Når aksjer er ekstremt volatile, gir det mening å flytte til private equity? Hvis du ser på fakta, bør svaret være enkelt.

Investering i privatkapital

Før du bestemmer deg for å investere i private equity, er det en god ide akkurat nå, la oss først se på hvordan private equity fungerer. I de fleste tilfeller trenger du minst $ 250 000 å investere. Det er mulig å finne private equity-investeringer for så lite som $ 50 000, men potensialet ditt oppadgående vil trolig være begrenset i forhold til større investeringer. Forutsatt at du kan investere $ 250 000, vil pengene gå til et private equity firma. Private equity-firmaet vil da sannsynligvis forsøke å følge dette mønsteret: (For mer, se: Hva er Private Equity? )

en. Kjøp et selskap med kontanter og gjeld.

2. Administrer selskapet for kontantstrøm for å få rentebetalinger, betale avgifter og betale investorutbytte. For å generere denne kontantstrømmen, må det offentlige aksjeselskapet kanskje redusere antall ansatte, redusere markedsføringen og / eller redusere investeringer i forskning og utvikling (FoU).

3. Gå offentlig eller selg selskapet.

Denne prosessen kan ha potensial i enkelte markeder, men dette potensialet er sannsynligvis begrenset på dette tidspunktet. (For mer, se: Slik investerer du i Private Equity .)

Private Equity Headwinds

Det første og mest åpenbare problemet er at investorene har betalt ublu priser for private equity i årevis. Og noen investorer er fortsatt overpaying. De baserer disse beslutningene på hva de har sett arbeid tidligere. Problemet er at alle de beste mulighetene - eller nesten alle de beste mulighetene - er nå ute av bordet. Vurder også at private equity-firmaene selger alt som ikke spikres ned, noe som indikerer at de vet at en boble har dannet seg. Da må du faktorere i rentenivået. Selv om rentene ikke beveger seg høyere i år, vil de sannsynligvis flytte høyere på et tidspunkt i nær fremtid. I tillegg må du vurdere risikoen for skattereform i forhold til eliminering av rentesatsene. Og legg merke til at bankene har redusert sine lånefordringer i de siste månedene. (For mer, se: Effekter av rentenivåer på Private Equity .)

Med alle disse hovene vil det være vanskelig å se private equity som tilbyr samme type avkastning den har de siste årene. Og dette tar ikke engang hensyn til mangel på likviditet. Hvis du er en investor som er interessert i private equity, men vil også ha en flytende stilling, så er det to muligheter å vurdere.

Private Equity ETFs

Følgende børsnoterte fond (ETF) er ikke anbefalinger, men ideer for deg å undersøke.

PowerShares Global Listed Private Eq ETF (PSP PSPPwrShs Glb List12. 78-0. 03% Laget med Highstock 4. 2. 6 )

Formål: Sporer pris og avkastning av Red Rocks Global Listed Private Equity Index.

Netto eiendeler: $ 443. 53 millioner

Gjennomsnittlig volum: 272, 906

Utbytteutbytte: 8. 99%

Kostnadsforhold: 0. 64%

Startdato: 24.oktober 2006 (-56. 41% siden begynnelsen )

1 års ytelse: -4. 55%

Toppsektorvektinger:

Finansielle tjenester: 71. 85%

Teknologi: 6. 31%

Industri: 4. 83%

Grunnmaterialer: 1. 53%

Helse: 1. 13%

Analyse: Som du kan se fra all-time og ettårig forestillinger, er det mye å ønske, noe som er en påminnelse om at du aldri umiddelbart bør bli imponert av et høyt utbytte. Et høyt utbytte betyr ikke noe hvis det er betydelige avskrivninger. Du kan gjøre et tilfelle for det siste året når det gjelder avkastning mot ytelse, men potensialet for det neste året er ikke sannsynlig å være veldig høy gitt statusen til private equity markedet. (For mer, se: Top 3 Private Equity ETFs .)

ProShares Global Private Equity (PEX)

Formål: Sporer resultatene og avkastningen til LPX Direct Listed Private Equity Index består av 30 kvalifiserte børsnoterte private equity selskaper.

Netto eiendeler: $ 15. 35 millioner

Gjennomsnittlig volum: 3, 075

Utbytteutbytte: 5. 81%

Kostnadsforhold: 0. 60%

Startdato: 26. februar 2013 (+0. 37% siden begynnelsen)

1 års ytelse: -5. 51%

Toppsektorvektninger:

Finansielle tjenester: 84. 67%

Industri: 15. 33%

Analyse: Problemet her er mangel på likviditet. Mens PEX er mer likvide enn en tradisjonell private equity-investering, er volumet ekstremt lavt, noe som fører til et bredt budspørsmål. For å forhindre ekstra kostnader kan du bruke en grenseordre i motsetning til en markedsordre, men det kan fortsatt ta lang tid å fylle. (For mer, se: Private Equity for Retail Investors .)

Å ta på Headwinds

Hvis du ikke er opptatt av de nåværende headwinds, står private equity markedet overfor, og du skal investere uansett, så pass på å se etter noen få viktige faktorer. Den første er om investeringen din vil ha eksponering for en potensielt revolusjonerende teknologi. Hvis ja, vil den teknologien fortsatt være revolusjonær når tiden går i markedet på bredere skala, eller vil en konkurrent ha tid til å hente seg? Også, hvem er ledelsen bak denne teknologien? Er de eksperter på sitt felt? Har de en historie med suksess?

Hvis du skal investere i private equity og du går den tradisjonelle ruten mot en ETF, bør du ha en langsiktig investeringstid på minst ti år. Noen av de største private equity suksesshistoriene tok lang tid å spille ut, som inkluderer Cisco Systems Inc. (CSCO CSCOCisco Systems Inc34. 44-0. 10% Laget med Highstock 4. 2. 6 >), Intel Corp. (INTC INTCIntel Corp46. 65 + 0. 67% Laget med Highstock 4.2. 6 ) og FedEx Corp. (FDX FDXFedex Corp221. 03-1. 43% Laget med Highstock 4. 2. 6 ). Er det sannsynlig at du vil finne en annen vinner på den skalaen? Nei. Er det mulig? Ja. Mye vil avhenge av hvor mye forskning du legger inn i eventuelle potensielle investeringer. (For mer, se: Hva Private Equity Investments er der ute? ) The Bottom Line

Private equity-markedet er toppet ettersom verdivurderinger er høye og sterke forankringer har dannet seg, noe som ikke gjør det til et ideelt investeringsalternativ for øyeblikket. Når det er sagt, vil det fortsatt være vinnere - de blir bare færre og lengre mellom enn i fortiden. Hvis du ønsker å investere i private equity uten å måtte krenke en minimumsinvestering på $ 250 000, eller minst $ 50 000, så kan du se på private equity-ETFer, som inkluderer PSP og PEX. Imidlertid har ingen av disse ETFene utført svært godt siden starten. (For mer, se:

Skal porteføljen omfatte privatkapital? ) Dan Moskowitz har ingen stillinger i PSP, PEX, CSCO, INTC eller FDX.