Institusjonelle investorer er enheter som samler midler på vegne av andre, og investerer disse midlene i en rekke ulike finansielle instrumenter og aktivaklasser. Institusjonelle investorer kontrollerer en betydelig andel av alle finansielle eiendeler i USA, og har stor innflytelse på alle markeder.

TUTORIAL: Avansert finansiell analyse

Innflytelse
Denne innflytelsen har vokst over tid og kan bekreftes ved å undersøke eierskapskonsentrasjonen av institusjonelle investorer i egenkapitalen til de 50 største børsnoterte selskapene. Gjennomsnittlig institusjonelt eierskap i disse selskapene var rundt 64% ved utgangen av 2009, mot 49% ved utgangen av 1987. Siden institusjonens størrelse og betydning fortsetter å vokse, har også deres relative beholdninger og innflytelse på finansmarkedene.

Fordeler
Institusjonelle investorer vurderes generelt å være mer dyktige på å investere på grunn av operasjonens antatte faglige karakter og større tilgang til selskaper og ledelse på grunn av størrelse. Disse fordelene kan ha blitt uthulet gjennom årene ettersom informasjonen har blitt mer gjennomsiktig og tilgjengelig, og regulering har begrenset mengden og metode for offentliggjøring av offentliggjøring. (Disse kjøretøyene har fått en dårlig rap i pressen. Finn ut om de fortjener det. Se Er derivater trygge for private investorer? )

Typer institusjonelle investorer
Institusjonelle investorer inkluderer offentlige og private pensjonskasser, forsikringsselskaper, spareinstitusjoner, lukkede og åpne investeringsselskaper og stiftelser.

Ved tallene
Institusjonelle investorer kontrollerte 25 dollar. 3 billioner eller 17,4% av alle amerikanske finansielle eiendeler per 12/31/2009, ifølge konferansen. Denne prosentandelen har gått ned i løpet av det siste tiåret og toppet i 1999 på 21,5% av de totale eiendelene. Den gradvise prosentvise nedgangen oppstår på grunn av den massive verdiøkningen i totale utestående eiendeler som er tilgjengelige for investeringsformål.

Asset Allocation
Institusjonelle investorer investerte disse eiendelene i en rekke klasser, standardfordeling er ca 40% av eiendelene til egenkapital og 40% til renteinntekter. En annen 20% av de samlede eiendelene ble allokert til fast eiendom, kontanter og andre områder. Disse tallene varierer imidlertid drastisk fra institusjon til institusjon. Aksjer har opplevd den raskeste veksten i løpet av den siste generasjonen, og i 1980 var bare 18% av alle institusjonelle eiendeler investert i aksjer. (Porteføljens aktivitetsmiks er en nøkkelfaktor for om det er lønnsomt. Finn ut hvordan du får denne delikate balansen riktig. Se 6 Asset Allocation Strategies That Work .)

Pensjonsfondene
Pensjonsmidler er den største delen av det institusjonelle investeringsfellesskapet og kontrollerer over $ 10 billioner, eller omtrent 40% av alle profesjonelt forvaltede eiendeler.Pensjonsmidler mottar betalinger fra enkeltpersoner og sponsorer, enten offentlige eller private, og lover å betale en pensjonsytelse i fremtiden til mottakerne av fondet.

Det store pensjonsfondet i USA, California Public Employees Retirement System (CalPERS), rapporterte totale eiendeler på 239 milliarder dollar per 2011. Selv om pensjonsfondene har betydelige risiko- og likviditetsbegrensninger, kan de ofte tildele en liten del av porteføljene sine til investeringer som ikke er lett tilgjengelige for private investorer som private equity og hedgefond.

De fleste pensjonsfondets operasjonelle krav er omtalt i lov om arbeidstakers pensjonsinntektslov (ERISA) vedtatt i 1974. Denne loven fastsatte ansvaret for pensjonsfondets ansvarlige og fastsatte minimumsstandarder for offentliggjøring, finansiering, opptjening og andre viktige komponenter i disse midlene.

Investeringsselskaper
Investeringsselskaper er den nest største institusjonelle investeringsklassen og gir profesjonelle tjenester til banker og enkeltpersoner som ønsker å investere sine midler.

De fleste investeringsselskaper er enten lukkede eller open-end fond, med åpne midler som kontinuerlig utsteder nye aksjer ettersom de mottar midler fra investorer. Stengte fondene utsteder et fast antall aksjer og handler vanligvis på en børs.

Åpne fond har størstedelen av eiendelene i denne gruppen, og har opplevd rask vekst de siste tiårene, ettersom investeringen i aksjemarkedet ble mer populært. I 1980 utgjorde investeringsselskaper kun 2,9% av alle institusjonelle eiendeler, men dette deler mer enn tredoblet til 9,4% i 1990 og nådde 28,4% ved utgangen av 2009. Men med den raske veksten i ETFs mange investorer vender nå bort fra fond.

The Massachusetts Investors Trust kom inn i 1920-tallet og er generelt anerkjent som det første open-end fondet for å operere i USA. Andre fulgte raskt, og innen 1929 var det 19 mer åpne aksjefond og nesten 700 closed-end-midler i USA.

Investeringsselskaper reguleres primært i henhold til investeringsselskapsloven fra 1940, og er også omfattet av andre verdipapirlover som gjelder i USA. (Flying høy en dag, men ikke den neste - se historiene bak noen spektakulære smeltefeller. Sjekk ut Massive Hedge Fund Failures .)

Forsikringsselskaper
Forsikringsselskaper er også en del av det institusjonelle investeringsfellesskapet og kontrollerte nesten like mange midler som investeringsselskaper. Disse organisasjonene, som inkluderer eiendoms- og skadeforsikringsselskaper og livsforsikringsselskaper, tar premier for å beskytte forsikringstakere fra ulike typer risiko. Premiene blir deretter investert av forsikringsselskapene for å gi en kilde til fremtidige krav og et overskudd.

Spareinstitusjoner
Spareinstitusjoner kontrollerer over $ 1 billioner i eiendeler. Disse organisasjonene har sett en stor nedgang i eiendeler i løpet av den siste generasjonen, med andelen av verdipapirer som sparesinstitusjoner faller fra 32.6% i 1980 til bare 4,9% i 2009.

Stiftelser
Stiftelser er den minste institusjonelle investoren da de typisk finansieres for rent altruistiske formål. Disse organisasjonene er vanligvis opprettet av velstående familier eller selskaper og er dedikert til en bestemt offentlig hensikt.

Det største fundamentet i USA er Bill og Melinda Gates Foundation, som inneholdt $ 36. 7 milliarder kroner i eiendeler ved utgangen av 2010. Stiftelser opprettes vanligvis med det formål å forbedre kvaliteten på offentlige tjenester som tilgang til utdanningsfinansiering, helsetjenester og forskningsstipendier.

Konklusjon
Institusjonelle investorer forblir en viktig del av investeringsverdenen til tross for en flatt andel av alle finansielle eiendeler i løpet av det siste tiåret, og har fortsatt stor innvirkning på alle markeder og aktivaklasser.