Department of Labor (DOL) utstedte en regel tidligere i år som automatisk løfter alle finansielle rådgivere som arbeid med pensjonsordninger eller kontoer til status som fiduciary. Denne regelen lover å ha en vidtgående effekt på finansbransjen som helhet og pensjonsplanleggingssektoren spesielt. Imidlertid har flere viktige organisasjoner i bransjen reagert på denne regelen ved å innleide rettssaker som tar sikte på å overstyre den. Det er nå fem pakker i avventning i ulike domstoler som har potensial til å spore regelen og dens innvirkning på pensjonsplanleggere.

Industriens motstandere

De i bransjen som motsetter DOL-regelen, kan sitere en liste over klager med regelen og hvordan den ble skrevet. En rapport fra Goldman Sachs hevder at den årlige kostnaden for overholdelse av den nye regelen vil komme inn på rundt 7 milliarder dollar, med en opprinnelig kostnad på nesten dobbelt så mye. Regelen lover også å drastisk begrense salget av fastindekserte livrenter, som er oppe med en hel tredjedel sammenlignet med samme periode fra fjoråret. (For mer, se: The New Fiduciary Rule: Vil rettssaker overvinne den? )

LIMRA-forskere uttalte at regelen vil avklare dette salget på grunn av de tunge og dyre opplysningene som må brukes for å selge disse produktene. Foreningen av livsforsikringsselskaper og finansielle tjenester selskaper forutsier at variabel livrente salget kan falle med så mye som 25% til 30% og fast livrente salget kan falle med 5% til 10%. Denne prognosen ble utgitt selv før DOL-regelen omfattet faste indekserte kontrakter i sine Best Interest Contract Exemption (BICE) krav.

Rettferdighet

Det er unødvendig å si at flere annuitetsbærere og klientforespråksgrupper har oppriktig motsatt regelen, da de føler at det har potensial til å påvirke pensjonssikkerheten for millioner av amerikanere som står overfor dra nytte av den garanterte levetidsinntekt fra livrenter. Her er en sammenfatning av de fem rettssakene som for tiden gjør veien gjennom den juridiske prosessen. (For mer, se: Hvordan rådgivere må rive opp teknologi for fidusiær regel. )

• Nasjonalforbundet for faste livrenter mot DOL og sekretær Thomas Perez: Nasjonalforbundet for faste livrenter NAFA) innlevert en sak som hevder at DOL-regjeringens definisjon av rimelig kompensasjon er for vag, og inkludering av fastindekserte livrenter i BICE er "vilkårlig og lunefull" og "i strid med loven. "Drakten sier at:" FIA-bransjen ble blindet av denne siste øyeblikksswitchen (inkludering av indekserte livrenter i BICE-kravene), og virkningen vil være svært skadelig for FIA-industrien og dens klientell."Drakten ble arkivert i US District Court for District of Columbia, og etter å ha blitt den første søksmålet mot regelen for å komme til retten, ble den avvist i november 2016. Senere den måneden sendte NAFA en beredskapsbevegelse for å stoppe regjeringens gjennomføring mens de forfølger en appell, men en DC Circuit Court nektet forespørselen i desember 2016.
• U. S. Chamber of Commerce vs DOL og sekretær Thomas Perez : Det amerikanske handelskammeret samarbeider med flere andre organisasjoner, inkludert Financial Services Institute, Financial Services Roundtable, Forsikret Retirement Institute, Securities Industry og Financial Markets Association og flere andre lokale virksomhetsgrupper i Texas for denne drakten. Søksmålet påstår at DOL har "ukorrekt overskredet" sin myndighet ved å opprette denne regelen, er i strid med ERISA og andre regler, og at den ulovlig har opprettet en privat rett til handling. "Innleveringen sier at" Instituttet startet sin vei inn i regulerende saker utenfor sin jurisdiksjon ved først å definere begrepet "fiduciary" på en uakseptabelt bred måte og deretter utnytte sin fritaksmyndighet til å forplikte fagfolk i finansielle tjenester til å akseptere spesielle plikter og forpliktelser som har ingen grunnlag i ERISA og kodeksen. "Drakten ble arkivert i US District Court Northern District of Texas av advokatfirmaet Gibson, Dunn og Crusher. Saksøkerne i denne saken er nå tiltalende, etter at en amerikanske føderale dommer i Texas regjerte til fordel for DOL.
• De amerikanske organisasjonene for livsforsikringsselskaper / Nasjonalforeningen for forsikring og finansrådgivere mot DOL og sekretær Thomas Perez: Disse organisasjonene samarbeider om å få fram en søksmål som påstår at DOL-regelen ulovlig og vilkårlig pålegger fidusiære plikter på kommersielle salgsforhold og kommunikasjon som ikke er fidusiær i naturen. "Drakten ble arkivert i US District Court Northern District of Texas av advokatfirmaet Wilmer, Cutler, Pickering, Hale og Dorr.
• Indexed Annuity Leadership Council mot DOL og sekretær Thomas Perez: IALC samarbeider med livsforsikringsselskapet Southwest, Midland National Life Insurance og North American Company for Life and Health Insurance for å bringe en sak at fiduciary regelen og BICE er "vilkårlig og lunefull" og overstiger DOLs lovbestemte myndighet. Drakten ble arkivert i US District Court Northern District of Texas av advokat Sidley Austin.
• Market Synergy Group vs DOL og sekretær Thomas Perez og assisterende sekretær Phyllis Borzi: Denne organisasjonen påstår at DOL-regelen medfører "alvorlig og uopprettelig skade" og dens handlinger "bryter mot gjeldende lov og prosedyren. "Drakten ble arkivert i US District Court for District of Kansas av advokatfirmaet Carlton Fields Jorden Burt. I slutten av november 2016 avviste dommer Daniel Crabtree sakens anmodning om foreløpig pålegg mot fidusiærregelen.I februar 2017 gav dommer Crabtree en sammendrampe som inneholdt DOL ikke overskrider sin autoritet ved å fremme den nye forordningen.

Juridisk mål

Alle fem rettssaker har samme lovlige mål. Saksøkerne søker et forbud som hindrer Arbeidsdepartementet fra å håndheve sin regel. I det lange løp ber de domstolene å forlate og legge til side regelen og erklære det forfatningsmessig. Selv om rettssakene bare lykkes med å få dette pålegget, vil implementeringsperioden stoppe slik at regelen kan bli dissekert, slik at hver funksjon kan løses på eget grunnlag. Det vil effektivt forsinke prosessen til president Barack Obama er ute av kontoret og gi motstandere den nødvendige tid til å utøve større innflytelse på opprettelsen av en revidert fidusiær regel. (For mer, se: Hvordan rådgivere kan planlegge for fidusiære regelendringer. )

DOL-regjeringens motstandere som er sikre på at de kan vinne i retten, kan peke på at Securities and Exchange Commission SEC) for å håndheve regel 151A tilbake i 2008, som ble skutt ned i retten ved en søksmåte som ligner de som blir arkivert nå. Dommeren fortalte SEC at det ikke kunne bevise at regelen ville forbedre konkurransen, dannelsen av kapital og effektivitet.

Bunnlinjen

Tiden vil fortelle om rettssakene som for tiden er venter mot DOL-regelen, vil lykkes. Det vil trolig være flere måneder før det er enda en indikasjon på hva domstolene vil bestemme om dette problemet. I mellomtiden fortsetter industrien å forberede seg på livet under regelen som om det vil være permanent. (For mer, se: Gjør den nye fiduciaregelen klar for klienter .)