a:

Selv om føderale underskudd ser ut til å vokse med forlatelse, og den totale gjeldsforpliktelsen på den føderale hovedboken har steget til astronomiske proporsjoner, er det praktiske, juridiske, teoretiske og politiske begrensninger på hvor langt inn den røde regjeringens balanse kan løpe, selv om grensene ikke er like lave som mange ønsker.

Føderale underskudd oppstår når totalinntektene tatt av regjeringen overskrides med den totale mengden av utgifter. Fra 1970 til 2014 løp USA en finansiell underskudd på føderalt nivå i løpet av alle fire år. Å låne midler for å dekke forskjellen mellom inntekter og utgifter, må statskassen ha tillatelse fra kongressen. Denne fullmakten er lovlig begrenset av en lovfestet gjeldsgrense, som er en kunstig utpekt lånegrense som ikke er autorisert til å låne penger. I praksis har gjeldsgrensen imidlertid aldri vist seg å være et effektivt middel for å begrense låneopptaket. Fra 1960 til 2014 ble gjeldsgrensen hevet eller omdefinert 78 ganger for å gi økte underskuddsutgifter.

Som en praktisk sak kan den amerikanske regjeringen ikke finansiere underskuddene uten å tiltrekke seg låntakere. Støttet bare av full tro og kreditt til den føderale regjeringen, amerikanske obligasjoner og statsobligasjoner (regninger) er kjøpt av enkeltpersoner, bedrifter og andre regjeringer på markedet, som alle er enige om å låne penger til regjeringen. Federal Reserve kjøper også obligasjoner som en del av sine pengepolitiske prosedyrer. Skulle regjeringen aldri gå tom for villige låntakere, er det veldig sant at underskuddene ville være begrensede og standard ville bli en mulighet.

Offentlige underskudd er sett i et stort sett negativt lys. Mens makroøkonomiske forslag under keynesiansk skole hevder at underskudd er noen ganger nødvendig for å stimulere samlet etterspørsel etter at pengepolitikken har vist seg ineffektiv, argumenterer andre økonomer for at offentlige underskudd trer ut privat lån og forvrenger markedet. Fortsatt andre antyder at lånekostnader i dag nødvendiggjør høyere skatter i fremtiden, som urettferdig straffer fremtidige generasjoner av skattebetalere for å betjene behovene til (eller kjøpe stemmer av) nåværende mottakere. Hvis det blir politisk urentabelt å kjøre høyere underskudd, er det en følelse at den demokratiske prosessen kan håndheve en grense for underskudd på betalingsbalansen.

Sum statsgjeld har reelle og negative langsiktige konsekvenser. Hvis rentebetalinger på gjelden noen gang blir uholdbare gjennom normale skatte- og låneinntektsstrømmer, står regjeringen overfor tre alternativer: kutte utgifter og selge eiendeler for å foreta betalinger; skrive ut penger for å dekke mangelen eller mislighold på utlånsforpliktelser.En altfor aggressiv ekspansjon av pengemengden kan føre til høye inflasjonsnivåer, effektivt (men uakseptabelt) ved å bruke bruken av den andre strategien.

Høyere renter kan potensielt begrense statens låneopptak også. Verdipapirene som er solgt av statskassen for å finansiere gjelden, har alle forutbestemte renter. Når rentene øker, øker også den totale kostnaden for lån. En av fordelene ved Feds lave rentepolitikk er at det gjør det lettere for regjeringen å fortsette å finansiere sin gjeld.