Mange investorer lurer på: Hva skjer med gull ? Hvordan kommer det ikke til å peke høyere når sentralbanker rundt om i verden skriver ut penger ? Er ikke gull en sikring mot økonomisk svakhet ? Når verdensøkonomien drar ned, hvordan kommer gull ikke til å belønne porteføljen min ?

En grunn til at gull ikke fungerer som forventet, er fordi vi er i et deflasjonsmiljø. Gull er en god sikring mot inflasjon, ikke deflasjon i dagens verden. Ta en titt på Market Vectors Gold Miners Exchange-traded Fund (ETF) (GDX GDXVanEck Vct Gold22. 91 + 2. 14% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) under finanskrisen av 2008. Den 8. mars 2008 stengte den til $ 56. 42 per aksje. Den 19. oktober 2008 stengte den til $ 17. 80. Det er en massiv hit, og dette var i løpet av kort tid med deflasjon. (For mer, se: Den bedre inflasjonssikringen: Gull eller skattemessige verdier ?)

Heldigvis for lenge siden steg gull og GDX mye raskere enn resten av markedet rett da det første kvantitative lemprogrammet ble annonsert. Programmet involverte å kjøpe 600 milliarder dollar i boliglånsobligasjoner (MBS) og byråsgjeld, som senere ble utvidet til kjøp av 750 milliarder dollar i boliglånsbevittede verdipapirer og 300 milliarder dollar i statspapirer. Gull spiket rundt samme tid. Og dette viser et viktig poeng for vellykket investering: Hvis du vil tjene betydelige penger, må du komme inn før trenden går inn. For øyeblikket ser gull ut til å være rekkevidde.

Nylige hendelser

Hvis du fortsatt mener at gull burde poppe, bør du vurdere de siste hendelsene: Den europeiske sentralbanken annonserte at den vil kjøpe 60 milliarder euro obligasjoner hver måned, sveitsiske nasjonalbanken forlot sin pinne til euroen og andre nasjoner senker renten. Til tross for alt dette har gull bare sett liten takknemlighet. Hvorfor? Fordi Wall Street fungerer på følgende måte: Kjøp ryktet, selg nyheten. (For mer, se: Bli kjent med de store sentralbankene .)

For tiden er det ingen signifikante oppadgående katalysatorer for gull. Faktisk er gull mer sannsynlig å avskrive enn å sette pris på i nær fremtid. Imidlertid vil denne trenden etter hvert reversere seg når vi ser økologisk økonomisk vekst, som vil bli ledsaget av voldsom inflasjon. Derfor bør alle gullstokker som er tålmodige (år, ikke måneder) belønnes. Og for de som ønsker å forberede seg i forkant av tiden, eller ønsker å skalere inn i en posisjon av dollar-kostnadsverdi, må de vite om GDX burde være et toppalternativ å vurdere. (For mer, se: Hedgeinflasjon med Gold ETFs .)

GDX

Nedenfor er viktige beregninger for GDX (per 3/17/15).

Formål: Sporer NYSE Arca Gold Miners Index

Netto eiendeler: $ 7. 50 milliarder

Gjennomsnittlig volum: 48, 936, 200

Utbytteutbytte: 0.57%

Utgiftsforhold: 0. 53%

Sektorvektinger: grunnleggende materialer (100%)

Topp 10 beholdninger (fra 2/26/15): Goldcorp Inc. (GG GGGoldcorp Inc13 31 + 1. 60% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) 10. 19%; Barrick Gold Corp. (ABX ABXBarrick Gold Corporation14. 01 + 0. 07% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) 8. 64%; Newmont Mining Corp. (NEM NEMNewmont Mining Corp36. 37 + 0. 92% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) 7. 48%; Newcrest Mining LTD (NCMGY) 5. 54%; Randgold Resources (GOLD GOLDRandgold Resources92. 01 + 0. 82% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) 5. 36%; Agnico Eagle Mines Ltd. (AEM AEMAgnico Eagle Mines Ltd45. 19 + 2. 45% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) 5. 21%; Franco-Nevada Corp. (FNV FNVFranco-Nevada Corp84. 50 + 6. 14% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) 4. 68%; Silver Wheaton Corp. (SLW) 4. 56%; Anglogold Ashanti Ltd. (AU AUAngloGold Ashanti9. 47 + 2. 49% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) 4. 37%; og Royal Gold Inc. (RGLD RGLDRoyal Gold Inc88. 80 + 3. 26% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) 4. 20%.

GDX vs GG

Legg merke til at Goldcorp spiller den største rollen. Ville investere i Goldcorp være mer effektive? Se på ytelsesjämförelser (per 3/18/15):

År-til-dato	2014	2013
GDX	15. 78%	-12. 42%	-54. 02%
GG	19. 22%	-11. 77%	-39. 32%

Goldcorp har overgått GDX for hver tidsramme. Dette har mye å gjøre med GDXs 0,53% kostnadsforhold. Legg til det faktum at Goldcorp tilbyr et utbytte på 2, 5% og det er ikke noe bra. (For mer, se: Hvordan kan jeg investere i gull ?)

Bunnlinjen

Er det akkurat nå den beste tiden å investere i gull? Ikke sannsynlig, men den beste tiden å investere historisk har ikke funnet sted ennå. Husk at det kan være litt smerte før det er belønninger. (For mer, se: En holistisk tilnærming til trading Gold .)

Dan Moskowitz har ingen stillinger i GDX, GG, ABX, NEM, GOLD, NCMGY, FNV, SLW, AEM, EGO, RGLD.