Tesla Motors, Inc. (NASDAQ: TSLA TSLATesla Inc306. 05 + 1. 08% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) er en svært spekulativ investering Det er trolig upassende for de fleste individuelle pensjonskonto (IRA). Pensjonsinvesteringer har vanligvis lavere risikoprofil. Hvis en investor er fullt komfortabel å plassere pensjonsbesparelser i en høyrisiko-mulighet, er Tesla-aksjene mer egnet for en Roth IRA enn en tradisjonell IRA, fordi Tesla er et vekstselskap som ikke betaler utbytte. Internal Revenue Service (IRS) tillater investorer å trekke tradisjonelle IRA-bidrag fra skattepliktig inntekt, men alle utbetalinger fra kontoen, inkludert langsiktige kapitalgevinster, skattlegges som vanlig inntekt ved eventuell tilbaketrekking. Roth IRA-bidrag er ikke fradragsberettiget, men gevinster på Roth IRA-midler er ikke skattepliktige ved tilbaketrekking.

Langsiktig utbyttepotensial og langsiktig vekstpotensial er de viktigste egenskapene for IRA-aksjeinvesteringer. Kortsiktige investeringer er ikke ideelle for IRA, fordi høy porteføljeomsetning vanligvis genererer overdrevne transaksjonsgebyrer, mens tidlig utdeling fra disse pensjonsregnskapene blir straffet. Derfor, hvis alle andre faktorer er like, er de beste IRA-investeringene holdt i lange perioder. Utbytte er en form for avkastning til investorer der kontanter som tilhører den underliggende virksomheten, distribueres til aksjonærene. I mange tilfeller gir utbytte regelmessig inntekt til aksjonærene og krever ikke en stilling som skal stenges.

Aksjer som betaler høye utbytte, er ideelle for tradisjonelle IRA, fordi den inntekten er ubeskattet over kontoens levetid, og tilbaketrukket utbytte inntektsføres i samme takt etter pensjonering som hastigheten som den ville har blitt beskattet på tidspunktet for fordelingen uten IRA skattefordeler. Alternativt er høyvoksende aksjer mer egnet for Roth IRAs. Gevinstene fra kursutvikling i løpet av den underliggende virksomhetenes ekspansjon er ubeskattet i Roth IRA, mens disse gevinster vil bli gjenstand for beskatning med faste inntektsrenter i en tradisjonell IRA- eller kapitalgevinst i fravær av IRA skattefordeler.

Vekst

Tesla regnes som et vekstlager i stedet for en moden eller verdiskapning. Denne klassifiseringen er vanlig for unge selskaper som tilbyr forstyrrende teknologier, og Tesla passer den beskrivelsen som ble grunnlagt i 2003 som utvikler av innovative, premium elektriske kjøretøy. Siden 2010 har Tesla i gjennomsnitt 95. 5% årlig omsetningsvekst, og vokste 24% året etter år i andre kvartal 2015. Analytikere forventer 51,2% omsetningsvekst for hele året 2015 og 61.5% vekst i 2016. Dette er imponerende tall i forhold til børsnoterte selskaper generelt og spesielt bemerkelsesverdig for firmaer som er sammenlignbare med Tesla i omsetning og markedsverdi.

Selskapets fremtidige vekstmuligheter inkluderer utrulling av nye kjøretøymodeller og utvidelse til det bredere energilagringsmarkedet. Disse anstrengelsene gjør at Tesla kan opprettholde høye vekstnivåer selv om konkurrenter kan bringe nye produkter til markedet som demper etterspørselen etter dagens tilbud. Det bullish perspektivet på vekstpotensial deles av nærmere halvparten av aksjeforskningsanalytikerne etter Tesla. Ifølge Zacks Investment Research, sju av 16 analytikere vurderer Tesla et kjøp til tross for sin rike verdivurdering.

Verdivurdering

Aksjer er kun lyd for IRA-investeringer dersom prisingen er attraktiv, uavhengig av skatteoptimalisering. Teslas markedspris på $ 247 er en spekulativ vurdering med implisitte bullish antagelser. Teslas fremtidige pris-til-resultat-forhold (P / E) er 101, selv om selskapet oppfyller analytikernes 2016-resultat per aksje (EPS) estimat på $ 2. 45. Selskapet forventes å miste 83 cent per aksje for hele året 2015. Med et PE-forhold på over 100 og en forventet femårsvekst på 51,2%, er Teslas pris / inntjening til vekst (PEG) 1 97 . Selskapet handler til et pris-til-bok-forhold (P / B) på 43. 8. Disse relative verdsettelsesmålingene er alle svært høye, spesielt for en bilprodusent. Denne spekulative verdsettelsen er mer vanlig for lovende teknologivirksomheter, og Teslas perspektiv har en nærmere likhet med et teknologisk selskap enn et etablert bilfirma.

Den spekulative karakteren til Teslas verdivurdering er illustrert av gjenværende inntjeningsmodeller. Resterende inntjeningsmodeller beregner egenverdi ved å legge til nåværende bokført verdi til summen av forventet fremtidig inntjening som overstiger nødvendig avkastning på egenkapitalen (ROE). Disse modellene er derfor nyttige verktøy for å vurdere veksten som følger med markedsprisen. Den nåværende markedsprisen innebærer at Tesla vil ha en gjennomsnittlig 9,5% vekst over en 50-årig periode etter fem år med 51%. Dette underforståtte vekstenivået er svært oppnåelig i et gitt år, særlig i tidligere år. Men det 50-årige vinduet er veldig lenge å anta det nivået av vekst.

For å sikre pålitelig vellykkede investeringer må investorene forstå spekulasjonsnivået som er implisitt i verdsettelsen. Som vist ovenfor antar Teslas markedspris allerede en sterk operasjonell ytelse mange år framover. Langsiktige investorer som bestemmer seg for å ta lange stillinger, stole på disse spekulative spådommene for å komme gjennom. Investorer som er mer risikofylte med pensjonsfondene, er derfor ikke sannsynlig å være interessert i Tesla.

Dette bør ikke fraråde hausse markedsdeltakere som forstår risikoen ved en slik investering fordi store, vellykkede selskaper som Apple, Inc. og Google Inc. var på et tidspunkt spekulative investeringer som betalte for risikotolerante tidlige investorer . Teslas okser anerkjenner det forstyrrende potensialet i den utviklede teknologien og verdien av konsernsjef Elon Musks veiledning, slik at de er komfortable forutsatt de ekstra risikoene som er forbundet med en rik verdsettelse.

Konklusjoner

Tesla passer ikke til den typiske profilen for pensjonsbesparelser fordi den er så spekulativ. Unormalt høyrisikoinvesteringer er vanligvis ikke et element i en pensjonsportefølje. Likevel kan Tesla være attraktiv for en investor med høy toleranse for spekulasjon og folk som søker muligheter med høy risiko og høye belønninger. Investeringsrådgivere anbefaler generelt høyere risiko-verdipapirer for yngre kunder, med obligasjoner som utgjør en økende andel av en portefølje som investorens aldre. Dette gjenspeiler fokusovergangen fra gevinster til beskyttelse. Hvis Tesla er kjøpt som en del av en IRA, er den mer egnet for en Roth IRA fordi takknemlighet er ubeskattet i dette programmet. En tradisjonell IRA er mindre hensiktsmessig fordi den eliminerer skattefordelene som følge av kapitalgevinssatsen, og Teslas investorer er ikke i stand til å realisere noen fordeler knyttet til utsatt skattefordel.