. For enkelte kontrakter kan slike estimater bli lagt ut så regelmessig som hver time.

Volum og likviditet
Den mest grunnleggende bruk av volum på futuresmarkeder er å analysere det i forhold til likviditet. Fremtidshandlere vil motta de beste utførelsesfyllene der det er størst likviditet, som oppstår i leveringsmåneden som er mest aktiv i volum. Likevel, som kontrakter flytter fra andre måned ut, flytte handelsmenn sine posisjoner til nærmeste leveringsmåned, noe som gir en naturlig økning i volum. I kontrast faller volumet ettersom leveringsdatoen kommer nær. Når man ser på volumet på bare en leveringsmåned, får man derfor et etdimensjonalt bilde av markedsaktiviteten.

Se på Total volum: Tick Volume Traders må analysere volumet av aggregatet for alle kontrakter for å gi analysen mer enn en dimensjon. Måling av totalt volum vil utjevne mønstrene for økende og redusert deltakelse basert på kommende og pågående individuelle leveringsmåneder. I aksjemarkedsbetingelser, ved å bruke totalt volum for å skaffe seg et samlet bilde av markedet, ville være å legge sammen volumet for alle aksjer i en lignende gruppe, kanskje for en bestemt industrigruppe. Dette glatter seg over perioder da volumet av en bestemt kontrakt var svært lav.

Siden totalt volum kanskje ikke er umiddelbart tilgjengelig på futuresmarkedet, er det til og med som intradagestimat brukt tikkvolum som en erstatning. Tick ​​volum er antall endringer i pris uavhengig av volum som oppstår i et gitt tidsintervall. Årsaken til at tikkvolumet er relatert til det faktiske volumet er at når markeder blir mer aktive, endres prisene frem og tilbake oftere.

For eksempel, for et diagram på 30 minutters volummønster, kan tickvolumet for hvert intervall (antall ticks i 30-minuttersperioden) sammenlignes med de første 30 minuttene av dagen og registreres som en prosentandel av det innledende tikkvolumet.Dette etablerer et baseline volum for dagen som alle etterfølgende flått kan relateres til.

Begynnelsen og slutten av dagen
Det skal bemerkes at volumet forventes å være gruppert i begge ender av handelsdagen. Om morgenen blir ordrer inn i markedet tidlig da handelsmenn reagerer på nyheter og hendelser over natten, samt tidligere data som beregnes og analyseres etter turen. Slutten av dagen er aktiv på grunn av handelsmennesling for posisjon basert på dagens prisbevegelser. Sluttpris er vanligvis den mest pålitelige verdien av dagen.

Diagrammønstre
Volumet av intradaghandel viser typiske diagrammønstre, for eksempel en avrundet bunnformasjon som viser laveste volum sent på morgenen når handelsmenn tar sine pauser. Mønstrene av individuelle problemer kan imidlertid avvike fra disse mønstrene. Europeiske valutaer, for eksempel, viser mer vedvarende høyt volum gjennom sen morgen på grunn av utbredelsen av europeiske handelsmenn på markedene på den tiden. For å ta hensyn til slike mønstre, sammenlign dagens 30-minutters volum for en bestemt tidsperiode med forrige gjennomsnittlige volum for samme periode.

Tolkning av volum ved hjelp av åpen rente Åpen interesse er måling av disse deltakerne i futures markedet med fremragende handel. Åpen interesse er nettoværdien av alle åpne posisjoner i ett marked eller en kontrakt og skildrer volumdypen som er mulig i det markedet. Et marked med lavt antall kontrakter per dag, men også en stor åpen interesse, forteller forhandleren at det er mange deltakere som kun kommer inn på markedet når prisen er riktig.

Ny interesse for et marked bringer nye kjøpere eller selgere, noe som øker verdien av åpen interesse. Når den åpne interessen øker med en tilsvarende rask prisvekst, går det flere selgere som setter inn lange posisjoner. Når det er sagt, for hver ny kjøper av en futureskontrakt må det være en ny selger, men selgeren vil sannsynligvis være ute for å holde posisjon i noen timer eller dager, i håp om å dra nytte av oppgang og nedgang i prisbevegelsen. Den åpne interessen tilskrives stillingshandleren, men en slik næringsdrivende er villig til å holde den lange posisjonen i en mye lengre periode. Hvis prisene fortsetter å øke, vil langene ha muligheten til å holde sin posisjon i en lengre periode mens shortsene er mer sannsynlig å bli tvunget ut av deres posisjoner.

Noen tommelfingerregler for å tolke volumendringer og åpen interesse i futuresmarkedet er som følger:

1. Et økende volum og en økende åpen interesse er en bekreftelse på en trend.
2. Et økende volum og en fallende åpen interesse tyder på posisjonavvikling.
3. Et fallende volum og en økende åpen interesse peker til en periode med langsom akkumulering.
4. Et fallende volum og en fallende åpen interesse viser en overbelastningsfase.

Volum og åpen interesse kan brukes i praktisk forstand for å veilede sin virksomhet som følger:

1. Åpen rente øker i løpet av en utstillet trend.
2. Under akkumuleringsfasen kan volumet avta mens åpen interesse bygger, men volumet av og til spiser.
3. Stigende priser og et fallende volum eller åpen interesse indikerer en ventende endring av retning.

Disse reglene har imidlertid unntak, spesielt på dager eller til tider når volumet forventes å avvike fra "normen". For eksempel er volumet vanligvis lettere på den første dagen i uken, dagen før en ferie og hele sommeren. Også volumet kan faktisk være tyngre på fredager og mandager under et trendmarked. Likvidasjon av stillinger skjer ofte før helgen, med stillinger som blir innført på første dag i uken. Endelig er volumet tyngre på en trippel heksedag, når børsindekser, aksjeindeksopsjoner og aksjeopsjoner utløper samme dag.

Bunnlinjen
Volum og åpen renter er integrerte tiltak for å styre sin handelsbeslutning på futuresmarkedet, men som alltid bør disse indikatorene vurderes i forhold til fremmede markedshendelser. For å få det klareste bildet av markedsforholdene må man vurdere så mange faktorer som mulig.