Hvis du spaserer ned midtgangen til et stort supermarked i dag, er det blandet med varer av kjente nasjonale merkevarer tilsvarende varer i butikkens merke. Ved siden av en stor merket kan av kremet mais, kan du også se en boks av huset merket av kremet mais. I de finansielle supermarkeder som huser dagens store meglerfirmaer, banker og forsikringsselskaper, selger banker ofte sine egne investeringsprodukter og tjenester sammen med de fra eksterne leverandører. Og på de virtuelle hyllene til et stort finansielt selskap setter fondforetakene til store selskaper - som Fidelity eller Franklyn - seg side ved side med husvaremidlene. I denne artikkelen vil vi vise deg hvordan du bestemmer deg for å kjøpe et hus-merkefond over et stort merkefond. (For andre ting du bør vurdere, les Plukke rett gjensidig fond .)

Opplæring : En introduksjon til gjensidige fonde
Hus-Brand (Proprietary) Funds Vs. Tredjepartsfond Et husmerke eller proprietært fond er opprettet når banken eller meglerfirmaet som distribuerer fondet, også driver en investeringsrådgiver for fondet. Fondforretningen har to komponenter: forvalter fondsmidler og distribuerer (eller selger) midler. Hver side kan være svært lønnsom, og etableringen av proprietære verdipapirfond regnes som en form for vertikal integrering - for ikke å nevne en lønnsom måte å utnytte en eksisterende salgsforening. Disse fondene utvikles, drives og selges internt.

Tredjeparts fond, derimot, forvaltes av eksterne, uavhengige ledere. Disse inkluderer merkenavnene til virksomheten som Vanguard, T. Rowe Price, Franklyn og Fidelity. De kan selges direkte til investoren, eller de kan selges av andre selskaper eller av en uavhengig rådgiver. De som selger midlene, er ofte helt uavhengige fra de som administrerer midlene. I teorien bør dette resultere i helt upartisk rådgivning når rådgivere anbefaler disse midlene til sine kunder.

Selgere av proprietære fond Proprietære midler kan normalt bli funnet på omtrent alle selskaper som har en stor salgsstyrke som kan selge fond. Dette inkluderer banker, kredittforeninger, meglerfirmaer, forsikringsselskaper og verdipapirforetak. Innebygd fond er utviklet av selskaper som skal selges av sine egne distribusjonsnett, og er nå en del av et overordnet trekk i formueforvaltning.

Meklerbransjen inngikk den proprietære verdipapirvirksomheten som et middel til å utligne sine inntekter. Avgiftene som genereres ved å forvalte eiendeler, er jevnere og mer forutsigbare enn de potensielt volatile inntektene i deres tradisjonelle forretningsområder for investeringsbank, handel og provisjoner.

Selv om de fleste selgere av egne midler også vil tilby tredjepartsfond, kan enkelte rådgivere eller firmaer bare selge og markedsføre sine egne midler. Bedrifter som har sin egen salgsstyrke, kan bare selge sine merkevarer. Hvis en rådgiver anbefaler et internt fond, bør investorer spørre om de også selger tredjepartsfond, fordi de kan være pålagt å fremme interne midler først.

Utstedelser om egne verdipapirer Selv om det finnes hundrevis av aksjefondsselskaper og tusenvis av verdipapirfond å velge mellom, dersom du kjøper midler fra en rådgiver eller et selskap som bare tilbyr interne midler, reduseres dette valg betydelig.

Dette kan være et problem av flere grunner:

1. Investeringsstilen de bruker kan for tiden være ute av favør og kjøpe fra en intern fond kunne føre til forsinkende forestillinger.
2. Banken kan ikke tilby et internasjonalt vekstfond blant sine proprietære tilbud, som kan være nødvendig for diversifisering. (For å lese mer om diversifisering av porteføljen, se Introduksjon til diversifisering og Vikten av diversifisering .)
3. Hvis banken tilbyr et vekstfond, har de utenlandske eiendelene som har vært Utvalgt for fondet kan være ute av favør for hele kundens investeringshorisont. Dette ville være mindre sannsynlig hvis det var et større tilbud om internasjonale vekstmidler tilgjengelig.
4. Den type fond eller stil du ønsker, kan ikke bli funnet i fondfamilien.

Prissetting Proprietære midler kan bli priset forskjellig fra tredjepartsfond. Salgsprovisjonene og administrasjonsgebyrene kan variere. Dette vil avhenge av en rekke faktorer:

• For det første kan de interne fondene være relativt mindre i størrelse til tredjepartsfond. Dette betyr at de ikke kan nyte de samme stordriftsfordeler, noe som resulterer i relativt høyere kostnader. (For å lære mer, se Hva er skalaevalueringer? For det andre, fordi det samme selskapet forvalter og distribuerer midlene, har det flere muligheter for å lade opp. For eksempel kan enkelte selskaper bestemme seg for å belaste lavere avgifter på sine proprietære midler som et middel til å bygge markedsandeler og holde mer penger internt.
• For det tredje har selskapet et captive marked, noe som betyr at det kan tilby fordelaktige priser for å fange de "dovne" investorene som ikke sammenligner butikk og helst vil fortsette å jobbe med bare en megler.
• Overførbarhet

I motsetning til tredjepartsfond, kan typisk proprietære midler ikke overføres fra firma til firma. Hvis en investor ønsker å flytte sin konto, må enhetene i det interne fondet bli solgt. Dette kan resultere i ekstra gebyrer, provisjoner og administrative kostnader. Det er også noen ekstra markedsrisiko mellom den tiden fondene selges og når inntektene reinvesteres. Investorer kan kjøpe proprietære midler uten å sette pris på overføringsbegrensninger, og selskapene forteller ikke nødvendigvis sine kunder at eiendelene til proprietære midler ikke er overførbare. Salgsincitamenter

Fordi det er potensial for rådgivere å styre kundepenger til interne fond som ikke er i kundenes beste interesse, har Financial Regulatory Authority (FINRA) utelukket bruken av salg insentiver til salg av proprietære midler. Årsaken til at FINRA forhindret denne handlingen, er at det gir meglere en økonomisk grunn til å sette sine interesser foran kundene sine - noe som er helt forbudt i henhold til rådgivningsregler Noen firmaer kan imidlertid fortsatt ha incentiver på plass. selv om de kanskje oppfyller bokstavene i forskriften, oppfyller de ikke ånden i de underliggende reglene. Som et resultat har noen rådgivere og kunder tatt motsatt posisjon og vil ikke kjøpe eller tilby sine egne midler i det hele tatt for å unngå nyanser av indiskretjon.

Ytterligere kjøpspåstander

Proprietære midler finnes på nesten alle store finansinstitusjoner. Som tredjepartsfond, kan de være gode investeringsprodukter. Men før du kjøper disse midlene, bør du sørge for at du forstår hva du kjøper og hvordan det passer inn i porteføljen din. Den samme due diligence som er nødvendig for å kjøpe fond i alminnelighet, bør gjennomføres når de kjøper de som utvikles internt. Noen kan hevde at enda mer due diligence er nødvendig, spesielt når en intern fond er anbefalt over et tredjepartsfond. Rådgivere skal kunne oppgi alle incentiver til kunden skriftlig for å sikre at de ikke tilbyr påvirket rådgivning. (For å fortsette å lese på grunn av omhu, se Due Diligence i 10 enkle trinn .) Klienter bør også sjekke for å se om interne midler kan overføres til andre firmaer, og i så fall om dette overføring vil innebære eventuelle kostnader eller gebyrer.

Bunnlinjen

Hvis du er forsiktig med å undersøke disse boligmarkedsfondene, kan du oppleve at du ikke trenger å sette inn pengene dine med de store merkene for å oppleve god vekst og en personlig investeringsopplevelse. .