Så du Dan Aykroyd-cum-Eddie Murphy-flicket "Trading Places"? I så fall kan du huske scenen der et par råvarer futures konger innser at de har gjort en stor innsats på appelsinjuice som surder dårlig. Randolph og Mortimer Duke rush ned til handelsgulvet og oppfordrer sin handelsmann til å "selge, selge!"

Deres beslutning var for sent. Siden de var de dårlige, ble de ikke reddet av en Hollywood-slutt.

Som aksjeinvestorer vil vi bli mortified for å være i hertugens brøders sko. Aksjer er rikdom generatorer, ja. Men de kan også bli til en finansiell quagmire. Så lenge et fritt marked eksisterer, er risikoen for å ta et stort tap - eller la en stor fortjeneste deflate som en prikket ballong - her for å bli.

Hvordan kan individuelle investorer unngå samme skjebne som Duke søsken? Følg bare tre enkle trinn:

• Trinn 1 : Lær et sett med smarte salgsregler.
  
• Trinn 2 : Følg dem i hvert trekk du gjør i markedet.
  
• Trinn 3 : Slut aldri å følge disse reglene.

Mange vellykkede aksjeinvestorer vil fortelle deg at for å gjøre gode salgsregler fungerer, trenger du først et godt sett med buy rules . Ingen spørsmål. Enten du følger veien for vekst-aksjehandel eller verdi-stil investering, må du kjøpe riktig.

Å gjøre det tar tid, tålmodighet og hardt arbeid. Men etter at du har gjort et godt kjøp, er jobben ikke engang halv ferdig. Du er kanskje bare en tredjedel av veien der. Neste kommer å se fremdriften av aksjen og til slutt selge aksjer når aksjens rally er gjennom.

William O'Neil, grunnlegger av Investors Business Daily , har hjulpet individuelle investorer i flere tiår ved å presentere et komplett system for kjøp og salg av regler for å finne de største vekstlagrene i et oksemarked. Denne artikkelen vil fokusere på noen av de viktigste av disse salgsreglene. De som ønsker å lære alle O'Neils store regler, kan lese kapittel 9 og 10 i den siste utgaven av sin bok "Hvordan tjene penger på aksjer". Trinn 4 og 5 i O'Neils 2004-bok "Den vellykkede investor" vil også hjelpe investorer til å avgrense salgsmulighetene.

Selg regel nr. 1 - Kuttprosent ved ikke mer enn 7% til 8% Den første og viktigste salgsregelen kan være vanskeligst å følge for mange investorer. Tross alt er en av de vanskeligste tingene å gjøre for mange mennesker innrømmer at de har feil. Men i markedet som i livet, gjør alle feil. Nøkkelen til å investere vellykket i markedet er å gjenkjenne når du har gjort en feil og kausjon ut for å minimere skaden. Det er her 7% selgeregelen kommer inn.

IBD markedsundersøkelser viser at 40% av alle store vinnere går tilbake til eller i nærheten av sine pivotpunkter etter å ha gått ut. Den samme undersøkelsen viser at langt færre går på store gevinster en gang nedover 7-8% fra pivoten, men.Ikke svette de få som ikke spretter tilbake. I det lange løp vil du gjøre det bedre ved å holde tapene dine små.

En rask matteleksjon viser virkningen av eskalerende tap. Si at du selger en aksje ned 7% fra kjøpsstedet ditt. Du trenger bare å lage 7,5% på din neste handel for å komme tilbake til jevn. La det falle til 25% fra ditt kjøpssted, og du trenger en 33% gevinst for å gå tilbake til firkantet en. Hvis det tumbles til et 50% tap, må du doble pengene dine bare for å starte fra bunnen av. Gitt hvor sjeldne gevinster på 100% eller mer kan være, det er en verdifull leksjon for å holde tapene små.

Bottom line: alltid selg en aksje hvis den faller 7% eller 8% under prisen du betalte for den. Ikke bekymre deg for å ta et lite tap når du har feil. Når du er rett på en stor vinner, vil du mer enn gjøre opp for det.

Figur 1

IBD citerte Applied Films Corp. (AFCO) som et godt eksempel på dette 22. juli 2004. Som du kan se i figur 1, registrerte aksjene solid solid gevinster for mye av 2003. Skaperen av Tynnfilmbelegg for datamaskiner som er logget i flere uker i tungt volum, da det dannet en base høsten 2003 (punkt 1). Beholdningen brøt ut av det mønsteret i lunken handel (punkt 2).

Breakout tok ikke, og Applied Films dannet en base på base. Handlingen var jevnere denne gangen, avkortet av en kraftigere breakout i januar 2004 (punkt 3). Men to uker senere døde aksjen under sin pivot på 35,10 til så lavt som 32,15, en 8,4% dråpe (punkt 4). På dette tidspunktet skulle folk som kjøpte ved pause, ha dratt sine aksjer.

Lageret monterte et svakt tilbakeslag i forsøksvolum i noen uker (punkt 5). En streng på fire rett ned uker banket Applied Films tilbake under 50-dagersdagen (Punkt 6).

Selg Regel nr. 2 - Selg aksjene dine i Climax Run Det er mange måter som store aksjer danner en topp og skyver helt tilbake til basen av deres mektige klatrer. En av de vanligste måtene er når det ser ut til at alle ønsker et stykke av selskapet. Lageret, etter å ha klatret 100% eller mer fra det riktige kjøpsstedet, plutselig tar av. Den stiger 25-50% eller mer i løpet av en uke eller to. Sett på et diagram ser aksjen ut til å gå vertikalt.

Høres bra ut, ikke sant? Sikker. Men i det øyeblikket av eufori, er det på tide å selge. Aksjen har angitt hva IBD kaller en "climax run". Det vil vanligvis ikke gå opp noe lenger fordi ingen andre er villige til å by på aksjer høyere. Plutselig blir stor etterspørsel til et stort overhengende tilbud. Ifølge IBD-undersøkelse av de største vinnerne i oksemarkedene de siste 50 årene, når nesten alle aksjer som går inn i en klimakskjøring, aldri når prisene igjen. Og hvis de gjør det, kan det ta 10 til 20 år.

Selg regel nr. 3 - Gjør din avslutning når en aksje gir nye høyder på lavt volum En vinnende aksjes prisutvikling er ikke mer enn et fortell av tilbud og etterspørsel. Når rallyet er friskt, bringer en markedsleder seg til nye høyder på tungt volum. Nå, hva er "tungt volum"? Enkelt: Når volumet på en gitt dag er tyngre enn gjennomsnittet av det daglige volumet i løpet av de siste 50 øktene.Institusjonelle investorer - nemlig fond, banker, forsikringsselskaper, hedgefond og andre store aktører - faller over seg selv for å gripe aksjer og samle en meningsfylt posisjon på aksjene. De er villige til å hente aksjer til høye priser fordi de vil komme inn før deres rivaler gjør.

Etter en lang oppstart blir lagrene sliten. De kan kaste opp til heltid, men volumet faller under gjennomsnittet. Nå blir rallyet foreldet. Færre investorer - spesielt de institusjonelle aktørene som fond, banker og forsikringsselskaper - er villige til å fange opp aksjer. Forsyningen begynner å krype opp på etterspørsel og til slutt flere mennesker er villige til å selge enn å kjøpe. En serie nye høyder på lavt volum signaliserer ofte dette vendepunktet.

Selg regel nr. 4 - Nail Down mest fortjeneste på 20%
Ikke alle aksjer vil være som Home Depot var på 1980-tallet eller Cisco Systems var på 1990-tallet. Det er derfor vekst investorer bør ta fortjeneste når deres aksjer stiger 20% fra deres riktige kjøpspunkter. Hvis du tar gevinster med 20% og reduserer tap på 7%, kan du gå galt tre av fire ganger og ikke bli dårlig skadet i markedet.

IBD grunnlegger O'Neil har ett unntak fra ovenstående regel: Hvis en aksje rangerer 20% eller mer fra sin breakout punkt på bare en, to eller tre uker, ikke selge med en gang. Hold den i minst totalt åtte uker. Hvorfor? En slik rask gevinst kan bety at aksjen har muligheten til å produsere en 100% eller 200% gevinst, eller enda mer. Så holder den i minst åtte uker gir aksjen en sjanse til å bevise seg selv.

Selg regel nr. 5 - kom deg ut når en lagerbrudd fra en sen-scenebase feiler Alle vet de fire årstider: vår, sommer, høst og vinter. Store aksjer oppfører seg i en lignende syklus. De går gjennom stadier av samlinger, danner baser (smale prisområder over en periode etter en prisoppgang på minst 20%) i mellom hvert trinn.

Jo mer baserer en aksjeform, generelt sett, jo større er klatringen det laget. Dette øker også risikoen for at aksjen har toppet og begynner en kraftig nedgang. Vanligvis ser inntekter og salgsvekst kjekt på topp. Men aksjekursene har en tendens til å reflektere fremtiden. Ikke rart at aksjer har en tendens til å spike godt før selskapets vekst bremser raskt.

Figur 2

I figur 2 ser vi på Synaptics (SYNA). Firmaet, som produserer touch-pad-teknologi for Apple Computer, brøt ut av sin første base i begynnelsen av mai 2003 (punkt 1), akkurat som aksjene slo rundt 10 aksjer, det nivået hvor store penger investorer vanligvis begynner å ta hensyn .

Det løp så høyt som 14. 90, og så gikk inn i det som skulle bli sin andre base. Aksjen mistet 24% i uken 1. august 2003 alene (Punkt 2), og utgjorde nesten 40% av totalverdien under basen. Dens pris handling strammet opp som det flyttet opp igjen i mønsterets høyre side (merket med punkt 3). Lageret brøt ut igjen i midten av desember 2003.

Synaptics fikk en 59% gevinst i neste runde, og deretter falt i sin tredje base i slutten av januar 2004 (punkt 4).

Beholdningen begynte å danne sin fjerde base uken som avsluttet 3. desember 2004. Men i motsetning til lagerets tidligere mønstre var denne V-formet og skrå, egenskaper som ofte fører til fiasko.

Synaptics brøt ut uken som avsluttet 4. februar 2005, og slo en ny høy (Punkt 5). Men gevinsten varer ikke. Meklere nedgraderte aksjene med bekymring. Apple var eyeing rivaler for å ta Synaptics plass i å lage komponenter til Apple iPods og bærbare PCer. Nyheten sendte Synaptics krasjer 43% uken etter sin breakout (punkt 6). Mens å forutsi dårlige nyheter kan være tøff, ville den ukjente, sen-scenen basen ha fortalt deg å holde seg borte.

Det handler om å følge reglene Aksjer og aksjemarkedet generelt fungerer alle etter regler. Nøkkelen til å selge aksjer ligger riktig i å følge dem uten unntak. Alltid være bevæpnet med et godt sett av salgsregler når du kjøper en aksje, og vær klar til å følge disse reglene når tiden kommer. De vil ikke bare hjelpe deg med å unngå store tap, de vil også lede deg mot å tjene penger for å holde porteføljen din voksen.