T. Rowe Price Health Sciences Fund ("PRHSX") gir egenkapitaleksponering til helse-, medisin og biovitenskapsindustrien. Fondforvaltningen er autorisert til å investere i selskaper med eventuell markedsverdi, med allokering basert på grunnleggende forskning og verdsettelse. For å vurdere fondets egnethet bør investorene analysere risikometriene, inkludert beta, standardavvik, fangstforhold og risikojustert avkastning. Fondet har en lignende risikoprofil til referansen Morningstar U.S.S Healthcare Index Total Returns, mens du kjører overlegen avkastning, men systematisk risiko har steget betydelig.

Standardavvik

Standardavvik måler variasjonsnivået i porteføljens månedlige avkastning. Høy standardavvik indikerer mer volatilitet, og mer volatile beholdninger anses generelt som mer risikofylte investeringer som krever høyere avkastning for å kompensere for ytterligere risiko antatt. Fondet hadde en standardavvik på 17,2 prosentpoeng i løpet av de tre årene som ble avsluttet mars 2016, med en standardavvik på 16,4 prosentpoeng over fem år og en standardavvik på 17,1 prosentpoeng over 10 år. Referansen viste tilsvarende verdier på 17 6 ​​prosentpoeng, 16 prosentpoeng og 17 1 prosentpoeng. Disse verdiene er høyere enn de fleste obligasjons- eller totale aksjemarkedsindekser, men standardavviket beregner ingen ekstra risiko fra volatilitet for fondet over sektorens referanseindeks.

Beta

Beta er en volatilitetsstatistikk som brukes i moderne porteføljeorientering (MPT), og det måler i hvilken grad referansefluktuasjoner påvirker avkastningen. Beta-verdier over 1 indikerer høyere volatilitet enn referanseindeksen og foreslår høyere systematisk risiko enn et enkelt indekssporingsfond. Fondet hadde en beta på 1,21 for de tre årene som ble avsluttet juni 2016, med verdier på 0. 82 over fem år og 0. 76 over 10 år. Disse forskjellige tidsrammer gir varierende bevis, men det ser ut til at fondet har blitt mer volatilt enn referanseindekset de siste årene. Dette vil tyde på økende systematisk risiko i forhold til det amerikanske markedet for helsevesen.

R-Squared

R-kvadrert måler korrelasjonen mellom fondets avkastning og benchmark ytelse, med verdier som nærmer seg 100% som indikerer at svingninger i fondverdien kan forklares mer fullstendig ved endringer i referanseindeksen . Fondet hadde en treårig R-kvadratverdi på 86% i juni 2016, med en femårig verdi på 46% og en 10-årig verdi på 57%. Dette indikerer høy korrelasjon i de foregående tre år, med betydelig lavere korrelasjon som går lengre tilbake i tiden.Lav R-kvadrat reduserer også forklaringsverdien av beta, så den høyere treårige beta-koeffisienten er mer meningsfylt enn de lavere verdiene for fem- og tiårsperiodene.

Fangstforhold på opp nedside

Fangstforholdene måler i hvilken grad månedlig fond returnerer referanseverdier i tyr og bjørnmarkeder. Opptakskvoten beregnes kun i måneder hvor referanseporteføljen var positiv, mens ulempen bare representerer måneder hvor tapene opprettholdes. Fondet hadde et treårig opptaksforhold på 106,1% i mars 2016, med et femårig forhold på 116. 4% og en 10-årig verdi på 96. 2%. Tilsvarende nedre forhold var 17,4, 34 og 48%. Fondet har generelt oppnådd lignende ytelser til referanseindeksen under sterke markedsforhold, til og med overkant av markedet de siste årene. Med unntakelig lavt nedfartsfaktor har fondet gitt betydelig isolasjon fra forverrede markedsforhold.

Alfa og Sharpe-forholdet

Alfa og Sharpe-forholdet er risikojusterte avkastningsmålinger. Alpha er et viktig element i MPT som måler avkastning over de forventede verdiene basert på beta og benchmark ytelse. Investeringsstrategier som legger til verdi i referanseindeksen, har positiv alpha, med høyere verdier som indikerer overlegen ytelse. Fondets alfa var 0. 18 over de tre årene avsluttet juni 2016, 15 over fem år og 11. 76 over 10 år. Fondet har konsekvent overgått forventet verdi, men utmerkelsen har gått ned de siste årene, da korrelasjonen til referansenivået økte. Sharpe-forholdet beregnes ved å dividere avkastningen med standardavvik og analyseres i forhold til tilsvarende referanseverdier. Fondets Sharpe-forhold var 1. 16 i løpet av de tre årene som ble avsluttet juni 2016, 1. 24 over fem år og 0. 9 over 10 år. Tilsvarende referanseforhold var 0. 5, 0. 43 og 0. 26. I alle perioder var fondets avkastning vesentlig høyere enn referanseindeksen etter justering for volatilitet.