Skriv skriving er en viktig del av opsjonsstrategier. Å selge et put er en strategi hvor en investor skriver en kontrakt, og ved å selge kontrakten til kjøperen, har investoren solgt retten til å selge aksjer til en bestemt pris. Således har kjøperen nå rett til å selge aksjer til selgeren.

Det er en fordel for en investor å selge et sett, fordi han eller hun vil motta premien i motsetning til å forplikte seg til å kjøpe aksjer til strykprisen dersom kontrakten utøves. Dersom aksjekursen faller under strekkprisen, vil setter selgeren måtte kjøpe aksjer fra kjøperen når opsjonen utøves. Derfor har en satt selger vanligvis en nøytral / positiv utsikt på aksjen, eller forventer en reduksjon i volatiliteten som han eller hun kan bruke til å skape en lønnsom posisjon.

Hvorfor vil du vurdere denne strategien?
Skriving kan være en svært lønnsom metode, ikke bare for å generere inntekt, men også for å legge inn en aksje til en forutbestemt pris. Sett skriving genererer inntekt fordi forfatteren av noen opsjonskontrakt mottar premien mens kjøperen oppnår opsjonsrettighetene. Hvis tidsplanen er riktig, kan en ordnestrategi generere fortjeneste for selgeren så lenge han eller hun ikke er tvunget til å kjøpe aksjer av den underliggende aksjen. En av de største risikoene for selgerandelen er dermed muligheten for at aksjekursen faller under streikprisen, og tvinger selger til å kjøpe aksjer til løpskurs. Vær også oppmerksom på at mengden penger eller margin som kreves i en slik hendelse, vil være mye større enn opsjonsprinsippet selv. Disse begrepene blir tydeligere når vi ser på et eksempel.

I stedet for å bruke premieinnsamlingsstrategien, vil en putskriver kanskje ønske å kjøpe aksjer til en forutbestemt pris som er lavere enn dagens markedspris. I dette tilfellet ville putskriveren selge et utsalg til en strykpris under dagens markedspris og samle premien. En slik næringsdrivende vil være ivrig etter å kjøpe aksjer til strykingsprisen, og som en ekstra fordel gir han eller hun et overskudd på opsjonsprinsippet dersom prisen forblir høy. Vær imidlertid oppmerksom på at ulempen med denne strategien er at handelsmannen kjøper en aksje som faller eller har falt.

Et eksempel
Si XYZ aksjemarkeder for $ 75 og dens enmåned $ 70 setter (strykprisen er $ 70) handel for $ 3. Hver satt kontrakt er for 100 aksjer. En satt skribent ville selge $ 70 setter inn på markedet og samle $ 300 ($ 3 x 100) premie. En slik handelsmann forventer at prisen på XYZ handler over $ 67 i den kommende måneden, som vist nedenfor:

Vi ser at næringsdrivende er utsatt for økende tap da aksjekursen faller under $ 67. For eksempel, til en aksjekurs på $ 65, er selger fortsatt forpliktet til å kjøpe aksjer av XYZ til strykpris på $ 70.Han eller hun vil derfor møte et tap på $ 200, som beregnes som følger:

$ 6, 500 (markedsverdi) - $ 7 000 (pris betalt) + $ 300 (premie samlet).

Case Closed
For å lukke utestående puten før utløpet, ville selgeren kjøpe tilbake putkontrakten i det åpne markedet. Hvis aksjekursen har holdt seg konstant eller økt, vil selgeren generelt tjene penger på sin stilling. Hvis imidlertid prisen på XYZ har falt dramatisk, vil selger enten bli tvunget til å kjøpe putsettet til en mye høyere pris eller tvunget til å kjøpe aksjene til overmarkedspriser. I tilfelle XYZ aksjehandel på $ 65 ville selgeren enten bli tvunget til å betale minst $ 500 for å tilbakekjøpe puten ved utløpet eller tvunget til å ha aksjene "satt" til ham eller henne på $ 70, som vil kreve $ 7, 000 i kontanter eller margin. Legg merke til at i begge scenarier realiserer setter selgeren et tap på $ 200 ved utløpet.

Bunnlinjen
Selge putter kan være en givende strategi i et stillestående eller økende lager, siden en investor er i stand til å samle innskuddspremier uten å pådra seg betydelige tap. I tilfelle av fallende aksjer er imidlertid en selger utsatt for betydelig risiko - selv om selgerens risiko er begrenset. I teorien kan enhver aksje falle til en verdi på 0. Således i tilfelle av vårt eksempel, vil det verste fallet innebære et tap på $ 6, 700. Som i noen opsjonshandel, må du alltid sørge for at du er informert om hva kan gå galt

På grunn av de involverte risikoen blir skriveskriving sjelden brukt alene. Investorer bruker vanligvis sett i kombinasjon med andre opsjonskontrakter.