Så du har opprettet en kapitalfordelingsstrategi som passer deg, men i slutten av året finner du at vektingen av hver aktivaklasse i porteføljen din har endret seg! Hva skjedde? I løpet av året oppnådde markedsverdien av hver sikkerhet i porteføljen din en annen avkastning, noe som resulterte i en vektningsendring. Porteføljebalansering er som en tune-up for bilen din: det tillater enkeltpersoner å holde risikonivået i sjakk og minimere risikoen.

Hva er Rebalancing?

Rebalansering er prosessen med å kjøpe og selge deler av porteføljen din for å sette vekten på hver aktivaklasse tilbake til sin opprinnelige tilstand. I tillegg, hvis en investors investeringsstrategi eller toleranse for risiko har endret seg, kan han eller hun bruke rebalansering for å justere vektene for hver sikkerhet eller aktivaklasse i porteføljen for å oppfylle en nyutviklet eiendelfordeling.

Blåst ut av proporsjon

Aktivitetsmixen som opprinnelig ble opprettet av en investor, endres uunngåelig som følge av ulike avkastninger mellom ulike verdipapirer og aktivaklasser. Som et resultat vil prosentandelen du har tildelt til ulike aktivaklasser, endres. Denne endringen kan øke eller redusere risikoen for porteføljen din, så la oss sammenligne en balansert portefølje til en der endringer ble ignorert, og så ser vi på de potensielle konsekvensene av forsømte tildelinger i en portefølje.

La oss gjennomgå et enkelt eksempel. Bob har $ 100 000 å investere. Han bestemmer seg for å investere 50% i et obligasjonsfond, 10% i et statsfond og 40% i et aksjefond.

Bob finner i slutten av året at egenkapitaldelen av porteføljen hans har dramatisk overgått obligasjons- og statskassen. Dette har medført en endring i tildelingen av eiendeler, og øker den prosentandelen han har i aksjefondet, mens han reduserer beløpet som er investert i statskassen og obligasjonsfondene.

Nærmere bestemt viser ovenstående diagram at Bobs $ 40 000 investering i aksjefondet har vokst til $ 55 000, en økning på 37%! Omvendt har obligasjonsfondet opplevd et tap på 5%, men finansfondet realiserte en beskjeden økning på 4%. Den samlede avkastningen på Bobs portefølje var 12,9%, men nå er det større vekt på aksjer enn på obligasjoner. Bob kan være villig til å forlate eiendomsmikset som det er for tiden, men å forlate det for lenge kan føre til overvekt i aksjefondet, noe som er mer risikabelt enn obligasjonen og statsfondet.

Konsekvensen Ubalanse

En populær tro blant mange investorer er at hvis en investering har gått bra i løpet av det siste året, bør det fungere godt i løpet av det neste året. Dessverre er tidligere resultater ikke alltid en indikasjon på fremtidig ytelse - dette er et faktum som mange verdipapirer beskriver. Mange investorer forblir imidlertid sterkt investert i fjorårets "vinnende" fond, og kan redusere porteføljevurderingen i fjorårets "tapende" rentefond.Husk at aksjer er mer volatile enn rentepapirer, slik at fjorårets store gevinster kan føre til tap i løpet av det neste året.

La oss fortsette med Bobs portefølje og sammenligne verdiene til hans ombalanserte portefølje med porteføljen igjen uendret.

Ved utgangen av det andre året utfører aksjefondet dårlig og mister 7%. Samtidig fungerer obligasjonsfondet godt, verdsetter 15%, og statskassen forblir relativt stabile med en 2% økning. Hvis Bob hadde balansert sin portefølje året før, ville hans totale porteføljeverdi være $ 118, 500, en økning på 5%. Hvis Bob hadde forlatt sin portefølje alene med de svekkede vektene, ville hans totale porteføljeverdi være 116 dollar, 858, en økning på bare 3,5 prosent. I dette tilfellet er rebalancing den optimale strategien.

Hvis aksjemarkedet trekker sammen igjen i løpet av det andre året, vil aksjefondet sette pris på mer, og den ignorerte porteføljen kan realisere en større verdivurdering enn obligasjonsfondet. På samme måte som med mange sikringsstrategier, kan potensialet oppadgående være begrenset, men ved å balansere overholder du likevel ditt risikotoleranse nivå. Risikovennlige investorer er i stand til å tolerere gevinster og tap knyttet til tung vekting i et aksjefond, og risikovillige investorer, som velger sikkerheten som tilbys i statsobligasjons- og rentefond, er villige til å akseptere begrenset oppadgående potensial i bytte for større investeringssikkerhet.

Slik gjenoppretter du porteføljen din

Den optimale frekvensen av porteføljebalancering avhenger av transaksjonskostnadene dine, personlige preferanser og skattemessige hensyn, inkludert hvilken type konto du selger fra, og om kapitalgevinster eller tap vil bli skattlagt på en kortsiktig versus langsiktig rente. Vanligvis er omtrent en gang i året tilstrekkelig; Men hvis noen eiendeler i porteføljen din ikke har opplevd en stor forståelse i løpet av året, kan lengre tidsperioder også være hensiktsmessige. I tillegg kan endringer i investorens livsstil garantere en endring i hans eller hennes kapitalfordelingsstrategi. Uansett hva du foretrekker, følger følgende retningslinje de grunnleggende trinnene for å balansere porteføljen din:

1. Record - Hvis du nylig har bestemt deg for en aktivitetsfordelingsstrategi som er perfekt for deg og kjøpt de aktuelle verdipapirene i hver aktivaklasse, behold en rekord av den totale kostnaden for hver sikkerhet på den tiden, samt den totale kostnaden for porteføljen din. Disse tallene vil gi deg historiske data i porteføljen din, så i en fremtidig dato kan du sammenligne dem med nåværende verdier.
2. Sammenlign - På en valgt fremtidig dato, vurder gjeldende verdi av porteføljen og hver aktivaklasse. Beregn vektingen av hvert fond i porteføljen din ved å dividere nåverdien av hver aktivaklasse med den totale nåværende porteføljeværdien. Sammenlign denne tallet med de opprinnelige vektene. Er det noen betydelige endringer? Hvis ikke, og hvis du ikke trenger å likvide porteføljen din på kort sikt, kan det være bedre å forbli passiv.
3. Juster - Hvis du finner ut at endringer i verdiklassene for eiendelsklassen har forvansket porteføljens eksponering mot risiko, ta den nåværende totale verdien av porteføljen din og multipliser den med hver av de (prosent) vektene som opprinnelig ble tildelt hver eiendel klasse. Tallene du beregner vil være beløpene som skal investeres i hver aktivaklasse for å opprettholde den opprinnelige eiendomsfordelingen. Du vil kanskje selge verdipapirer fra aktivaklasser hvis vekter er for høye, og kjøp flere verdipapirer i aktivaklasser hvis vekter har gått ned. Men når du selger eiendeler for å balansere porteføljen din, ta et øyeblikk å vurdere skattemessige konsekvenser av å justere porteføljen din. I enkelte tilfeller kan det være mer fordelaktig å ikke bare bidra med noen nye midler til aktivaklassen som er overviktet mens du fortsetter å bidra til andre aktivaklasser som er undervektet. Din portefølje vil balansere over tid uten at du pådra deg kapitalgevinster.

Bunnlinjen

Rebalansering av porteføljen din vil hjelpe deg med å opprettholde din opprinnelige kapitalfordelingsstrategi og tillate deg å implementere eventuelle endringer du gjør i din investeringsstil. I hovedsak vil rebalancing hjelpe deg med å holde fast ved din investeringsplan, uansett hva markedet gjør.