Mellom tusenvis av aksjer som aktivt handler i globale markeder, er en betydelig prosentandel svært tynnhandlede aksjer, det vil si aksjer som handler uregelmessig i lave volumer. Investorer bør være oppmerksomme på de betydelige risikoene for handel med disse lavvolumslagrene.

En risiko for lavvolumbeholdning er at de mangler likviditet, en viktig kriterium i aksjemarkedet. Likviditet er evnen til å bli enkelt kjøpt eller solgt i markedet uten prisendring. Dette betyr at en aksje som handler på $ 25 per aksje, bør enkelt kjøpes eller selges i store mengder (si 100 000 aksjer), samtidig som prisen på $ 25 per aksje opprettholdes. For aksjer er et godt likviditetsnivå gjennomsnittlig daglig handelsvolum. Generelt sett er aksjer som handler på færre enn 10 000 aksjer om dagen regnet som en lavvolumbeholdning.

Lagerbeholdning er vanskeligere å kjøpe eller selge raskt og til markedspris. De er til stede i alle segmenter, inkludert store cap, midcap, small cap, microcap og nanocap-aksjer, og også på forskjellige prisbånd fra høyprisbånd (si $ 300 eller høyere) til penny stocks. I tillegg til likviditetsrisiko har lavvolumbeholdning følgende seks utfordringer:

1. Utfordringer i Fair Price Discovery : Manglende handelsvolum indikerer renter fra bare noen få markedsdeltakere, som deretter kan gi en premie for handel slik bestandene. Selv om man sitter på urealisert fortjeneste på slike aksjer, kan det ikke være mulig å realisere fortjenesten realistisk. Anta for et år siden du kjøpte 10 000 aksjer i et selskap til en pris på $ 10 per aksje, og nå handler det på $ 13 per aksje. Dermed sitter du på 30 prosent urealisert fortjeneste. Du vil selge dine 10 000 aksjer og lomme fortjenesten. Men hvis gjennomsnittlig handelsvolum på denne aksjen bare er 100 aksjer per dag, vil forsøket på å selge 10 000 aksjer ta tid (kanskje dager). Handlingen med å selge aksjene dine kan også påvirke prisene i et lavvolumslag. Oversvømmelse av markedet med en stor forsyning av aksjen (i hovedsak 100 ganger det daglige gjennomsnittet) vil føre til at prisene faller betydelig dersom etterspørselen forblir på det konsekvente lave nivået.
2. Mulighet for prismanipulering : Markedsførere som er aktive på lavvolumbeholdninger, kan bruke lav likviditet til deres fordel. De er klar over at aksjens lave likviditet betyr at de kan dra nytte av brede budspørsmål. Budet er den høyeste prisen en kjøper er villig til å betale mens spørsmålet er den laveste prisen en selger er villig til å akseptere. En stor volumbeholdning vil handle på et stramt spekter (si $ 10. 2 per aksjekurs og $ 10. 3 per aksje spør pris gjør spredningen $ 0. 10 per aksje). Et lager med lav volum kan ha bred spredning (for eksempel en $ 9.8 per aksjekurs pris og en $ 10. 6 per aksje spør pris gjør spredningen $ 0. 8 per aksje).
3. Forringelse av selskapets omdømme : Selv om lave handelsvolumer blir observert over aksjer som tilhører alle prissegmenter, er det spesielt vanlig i mikrokapselvirksomheter og lavprisbeholdninger. Mange slike selskaper handler på OTC-markeder som ikke krever åpenhet om virksomheten. Ofte er slike selskaper nye og mangler dokumenterte track records. Lavt tradingvolum kan være en klar indikasjon på forverret selskapets omdømme som vil påvirke aksjeporteføljen ytterligere. Det kan også være en indikasjon på et relativt nytt selskap, men for å bevise sin verdi.
4. Usikkerhet om større bilde : Hva er de reelle underliggende årsakene til lav handelsvolum av aksjen? Hvorfor er det ingen interesse eller bredere publikum for handel med denne aksjen? Er det noen grunner som kan inkludere mangel på åpenhet om bedriftsledelse, fakta, produkter, tjenester og økonomi? Er selskapet involvert i noen uregelmessigheter som kan omfatte brudd på regelverk? Svar på alle slike spørsmål kan gi det større bildet som vil drive fremtidens returpotensial for aksjen. Enhver av de mulige årsakene som ligger på den andre siden av reglene vil påvirke fremtidig handel med selskapets aksjer.
5. Følsomhet for malpractice fra promotorer : Bedriftsfremmende bedrifter er best informert om de realistiske verdivurdering av en aksje. Lavt handelsvolum fører ofte til midlertidige perioder med (kunstig oppblåste) prispistene der promotører kan laste av sine store aksjer til felles (og ofte uvitende) investorer til høye priser, og la sistnevnte med langsiktig tapspotensial.
6. Sårbarhet for markedsføringsforstyrrelse : Upålitelige meglere og selgere finner slike lavvolumlagre et godt verktøy for å lage kalde anrop med krav om å ha innsideinformasjon på neste såkalte tenbagger (et lager som multipliserer ti ganger i verdi ). Øvrig praksis innebærer å utstede falske pressemeldinger for å lyve om høye prospekter. Mange vanlige investorer kan bli bytte for slik praksis.

Bunnlinjen

Så fristende som det kan være å snuble på et lavvolumslag og tro det er en diamant i grovt, er virkeligheten at lavvolumslagrene vanligvis ikke er handel for en veldig god grunn - få mennesker vil ha dem. Deres mangel på likviditet gjør dem vanskelig å selge selv om aksjene verdsetter, utsatt for prismanipulering og attraktiv for svindlere. Traders og investorer bør utvise forsiktighet og utføre omhu før de kjøper lagre med lav volum.