Du bestemmer deg for å kjøpe en sikkerhet selv, i stedet for at din 401 (k) leverandør gjør det på dine vegne. Så du velger en individuell aksje, eller en aksje i en børsnotert fond, eller et obligasjonslån … avhengig av hvilket. Deretter åpner du en konto, du finansierer kontoen, og til slutt legger du en bestilling for sikkerheten i spørsmålet. Ingenting kan være lettere, ikke sant?

Ikke helt. Ovennevnte ordningen virker bare hvis sikkerheten du vil kjøpe, er flytende nok til at det blir handlet regelmessig. Legg inn en bestilling for å kjøpe eller selge noen av de 30 bestandene som består av Dow Jones Industrial Average, og med mindre du stiller noen betingelser på det, fylles det umiddelbart. (Det kalles en markedsordre - du samtykker i å kjøpe / selge aksjen til hvilken pris den for øyeblikket handler på.) Velg et tynt handlet problem som selges over disk, men du kan vente for en stund å finne en kjøper eller selger.

Således vil folk som deltar i aksjemarkedet gjøre sine bestillinger betinget . For eksempel, å sikre at bestillingen bare aktiveres når prisen når et visst nivå. Med XYZ-handel på $ 10, kan en kjøper legge inn en ordre som trer i kraft øyeblikket prisen faller til et nivå han utpeker - si $ 9. (Eller en selger kan plassere en ordre som bare aktiveres når prisen når $ 11 eller en annen pris av hans valg.) Det kalles en stopp rekkefølge. Med det første eksemplet, når XYZ faller til $ 9 (antas det noen gang gjør det), aktiverer investorens stoppordre og blir en markedsordre. På det tidspunktet kan en selger villig til å selge på $ 9 gjøre det, nå som han har en kjøper.

Når det er sagt, er det i praksis en kjøpstoppordre satt til en pris over markedsprisen, ikke under. Hvis det ikke gir mening, vil det om et minutt. Tanken er å minimere mulige tap. Ta eksemplet ovenfor om en kjøper med en stoppordre på plass og en børshandel på $ 10. Kjøperen stiller stoppordren på $ 11, la oss si, og vet at han ikke trenger å bekymre seg for å bli stengt hvis prisen øker langt utover det. Hvis kjøpsordren ikke var en stoppordre, men bare en standard markedsordre, kan kjøperen bli tvunget til å sitte der hjelpeløs da prisen nådde $ 12, $ 13, $ 14 og utover.

Hvis kjøperen skulle ha satt stoppordningsprisen under $ 10, er det en sjanse at han venter på sidelinjen på ubestemt tid. Tanken bak en (buy) stoppordre er at kjøperen skal kjøpe aksjene til en pris han kan leve med, ikke å sette en urimelig standard at markedet ikke har interesse for å møte.

(For å lære om andre strategier for å kutte tap, se Investopedias artikkel "Limiting Losses.")

Tilsvarende reduserer en (selg) stoppordre tap i den andre retningen.En aksjeeier som ønsker å likvide sine XYZ-beholdninger, vil sette stoppordre på, si $ 9 med aksjemarkedet på $ 10. Sett den under $ 9, og aksjeeieren vil miste mer penger enn han ville være komfortabel å miste. Sett den på $ 11 eller $ 12, og han kan ende opp med å holde på aksjen på ubestemt tid, noe som synes å beseire formålet med å sette en salgsordre i utgangspunktet.

Det er en annen dobbeltsidig grunn til å sette (buy) stoppordrer over gjeldende markedspris og (selge) stoppordrer nedenfor: primært for å låse fortjenesten på et lager en kjøper kortsluttet. Hvis du lånte 1000 aksjer av XYZ fra megleren til den forrige prisen på $ 12, vil du kjøpe det tilbake senere til en pris mindre enn $ 12 (unntatt transaksjonsgebyrer, selvfølgelig). Kjøpe den tilbake på $ 10 er svulme. Å kjøpe den tilbake på en stopp-begrenset $ 11 er verre, men fortsatt positiv. Unnlater å plassere stoppordren på $ 11, eller plasser den for høyt, og du kan miste fortjenesten din.

Så det er en stoppordre. Et relatert konsept,

grense , betyr at investoren kjøper (selger) et visst antall aksjer til en viss pris eller lavere (høyere). Kombiner de to ordrene, og du får et verktøy som er opprettet spesielt for å begrense ulemper - ordren stop-limit . Slik fungerer det. Igjen, vi bruker å kjøpe for vårt eksempel. (Hold denne artikkelen foran et speil for å se hvordan det fungerer for å selge.) Det viktigste å huske er at en begrensningsordre angir

to priser - stopppris og grenseverdi. Med en stoppordre på XYZ, som for øyeblikket handler på $ 10, kan kjøperen sette en stopppris på $ 11 og en grenseverdi på $ 12. Øyeblikket XYZ stiger til $ 11, ordren går live som en grenseordre. Hvis XYZ fortsetter å stige til $ 12 før bestillingen kan fylles, vil den forbli til prisen igjen synker til $ 11. Dermed blir kjøperens mulige tap senket. Den store forskjellen mellom en stoppordre og en stoppordre er i dette tilfellet at aksjene selger så raskt som mulig og til best mulig pris for kjøperen. med sistnevnte selger aksjene bare hvis grenseverdien er nådd, noe som kanskje ikke skjer umiddelbart. Bottom Line

Med stoppordrebekreftelser beskytter kjøpere seg mot priser for høye for deres smak. Og selgere trenger ikke å bekymre seg for priser som er ubarmhjertig lave. Angi stoppgrense i stedet for markedsordrer er en enkel måte å minimere ulempen for den defensive investor.