Som et giret børshandlet fond (etf), den VelocityShares 3X lang Crude Oil ETN (NYSEARCA:. UWTI UWTICS Nassau underliggende Tracker 2016-09 02. 32 på S & P GSCI Crd Oil ER0. 000. 00% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) gir forhandlere trippel eksponering for endringer i prisen på olje. For eksempel, hvis oljeprisene øker med 5% på en dag da fondets aksjekurs begynner på $ 25 per aksje, vil aksjene få 15% til å lukke på 28 dollar. 75 per aksje. Utnyttelse i fondet fungerer på samme måte på ulemper når oljeprisene faller. Derfor, på en dag da oljeprisene faller med 5%, vil aksjer som starter dagen på $ 25 per aksje, miste 15% til å lukke på 21 dollar. 25 per aksje.

På grunn av den potensielle volatiliteten og risikoen som allerede er innbygget i denne ETF, er det ikke mulig å ringe og sette alternativer. Det finnes imidlertid alternative strategier som kan brukes til å eskalere utlånt eksponering mot oljepris eller sikring mot tap.

Kjøpe på margin

Marginprotokoller på leverte ETFer er betydelig strammere enn kravet på 50% for lån på tradisjonelle ETFer. Marginekravene fastsatt av Financial Regulatory Authority (FINRA) beregnes ved å multiplisere beløpet på fondets innflytelse med 25%. For den tredobbelte eksponeringen som tilbys av VelocityShares 3X Long Crude Oil ETN, vil 25% bli multiplisert med 3 for et marginbehov på 75%.

Med en margin på 75%, en trader å kjøpe 1 000 aksjer til $ 25 per aksje for en total kostnad på $ 25, 000 vil være nødvendig å sette opp $ 18, 750 for å dekke posisjonen. I denne situasjonen øker innlånet til å kjøpe aksjer fire ganger endringen i oljeprisen. For eksempel, en 5% økning i oljeprisen multiplisert med fondets trippel innflytelse, vil gi en gevinst på $ 3, 750 på stilling og en 20% avkastning på $ 18, 750 kreves i marginkonto. 20% avkastningen tilsvarer fire ganger endringen i prisen på olje.

mens den ekstra utnytte leverer høyere avkastning på oppsiden, eksisterer den samme grad av flyktighet når oljeprisen bevege seg nedover, noe som kan generere margin krever nesten med en gang på grunn av skjerpede krav til vedlikehold som er satt av finra. For å beregne dette kravet, blir standardvedlikeholdet på 30% multiplisert med ETFs innflytelse. For VelocityShares 3X Long Crude Oil ETN vil 30% bli multiplisert med tre for et vedlikeholdsnivå på 90% av en investors opprinnelige investering.

I det forrige eksemplet på $ 25 000 posisjonen i ETF kjøpt med $ 18 750 på margin, vil 90% vedlikeholdskravet bli satt til $ 16, 695. Med en nedgang på 5% i prisen på olje, Aksjeeiernes egenkapital i marginkontoen vil bli redusert med 20% til $ 15 000, noe som resulterer i et marginanrop for $ 1, 695.

Alternative strategier ved bruk av alternativer

Alternativene er kanskje ikke tilgjengelige på VelocityShares 3X Long Crude Oil ETN, men det finnes alternative strategier som kan brukes til å øke eksponeringen mot oljepris eller sikring mot tap i fondet. Call and put-alternativer er tilgjengelige på en rekke ikke-leverede ETFer, inkludert USA Oil (NYSEARCA: USO USOUS Oil Fund Partnership Units11. 51 + 2. 95% Laget med Highstock 4. 2. 6 < ), som gir direkte sporing av oljeprisene. For å øke eksponeringen for endringer i oljeprisen utover den trippelgjennomføring som leveres av VelocityShares 3X Long Crude Oil ETN, kan forhandlere kjøpe anropsalternativer med et stort utvalg av streikpriser og tidsrammer. Generelt sett er de høyeste nivåene av likviditet og åpen rente vanligvis funnet på snart utløpte kontrakter med strykepriser på eller nær underliggende aksjekurs.

Traders kan også bruke salgsopsjoner som en indirekte sikring mot tap ved kjøp av setter på United States Oil. For å implementere denne strategien i sin helhet vil handelsfolk kjøpe kontrakter som dekker en rekke aksjer som er lik den utnyttede eksponeringen av VelocityShares 3X Long Crude Oil ETN. For eksempel vil 1 000 aksjer i den leverede ETF gi eksponering tilsvarende 3 000 aksjer. For å matche eksponeringen av de to posisjonene, ville en forhandler kjøpe 30 puttekontrakter, som ville dekke 3 000 aksjer i United States Oil. Selv om det ikke er en perfekt hekk, holder begge posisjoner prosentvise endringer i prisen på olje. Ved å bruke denne strategien vil det ved prisnedgang være nært til pengene som setter pris på til å dekke noen eller alle tap på aksjer i den leverte ETF.

Bunnlinjen

Bruk av margin for å kjøpe aksjer i denne ETF og kjøp av opsjoner for å øke eksponeringen for endringer i oljeprisen er ikke strategier for de svake hjerter. Selv med alle kontanter eller sikrede posisjoner, gjør løftene, risikoen og volatiliteten til VelocityShares 3X Long Crude Oil ETN dette fonden egnet for bare de mest risikotolerante handelsmenn.