Dowen overgikk 10 000-tallet i oktober, etter å ha rammet en 6, 547 lav i 2009 - en økning på mer enn 50% på litt over seks måneder. Disse gyrasjonene har mange pensjonister som kaller det avsluttes på aksjer.

Stor feil. Med verdensledere og markedspunditter advarsel om uendelig inflasjon, som kan oppstå som et resultat av statlige utgifter, kan dette være en uopprettelig tid til å forlate aksjer ut av pensjonsplanene dine. Men hvordan kan du nyte den langsiktige inflasjonskampen i aksjene uten å få et sår? Prøv å dele porteføljen din i bukser: risikofylte eiendeler og sikre eiendeler. Les videre for å lære hvordan denne strategien kan holde besparelsene dine - og din sunnhet - intakt.

The Bucket Approach
Dette konseptet er ikke nytt. I 1957 publiserte James Tobin et papir med tittelen "Likviditetspreferanse som adferd mot risiko". Frank Armstrong, grunnlegger av Investor Solutions, skriver for Morningstar Investors serien i 1997, oppsummerte Tobins resultater:

"Investorer har et bredt spekter av likviditetspreferanser og må derfor utvide sine investeringsvalg for å inkludere lavere risikofordeler. investorer bør først bestemme sin appetitt for risiko. Med dette nivået av risikotoleranse i tankene kan investorene velge den mest effektive porteføljen som forventes å gi størst forventet avkastning for et gitt risikonivå. Investorer bør da tilfredsstille likviditet og sikkerhet trenger med en annen portefølje, kalt nullrisikoporteføljen. "

Tobin var på noe, og vant Nobelminnesprisen for økonomi i 1981. Investeringsrådgivere har tatt grunnlaget for Tobins funn og utviklede variasjoner, som de refererer til som "bøtte-tilnærming" til pensjonsbesparelser. Den enkleste versjonen har to bøtter: en for risikofylte eiendeler som aksjer og varer og den andre for sikre eiendeler som kortsiktige obligasjoner av høy kvalitet, innskuddsbevis og kontanter eller kontantekvivalenter. La oss se nærmere på to-bucket-løsningen.

Risikobutikken

Bøtte en er den "risikable skuffen". For denne bøtte, bør investorer holde porteføljen som gir den høyeste avkastningen per risikoenhet. Forskning viser at en slik portefølje har en tendens til å være en global aksjeportefølje. Dette er en portefølje som inneholder alle verdens handlede verdipapirer. I dag mer enn noensinne kan aksjeinvestorer oppnå lavpris, lettimplementert eksponering mot de globale aksjemarkedene ved hjelp av børsnoterte fond og meget lavprisindeksfond.
Nå lurer du kanskje på, "Hvorfor kan jeg ikke bare sette pengene i det varme teknologifondet?" Du kan, men du ville ikke være å optimalisere avviket mellom risiko og belønning hvis du valgte en annen portefølje enn den globale aksjeporteføljen.

Den sikre bøtte

Den andre bøtte er "sikker bøtte".Denne bøtta kan omfatte statsobligasjoner og CDer, men kan også inkludere meget kortsiktige, høykvalitetsobligasjoner eller obligasjonsfond. Hvordan bestemmer du hvilken prosent skal være i den risikable skuffen og hvor mye går inn i den sikre bøtte? Spørreskjemaer og andre verktøy er nyttige for å bestemme risikoen for appetitt og toleranse, selv om de bare er et utgangspunkt. I tillegg vil du sørge for at det alltid er nok penger i de sikre eiendelene for å dekke det årlige uttaket i minst 10 år. Hvorfor 10 år? Fordi historien sier at markedsnedganger som varer mer enn 10 år, er nesten ikke-eksisterende. Så, hvis du har $ 1 million dollar i pensjonsoppsparing og regner med å trekke $ 40 000 per år under pensjon, må du ha minimum $ 400 000 i den sikre bøtte. Det vil foreslå en eiendelfordeling på 60% globale aksjer og 40% fast rente.

Fordi eiendelene i den sikre bøtte vanligvis ikke betaler mye i vei for interesse, vil eiendelene som er tilgjengelige i denne bøtte tendens til å synke over tid. Forutsatt at globale økonomier fortsetter å vokse og deres aksjemarkeder gjør det samme, må totalporteføljen bli balanseført med jevne mellomrom for å opprettholde risikoen for sikker eiendomsbalanse.

Et eksempel

La oss anta at resultatene av et risikotoleranse spørreskjema for den nevnte investor foreslår at han eller hun ville være komfortabel med en 80% global egenkapital og 20% ​​renteportefølje. Det kan fortsatt være mer fornuftig å gå med 60% global egenkapital og 40% renteportefølje.
Hvorfor? Historien antyder at med en 80/20 portefølje er du ikke godt kompensert for den ekstra risikoen. 80/20-porteføljen (40% S & P 500, 40% MSCI EAFE, 20% Barclays Aggregate) hadde en gjennomsnittlig årlig avkastning på 10. 39% og 13. 69% standardavvik fra 1979 til slutten av september 2009. 60 / 40 porteføljer (30% S & P 500, 30% MSCI EAFE, 40% Barclay's Aggregate) hadde en gjennomsnittlig årlig avkastning på 10. 06% per år og 11. 99% standardavvik fra 1979 til 30. september 2009. Avkastningen på 60 / 40 porteføljen var i hovedsak flatt mens standardavviket falt med nesten to prosentpoeng. Når du trekker ut fra porteføljen, kan redusert volatilitet være enda viktigere enn å få en høyere avkastning.

Bunnlinjen

Det er mange varianter på denne strategien. Noen rådgivere er fremme strategier som har opptil fem bøtter! Virkeligheten er at de fem bøssene kan kollapses i to bøtter også - risikabelt og trygt. Å holde det enkelt vil forbedre oddsen for suksess og forhindre at du føler deg ut av kontroll, noe som er spesielt viktig når markedene bare er det.