Diversifisering betraktes som viktig for en persons portefølje som det arbeider for å begrense risikoen og beskytte den samlede avkastningen. Mye vekt legges på ideen om at en aksjeportefølje skal bestå av 20-25 aksjer som er spredt over ulike sektorer og aksjemarkeder. Diversifiseringsmetoden er avhengig av graden av "korrelasjon" mellom (og innenfor) aksjer og markeder som de siste årene har vist synkronisert bevegelse, noe som gjør det utfordrende å oppnå diversifisering effektivt.

Korrelasjon er et statistisk konsept som enkelt beskriver forholdet mellom to eller flere variabler. Variabler kan være positive eller negative, avhengig av om de beveger seg i samme eller motsatte retning. Korrelasjonskoeffisienten måler graden av lineært forhold mellom to variabler. Verdien av korrelasjonskoeffisienten ligger mellom +1 og -1. Forholdet er positivt når de to variablene beveger seg i samme retning (begge opp eller begge ned), og er negative når de beveger seg i motsatt retning (en opp, nedover). Verdien kan også være null, og reflekterer ingen korrelasjon i det hele tatt. En verdi på +1 viser perfekt positiv korrelasjon, mens -1 er perfekt negativ korrelasjon. Et eksempel på "perfekt positiv" korrelasjon ville være: Aksje A beveger seg opp med 7%, aksje B går også opp med 7% (retning og størrelse samme). Et eksempel på "positiv" korrelasjon ville være: Aksjer A beveger seg opp med 7%, lager B beveger seg opp med 5, 5% (retning samme, størrelsen varierer). Verdien av korrelasjonskoeffisienten kan beregnes ved å bruke formelen:

Hvor ρ _XY er korrelasjonskoeffisienten, Cov ( X, Y ) er kovariansen mellom X og Y, σ > X _{= standardavviket til X og σ} Y _{= standardavviket til Y. Som avbildet av formelen er kovariansen mellom de to variablene og standardavviket for hver nødvendig for beregning av korrelasjonen. Samme beregning kan utføres ved hjelp av direkte formel i Excel. (Se:} Beregner Covariance for aksjer )

Korrelasjonen for tabellverdiene ovenfor virker som -0. 11 som er svært lav og viser omvendt forhold (negativt) mellom Dow Jones Industrial Average (DJI) og Exxon Mobil Corporation (XOM

XOMExxon Mobil Corp83. 18-0. 42% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) i løpet av den analyserte måneden. Sammenligningen for samme periode mellom DJI og Caterpillar, Inc. (CAT CATCaterpillar Inc136. 63 + 0. 12% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) utarbeidet til å være 0. 73 høyere og positiv) mens det var -0. 27 med JPMorgan Chase & Co (JPM JPMJPMorgan Chase & Co101. 41-0. 18% Laget med Highstock 4.2. 6 ) (lav og negativ). Korrelasjonen mellom JPM og CAT var -0. 07 (veldig lav og negativ). Forholdet mellom aksjemarkeder var annerledes i samme periode som Bombay Stock Exchange og Dow Jones Industrial Average hadde et høyt positivt forhold på 0. 83 mens det mellom DJI og FTSE var 0. 96 (nesten perfekt korrelert). (Ovennevnte analyse er basert på sluttkurs for aksjer og markedsavslutninger i tidsperioden (31. oktober til 28. november 2014) fra Yahoo Finance, justert for splittelse og utbytte) Fungerer det?

La oss se hvordan studiet av korrelasjon kan brukes i å bygge en børsportefølje. Vellykket diversifisering av en portefølje er basert på lav sammenheng mellom aksjene eller eiendelene som består av porteføljen. Jo svakere sammenhengen mellom aksjer i en portefølje, jo mer immun er den samlede porteføljen fra en dukkert i en av dem.

Globalisering (som følge av økt internasjonal handel og andre faktorer) er i stadig større grad forbundet med økonomiene over hele verden. Eksempelvis er Kinas eksport avhengig av USAs økonomiske tilstand, mens salgsinntekter fra McDonalds (MCD

MCDMcDonald's Corp168. 65 + 0. 33% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og Starbucks ( SBUX SBUXStarbucks Corp56. 03 + 2. 11% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) er ikke bare begrenset til deres hjemland, da slike merker har et økende globalt fotavtrykk. Selv produkter fra mindre land som Korea selges i USA (f.eks. Kia Motors). I tillegg er fremvoksende markeder avhengig av kapitalstrømmer fra utenlandske institusjonelle investorer fra den utviklede verden, og genererer flere koblinger mellom markedene. Under subprime-krisen i 2007-08 ble asiatiske markeder, som virket langt fra den amerikanske krisen, oppslukt av det (men ikke direkte av det finansielle systemet). Dette var delvis fordi logikk ikke er den eneste faktoren i flyttende markeder; "Investor sentiment" som blir risikofeil så snart problemer begynner å brygge i en del av verden. Betingelser som "globale tegn" har blitt populære som aksjemarkedene pleier å se på store økonomiske og politiske hendelser rundt om i verden for veiledning. (Se:

Finansiell krise i 2007-08 ) Selv når vi ser på individuelle markeder, har sammenhengen mellom enkelte aksjer og markedsindeksen økt. Den passive teknikken til å kjøpe indekser og indeksbaserte produkter som børshandlede fond (ETF) er ansvarlig for den høyere korrelasjonen observert de siste årene. Så, hvis markedene er værende tøffe tider, har korrelasjonen en tendens til å gå høyt ikke bare over aksjer, men også over alle eiendeler, ettersom alt går i takt (for eksempel hvis amerikanske markeder er nede, vil situasjonen være lik de fleste asiatiske og europeiske markeder ).

Selv om det er en økning i koordinerte bevegelser blant globale markeder, eksisterer det fortsatt mulighet gjennom geografisk diversifisering fra "variasjon i størrelse ikke bevegelsesretning."Når det gjelder individuelle markeder, når korrelasjonen er lav, er strategien for individuell aksjeplukking givende. Ufullkommenheten i korrelasjonen gir en sjanse til å vinne og dra nytte av diversifisering.

Aksjeporteføljer skal spredes over selskaper i forskjellige størrelser - stor-cap, mid-cap og small cap. Mens mid-cap og small cap selskaper løper fremover i oksemarkeder, faller de mer i løpet av en nedgang. Store cap aksjer, men ikke upåvirket av nedturer, har en tendens til å gi stabilitet til porteføljen, da de klarer å tåle tøffe tider bedre. Dermed er diversifisering over markedskapitaliseringer en god strategi. Allokering kan avgjøres på investor temperament; For en mer konservativ investor bør andelen større selskaper være mer.

• Porteføljen skal være diversifisert på tvers av sektorer og næringer (auto, farmasøytiske, forbruksvarige, bank, etc.). Dårlige nyheter for farmasøytisk sektor vil ikke påvirke auto-aksjer i samme grad. Dette er en måte å redusere den usystematiske risikoen på.
• En annen måte å legge til mindre korrelerte aksjer er å velge verdiaksjer og vekstbeholdninger, som har forskjellige vekstdrivere.
• Å bevege seg over landegrensene er en god ide i tider med et sunt økonomisk miljø, men for den mer konservative investoren bør fordelingen av utenlandske midler begrenses til rundt 10%. (Se:
• Mål porteføljens ytelse ) Bottom Line

Beregningen av korrelasjonen er basert på en bestemt tidsperiode og viser retningen og graden som to variabler er relatert til. Det er viktig å huske at korrelasjonen endres over tid, noe som betyr at investorer kanskje vil regelmessig vurdere porteføljene sine. Investorer kan også se for å legge til andre eiendeler som varer, obligasjoner eller eiendommer til porteføljen for bedre diversifisering. Selv om "avkobling" begynner å smuldre i vanskelige tider, vil en portefølje basert på aksjekorrelasjonsstrategi bidra til å begrense lagerets fall og samlede portefølje. (Se:

Diversification Beyond Stocks ) Opplysning:

På tidspunktet for skrivingen hadde forfatteren ikke noen aksjer i selskapene nevnt i denne artikkelen.