Det har alltid vært en vanlig praksis å ha en solid investeringspolitisk uttalelse (IPS) for institusjonelle investorer, men det som er interessant er at denne praksisen har blitt vanligere blant de enkelte investorer. Faktisk er det blitt et krav for investeringsselskaper å ha denne uttalelsen utarbeidet og avtalt av investeringsforvalteren og hans eller hennes klienter. Dette er også en av de første dokumentene som Securities and Exchange Commission (SEC) vil prøve under en revisjon. Dette er ikke dårlig: En god policy holder ikke bare den overordnede investeringsplanen godt grunnet, men gir også et veikart for å utvikle spesifikke strategier for kapitalfordeling og detaljerte investeringsretningslinjer. Her ser vi på dette dokumentet, og viser deg noen av de vanlige fallgruvene som investorene faller inn i.

- 9 ->

Gjør det selv
Det er noen grunnleggende måter for en god investeringspolitikk, inkludert spesifikke detaljer som er unike for hver investor, investeringstidspunkter, investeringsmål og grunnleggende utgangspunkt for hver aktivaklasse. Det er også viktig å faktisk følge retningslinjene og husk at det er ryggraden i din langsiktige plan.

Selv om det er fristende å ta tak i noen off-the-shelf-politikk, er det noen vanlige fallgruver med denne metoden som kan unngås hvis du vet hvordan du kan se dem. Betydningen av en investeringspolitikk som er skreddersydd for dine personlige egenskaper, har blitt enda mer tydelig i løpet av de siste 10 årene. Faktisk vurderes investeringspolitikkerklæringen å være hovedtrinnet i å bruke en solid investeringsfilosofi for å fastsette detaljerte investeringsretningslinjer. (For en kort historie om pengeadministrasjon, les Evolusjonen av pengestyring .)

Elementer til en god IPS Vanligvis er en investeringspolitikkerklæring en formell avtale mellom investor og institusjon som forvalter eiendelene på investorens vegne. Hvis du administrerer dine egne eiendeler, er det fortsatt fornuftig å utvikle en policy for å holde strategien din på linje. Hvorvidt IPS er generert av investeringsansvarlig eller investor, er en vanlig fallgruve å glansere over mange områder, og ikke drill ned for å kvantifisere detaljene. Tatt i betraktning hvor viktig IPS er - det er faktisk nødvendig i henhold til loven under ERISA og mest RIA-applikasjoner - det er klart at dette trinnet ikke skal tas lett. Her er det grunnleggende må ha for en god grunnleggende politikk:

• Spesifikke faktuelle data unike for investor (for eksempel personlige preferanser)
• Tidshorisont
• Mål
• Risikotoleranse
• Retningslinjer for rehabilitering
• Aktivklasse for å unngå > Kontrollrammen som skal lede strategiene i enhver markedsforhold
• Aldri nok tid

Tidshorisont er en av de mest misforståtte konseptene når det gjelder å investere. Mange investorer antar at deres tidshorisonter er mye kortere enn de faktisk er.Dette fører til de samme ressursfordelingsfeilene igjen og igjen. Tidshorisonten er ikke dagen du går på pensjon eller til og med dagen du går forbi og legger din økonomiske arv for dine mottakere. En investeringstidshorisont kan være mye lengre enn de fleste tror - det kan til og med strekke seg til neste generasjon hvis investeringene skal videreføres. Sørg for at tidshorisonten din er riktig identifisert før starten av investeringsprosessen.
Øyne på premien

Investeringsmål er avgjørende når man utvikler en investeringspolitikkerklæring. En vanlig feil er å velge mål som enten er for generelle eller rett og slett ikke realistiske. Mål som "tjene penger" eller "få god avkastning" er bare ikke relevante. Målene bør være spesifikke for din langsiktige filosofi, og skape en naturlig stepping stone til dine investeringsretningslinjer. For eksempel kan et mål være en 10% avkastning på risikokapital med planen om å bruke den 10% avkastningen for en årlig ferie. Dette målet setter en tydelig målrente og en potensiell bruk av disse avkastningene. Dette er et kortsiktet mål som kan passe inn i en langsiktig filosofi melding livsstil og rikdom mål. (For mer informasjon om investeringspolitikkerklæringen, sjekk ut
Fortjeneste med investeringspolitikkerklæring .) La oss snakke om deg

Det bør også være noe spesifikt språk knyttet til investorens unike egenskaper, inkludert likviditetsbehov, minimumsavkastningskrav, fiduciary ansvar og spesifikk delegering av myndighet. Denne typen informasjon er unik for investoren, så det er umulig å bruke en off-the-shelf IPS. Siden IPS blir et lovkrav for ulike typer kapitalforvaltere, er det fristelsen til bare å fylle ut blankene i en mal, men den beste metoden er å konstruere dem fra bunnen av. Følg gjennom

IPS er et skriftlig dokument signert av og godkjent av både investor og investeringsselskap, så det er ingen unnskyldning for ikke å følge den. For de som er relativt nye for IPS-konseptet, er det ganske vanlig at den første løpingen på IPS skal være litt av. I dette tilfellet har investoren naturlig tendens til å bevege seg bort fra den opprinnelige versjonen. Siden IPS er en forlengelse av investorens filosofi og fører direkte til hans eller hennes spesifikke investeringsstrategier, er det plass til å tilpasse seg. Bare husk å gjøre justeringene tidlig for å lage en plan du kan holde fast på så snart som mulig. Det er generelt mot loven for investeringsselskaper å gå bort fra deres tidligere avtalte IPS. Også byttestrategier for ofte vil ikke bare gjøre det umulig å gi strategien en rettferdig test, men det vil også medføre gebyrer fordi du må endre porteføljen din for å matche din strategi. Det er imidlertid alltid OK å ta et skritt tilbake, gjøre justeringer og ha begge parter enige om endringene.

Bruk vanlig engelsk

En annen vanlig fallgruve i utviklingen av en IPS er å bruke språk som er for bredt eller for begrenset. Begge er fatale feil som kan skape forvirring og gjøre det svært vanskelig å følge IPS.Det er ikke nødvendig for en IPS å være et langt utdraget dokument med uendelig juridisk språk. Det hjelper begge parter når IPS er både lett å forstå og tolke - det vil si klart og konsistent med investorens veldefinerte mål. Språket som er for bredt, kan føre til problemer underveis, spesielt under volatile markedstider når investorene er fristet til å gjøre kortsiktige beslutninger ikke klart definert av deres IPS. Det er også viktig å ikke overskrive IPS - noe investeringsforvaltere kan gjøre for å dekke alle deres risikoområder. Problemet med en veldig lang IPS er at meningen kan gå seg vill på språket, og det kan være åpent for juridiske tolkninger ved investeringstap eller feil. Det er en god tommelfingerregel for å holde det enkelt, bruk punktposter hvor detaljene må bli uthevet og sørge for at dokumentet blir gjennomgått minst årlig for å sikre at det fortsatt gjelder.

Hvor lenge skal det være?

Selv om det ikke er noen direkte regler om hvor lenge en IPS skal være, kan du forvente mellom tre og åtte sider for å dekke behovene til de fleste individuelle investorer. Et dokument som ikke lenger vil føre til komplikasjoner; Et dokument som er kortere enn tre sider, kan bare skinne over viktige områder. Bottom Line

IPS er en utmerket måte å komme til en langsiktig avtale om hvordan du eller en eiendomsforvalter skal håndtere porteføljen din. Hvis du unngår de vanlige fallgruvene som mange investorer og investeringsforvaltere gjør når du lager din IPS, vil du få et tidsbestemt kart over fremtidens investeringer. (Risiko er en viktig del av enhver investeringsstrategi. Oppdag din risikotoleranse og forstå de faktorer som skal vurderes når du lager investeringsporteføljen. Sjekk ut Få personlig med porteføljen din .)