Det er fordeler og ulemper ved å bruke aksjeindekser og indeksfondene som sporer dem. En indeks er en imaginær portefølje av verdipapirer som representerer en bestemt del av det bredere markedet. Aksjeindeksen kan gi en statistisk måling av aksjekursene i den porteføljen. En indeks er typisk konstruert ved å bruke aksjene til ledende selskaper i økonomien eller i en bestemt sektor av økonomien.

Indexene ble først populære med Dow Jones Industrial Average (DJIA) opprettet av Charles Dow i 1896. DJIA var den andre aksjeindeksen, opprettet etter Dow Jones Transport Average. DJIA ble et viktig verktøy for å spore styrken til den større økonomien. Siden da har andre aksjeindekser blitt populære, blant annet S & P 500 og NASDAQ Composite. Det er også mange indekser som sporer andre sektorer i markedet, for eksempel obligasjoner og varer.

Mange lavprisindekser sporer lagerindekser. Noen fremtredende investorer som Warren Buffett har bestritt bruk av indeksmidler til den gjennomsnittlige investor. Det er imidlertid betydelige negativer knyttet til bruk av indeksfond.

Fordeler med indekser

Stock indekser gir en enkel måte å spore økonomiens generelle helse på. Ved å se på en statistisk måling, er det enkelt å måle nåværende tilstand av økonomien. Videre kan de historiske dataene om indeksbevegelser og priser gi noen veiledning til investorer om hvordan markedene har reagert på bestemte situasjoner i fortiden. Dette kan gjøre det mulig for investorer å ta bedre beslutninger.

Fordeler med indeksfond

Det er også en rekke fordeler med å indeksere midler. Den største fordelen er at de bare sporer aksjekursindekser, passivt administreres. Avgiftene på disse indeksfondene er lave fordi det ikke er aktiv ledelse. Dette kan spare investorer mye penger i løpet av sine liv, ettersom mindre av investeringsgevinstene går mot avgifter og utgifter.

Faglige studier har vist at indeksfondene overpresterer aktive ledelsesfond over tid. Selv en leder som konsekvent slår på markedet, kan redusere ytelsen. Dermed er det ofte fornuftig for mange investorer å inkludere indeksfond som en del av porteføljene sine.

Ulemper med indekser

Det er problemer med hvordan lagerindekser beregnes som kan føre til ulemper. For eksempel er DJIA en prisvektet indeks. Indeksen beregnes ved å ta summen av prisene på alle 30 aksjer i indeksen. Denne summen deles deretter av en divisor. Divisoren er justert basert på aksjesplittelser, spinoffs eller andre endringer i markedet.

Aksjer med høyere priser har større innflytelse på bevegelser i indeksen sammenlignet med lavere priser.Som en prisvektet indeks er det ikke tatt hensyn til den relative størrelsen på aksjesektoren eller aksjemarkedet. En annen kritikk av DJIA er det representerer bare en tynn skive av blue-chip universet siden den bare inneholder 30 aksjer.

På den annen side er S & P 500 en markeds-cap-vektet indeks. Det beregnes ved å ta den justerte markedsverdien av alle aksjene i indeksen og deretter dele den av divisor. I likhet med DJIA er divisoren justert for aksjesplitt, spinoff og andre markedsendringer. Ulempen med S & P 500 er indeksen vektet mot selskaper med større kapitaliseringer. Aksjekursene for Apple og ExxonMobil har mye større innflytelse på indeksnivået enn et selskap med en mindre cap. Indeksen gir ikke nok eksponering til mindre selskaper.

Ulemper med indeksfondene

Det er også ulemper med å bruke indeksfond til investeringer. En stor ulempe er mangelen på fleksibilitet i et indeksfond. Aksjeindeksene hadde stor volatilitet i 2008 og 2009. Indeksfondet fulgte bare aksjeindeksene til ulempen. En god aktiv leder kan imidlertid ha vært i stand til å begrense virkningen av uendens volatilitet ved å sikre porteføljen eller flytteposisjonene til kontanter. Videre kan indeksfond bare gi beste resultater i gjennomsnitt. Det er ingen mulighet til å overgå markedet og gi enorme gevinster. Det er en mulighet til å bruke indeksfond.