Kort tid etter at Donald Trump gikk inn i løpet av den republikanske nominasjonen til president, presset pressen inn på sin nettoverdi, som han hevdet å være 10 milliarder dollar. Finansielle eksperter har pegged sin nettoverdi til en beskjeden 4 milliarder dollar. En av hjørnesteinene til Trumps kampanje har vært hans suksess som forretningsmann og hans evne til å skape en slik rikdom. Imidlertid har finanseksperter påpekt at hvis Trump hadde likvidert eiendomsbeholdningen, anslått å være verdt 500 millioner dollar, tilbake i 1987 og investert dem i S & P 500-indeksen, kunne hans nettoverdi være så mye som 13 milliarder dollar.

Det er bare ett eksempel på hvordan S & P 500-indeksen fortsetter å bli holdt opp som standarden der alle investeringsresultater blir målt. Investeringsforvaltere blir betalt mye penger for å generere avkastning for sine porteføljer som slår S & P 500, men i gjennomsnitt gjør mindre enn halvparten det. Dette er grunnen til at et økende antall investorer vender seg til indeksfond og børsnoterte fond (ETF) som bare prøver å matche resultatene til denne indeksen. Hvis Trump hadde gjort det igjen i 1987, ville han ha tjent 1, 339% på sine penger for en gjennomsnittlig årlig avkastning på 9,7%. Men etterpå er 20/20, og han kunne ikke ha kjent det.

Bruk av ettersyn for å forutsi fremtidig ytelse

Siden tidligere resultater ikke er noen indikasjon på fremtidig ytelse, kan ingen si om aksjemarkedet vil utføre samme måte de neste 20 årene. Du kan imidlertid bruke tidligere ytelse til å lage noen hypotetiske scenarier som lar deg vurdere mulige utfall. For å gjøre det, se på 20-årige ytelsen til S & P 500 med ulike intervaller som en indikasjon på hvordan den kan utføre under lignende omstendigheter i fremtiden.

En av de største årsakene til at det er umulig å forutsi aksjemarkedens avkastning over en lengre periode er på grunn av eksistensen av svarte svaner. Svarte svaner er store calamitous hendelser som kan forandre kurset på markedene på et øyeblikk. Terrorangrepene 11. september 2001 var en svart svanehendelse som rystet økonomien og markedene i mange år. De kalles svarte svaner fordi de ser så sjelden ut, men de virker ofte nok at de må regnskapsføres når de ser på fremtiden.

Du må også vurdere markedssyklusene som kan skje innen 20 år. I de siste 20 årene var det tre oksmarkeder og to bjørnmarkeder, men okselmarkedet hadde en gjennomsnittlig varighet på 80 måneder, mens gjennomsnittlig varighet på bjørnmarkedet var 20 måneder. Siden aksjemarkedet har begynt, har forholdet mellom tyremarkedsår til å ha markedsår vært rundt 60: 40.Du kan forvente mer positive år enn negative år. I tillegg er gjennomsnittlig totalavkastning på et oksemarked 415% sammenlignet med et gjennomsnittlig totalt tap for bjørnmarkeder på -65%.

Velge et hypotetisk scenario

Det siste 20-årige spekteret, fra 1996 til 2016, inkluderte ikke bare tre bullmarkeder og to bjørnmarkeder. Det opplevde også et par store svarte svaner med terrorangrepene i 2001 og finanskrisen i 2008. Det var også et par krigsutbrudd på toppen av utbredt geopolitisk strid, men S & P 500 klarte fortsatt å gi en avkastning på 8,2% med reinvestert utbytte. Justert for inflasjon var avkastningen 5,9%, som ville ha økt en $ 10.000 investering til $ 31, 200.

Med en annen 20-års periode som også inkluderte tre oksemarkeder, men bare ett bjørnmarked, utfallet er langt annerledes. I perioden 1987 til 2006 hadde markedet et bratt krasj i oktober 1987, etterfulgt av en annen alvorlig krasj i 2000, men det klarte fortsatt å returnere et gjennomsnitt på 11,3% med utbytte reinvestert, eller en inflasjon på 8,5% -justert retur. Justering for inflasjon, $ 10 000 investert i januar 1987 ville ha vokst til $ 51 000.

Du kan gjenta øvelsen igjen og igjen for å prøve å finne et hypotetisk scenario du forventer å spille ut de neste 20 årene, eller du kan ganske enkelt søke den bredere antagelsen om en gjennomsnittlig årlig avkastning siden aksjemarkedet, som er 6,8% på inflasjonskorrigert basis. Med det kan du forvente at investeringen på $ 10 000 vil vokse til $ 34 000 i 20 år.

Selv om du ikke kan forutsi utførelsen av S & P 500-indeksen de neste 20 årene, vet du i hvert fall at du er i veldig godt selskap. I sin årlige brev til aksjonærene i 2014 inkluderte Warren Buffett et utdrag av hans vilje som bestilte at hans barns arv skulle plasseres i et S & P 500-indeksfond fordi "langsiktige resultater fra denne politikken vil være overlegen i forhold til de fleste investorene oppnådde - enten pensjonsfond, institusjoner eller enkeltpersoner - som ansetter ledere med høy avgift. “