En IPO ETF er et børsnotert fond (ETF) som sporer opprinnelige offentlige aksjer (IPOer) fra ulike selskaper. Mange investorer er tiltrukket av IPO ETFs fordi de følger et stort utvalg av innledende offentlige tilbud, i stedet for å utsette investoren for ett eller få utvalgte selskaper. Denne prosessen tjener to hovedformål:

• For å skape større letthet og kjennskap til IPO-investeringer.
• For å muliggjøre en større grad av diversifisering mot det tradisjonelt volatile og uforutsigbare IPO-markedet.

SEE: Exchange-Traded Funds

Opprinnelsene til IPO ETFs Den første tilliten IPOX-100 (ARCA: FPX FPXFT USA Eqt Opprt66. 11 + 0. 11% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) var den første tilgjengelige IPO ETF, lanseringen tidlig i 2006. IPOX-100 følger markedet i USA for IPOer basert på IPOX-100 US Index - som stigende aksjekurser etter Googles (Nasdaq: GOOG GOOGAlphabet Inc1, 029. 38-0. 30% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) IPO i 2004.

Opprettelsen av IPO-ETF er et direkte resultat av de mange vellykkede IPO-ene som ble tilbudt mellom 2004 og 2005. Tilskudd til å investere i et selskap i sin børsnotering er at investor kan komme inn på Første etasje i et nyere selskap med høy vekstpotensial. Tidligere har investorer høstet store gevinster fra vellykkede IPOer, som 2006 IPO av Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG CMGChipotle Mexican Grill Inc275. 33 + 0. 66% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), hvor aksjekursen doblet på sin første dag som et offentlig selskap. Dette kjøretøyet kom sammen på en tid da ETFs popularitet var soaring, og mange investorer husket tydeligvis investeringsstapene realisert av de som tok risikoen for å investere i engangsobligasjonsobligasjoner i slutten av 1990-tallet.

IPOX: Ikke All Inclusive
IPOX-indeksen har imidlertid spesifikke bestemmelser som vil forby det fra å inkludere IPOer, som Chipotle. IPOX Composite inkluderer ikke selskaper med en mer enn 50% gevinst på første handelsdag; Dette ble satt på plass for å unngå de verdipapirene som var tynn handlet eller altfor volatile. Mange IPOer er kjent for å være tilbudt innen de første ukene eller månedene, bare for å gå tilbake til de opprinnelige prisene (eller under) innen utgangen av deres første år på markedet.

Indeksen utelukker også utstedende selskaper av en rekke andre grunner. Bare amerikanske selskaper aksepteres, og en rekke investeringsvogner er utelukket, for eksempel eiendomsinvesteringer, nærliggende midler, amerikanske kvitteringer fra ikke-U. S. selskaper og amerikanske kvitteringer fra utenlandske selskaper, samt investeringsforetak og begrensede partnere.

Bedrifter som oppfyller kravene til IPOX Composite, må også ha en markedsverdi på $ 50 millioner eller mer.I tillegg skal børsnoteringen gi minst 15% av de samlede utestående aksjene. En annen måte at IPOX-100 Indeksfondet ikke tillater enorme førstegangsgevinster (som Chipotle) ​​som skal inngå i porteføljen, er bare å investere i verdipapirer etter at de allerede har vært på markedet i en periode på syv dager . I tillegg til å være børsnotert for denne perioden, blir verdipapirer fjernet fra fondet på sin 1.000. handelsdag, noe som betyr at indeksen kan lide når en større aktør blir fjernet.

Fondets regler Google er et godt eksempel på hvordan denne 1 000-dagers grensen kan skade indeksen. Google var det øverste selskapet i IPOX-100-indeksen da IPOX-100 ETF ble lansert, men overgikk 1.000-dagers grense i 2009. Nedgangen i 2008 i IPO-indeksens indikasjon tyder på at IPO ETF er spesielt sårbare til økonomiske nedganger. IPO-indeksen som IPOX-100 ETF følger, kjemper for å utføre i vanskelige økonomiske perioder. Sårbarheten til et enkelt større selskap i indeksen illustrerer også den iboende faren i IPO ETFs.

SE: 5 Tips for investering i IPOer

En annen timingbasert regel fondet har på plass, er at selskapene legges til eller fjernes fra indeksen på kvartalsbasis, noe som potensielt kan begrense IPOX-100 ETFs avkastning. For eksempel, hvis et selskap topp i kvartalet før fondet legger til det, kan en ideell investeringsmulighet gå tapt.

IPO ETFs under brann Noen kritikere krever at investering i en IPO ETF er risikabelt. Risikoen for å investere i selskaper som går offentlig er ofte forbundet med "dotcom bubble" av oppstartsselskaper. På slutten av 1990-tallet ble mange selskaper verdsatt uvanlig høye, noe som skapte en offentlig buzz rundt IPO. Imidlertid kollapset mange av disse selskapene kort tid etter børsnoteringen, og investorer mistet betydelige mengder penger. I de senere årene har tilsynsførendeene tilsynelatende justert til mer nøyaktige pricings for IPO, og dermed har IPO-indeksen vært mer stabil og forutsigbar. Et annet potensielt problem for IPO ETFs er at børsnoterte selskaper, vanligvis relativt små selskaper, vil være mer tilbøyelige til å mislykkes i et down-marked enn veletablerte selskaper vil.

Bunnlinjen Det er ennå ikke sett om denne unike måten å få eksponering mot IPOer, vil vokse, men det er absolutt unikt. Selv om det er noen regler som gjør IPO ETFer risikofylte og begrensede i avkastning (dvs. de investerer og avhenger kvartalsvis, de har en syv-dagers innkjøpsregel og en 1 000-dagers salgsregel), blir midlene i ferd med å bli mer pålitelig og stabil som markedet blir mer komfortabelt med dem.