For mange verdipapirer forsvinner suksess langs grinden til en svingende maraton, i stedet for gjennom en sprint av en straight-line sprint. Langsporsposter forblir et av fokuspunktene for investorer som søker kapitaløkning blant mer enn 1 500 fond i storkapitalutviklingsuniverset. Davis New York Venture Fund ("NYVTX") har samlet $ 12. 1 milliarder kroner i forvaltningskapasitet (AUM) siden begynnelsen i 1969, et år hvor porteføljens eiendeler nærmet seg 60 milliarder dollar over hele fondforeningen. Utstilling av dyd av pasientinvestering, et innskudd på $ 10 000 i NYVTX den 17. februar 1969, ville ha vokst til $ 1. 8 millioner til 2015. Davis Utvalgte rådgivere LP vedtar en overordnet disiplinert tilnærming til å verdsette aksjeselskap som understreker overordnede ledelsesteam som er i stand til å opprettholde brede, konkurrerende konkurranser gjennom opp og ned markeder. Blant de åtte midlene i Davis-arsenalet eide NYVTX den lengste ansettelsen med den høyeste levetiden årlig gjennomsnittlig avkastning på 11. 35% for A-aksjer frem til 31. mars 2016.

Ytelse

Aksjeeiere med langsiktige tidshorisoner har blitt belønnet for deres tålmodighet, da NYVTX overgikk S & P 500-indeksen ikke bare over fondets liv, men også gjennom 20-, 30- og 40-årige perioder med gjennomsnittlig årlig avkastning på henholdsvis 7. 99%, 10. 50% og 13. 20% til 31. mars 2016. Fondet har underprestert i forhold til referanseindeksen S & P 500 på nær og mellomlang sikt, men , etterspørsel av indeksen med 4. 50% over ett år og 2. 82% over tre år frem til 1. kvartal 2016. Etter hvert som historiske perioder forlenget, ble lagene mot S & P gradvis redusert som fem-, 10- og 15-års årlige gjennomsnitt trukket referanseporteføljen med 3. 25%, 2. 20% og 0. 29% henholdsvis gjennom mars 2016. Morningstar tildeler fondet sin bronsestilling, en fremtidsanalyse som undersøker kvaliteten på NYVTXs pris, ytelse, forelder, prosess og folk.

Risikoprofil

Volatilitetsforanstaltninger i forhold til Morningstar Large Blend-kategorien trodde fondets 1,00 beta som 132. 80 nedsidefangstforhold over tre år som avsluttet 30. april 2016, indikerte signifikant peer underperformance i ned markeder. Korrelerer bedre med NYVTXs forbedrede ytelse i takt med at tidsrammer økte, falt nedadgående markedsvolatilitet forbedret trinnvis til 125. 10, 112. 09 og 103. 61 gjennom fem, 10 og 15 år per 30. april 2016. For tilsvarende 10 års periode var NYVTXs standardavvik 16,66% sammenlignet med S & P 500-måling på 15,2%.

Ledelse

Christopher Davis, som fortsetter tre generasjoner av porteføljestyring, har styrt NYVTX siden oktober 1995.Davis ser markedsnedganger som en kjøpsmulighet og en presentasjon av risiko hvor skitne investorer selger lave og erfarne kjøpere derfor kjøpe lavt. Davis betaler mer oppmerksomhet til holdbarheten til selskapets inntjeningsevne enn negative makroøkonomiske forhold, omstendigheter som allerede er priset til verdsettelse av problemer porteføljen eier eller har til hensikt å kjøpe. Søker firmaer hvis grunnleggende forblir sterke, men har ebbed med tidevannet av en markedskorreksjon, hevder Davis på aksjer som har blitt slått ned av investor irrasjonellitet.

NYVTXs lave omsetningsrate bekrefter Davis 'langsiktige utsikt. I løpet av de siste ti årene som ble avsluttet i 2015, gikk fondet over på et 12,4% klipp. Det har holdt kostnadene lave, 0. 86% årlig i 2015, en dråp på 4 basispoeng (bps) fra 2012. NYVTXs utgiftsforhold forblir 18 bp under Morningstar storblendskategori gjennomsnittlig 1, 04% for 2015. > Portefølje

Fondet lener seg mot innenlandsk storkapitalvekst og verdiskapning, med 84. 41% beholdninger i amerikanske aksjer og 14. 13% internasjonale utstedelser per 31. januar 2016. Spredning av AUM på tvers av selskaper av alle størrelser , NYVTX tildeler 16. 19% av porteføljen til mid-cap aksjer samtidig som det opprettholder mindre enn 1% i små og micro caps.

Tatt i betraktning toppen bedrift Amazon Inc. (NASDAQ: AMZN

AMZNAmazon.com Inc1, 120. 76 + 0. 82% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) som en nylig "forstyrrende, "Fondet peker på nettforhandlerens fenomenale salgsvekst i sin korte eksistens. Som det tok Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores Inc89. 09-0. 66% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) 18 år for å nå 1 milliard dollar i årlig omsetning nådde Amazonas salg 74 dollar. 45 milliarder i 2013, selskapets 18. driftsår. På baksiden av Amazon Web Services og Amazon Prime, ser venturekapitalisten Chamath Palihapitiya med dristig utseende AMZN som å ha potensial til å nærme seg $ 3 billioner i markedsverdi de neste 10 årene.