Uansett om du refererer til dem som "individuelt administrerte kontoer" eller "separat administrerte kontoer", har administrerte kontoer gått i mainstream. For å forstå hvorfor de har så sterk appell til velstående investorer, bør du vurdere historien om profesjonell pengestyring. Tenk tilbake til røverbjørnene. Disse industrien titanene tjente penger i tung industri og deretter ansatt profesjonelle penger ledere å overvåke deres rikdom. På samme måte har store pensjonsordninger, bevilgninger og andre institusjonelle investorer ofte betrodd sine eiendeler til profesjonelle pengestyringsfirmaer. Med minimum investeringskrav på $ 1 million har tjenestene til disse pengeforvalterne historisk sett vært godt ute av gjennomsnittlig investor.

- 9 ->

Se: Wrap It Up: Ordforrådet og fordelene med Managed Money

I løpet av tiden så investorene fordelene med profesjonell pengestyring og ønsket tilgang til disse fordelene. Stigningen av felleskapsindustrien oppfylte dette behovet delvis, slik at investorer kan slå sammen sine eiendeler og skape porteføljer som er store nok til å tiltrekke seg profesjonelle pengeforvaltningsfirmaer. Hvilke fond kan ikke tilby, på grunn av deres struktur som investeringer delt av en gruppe investorer, er fordelen av tilpasset porteføljestyring. Separate kontoer overvinne denne barrieren.

Individuelle kostnadsgrunnlag
Rett på teknologiske fremskritt har pengeforvaltningsfirmaene i betydelig grad redusert sine minimumsinvesteringskrav til godt under den tradisjonelle $ 1 million-verdien. I stedet for å samle sine eiendeler med andre investorer, kan et mye større publikum av velstående investorer nå få tilgang til fordelene ved tilpasset porteføljestyring via separate kontoer.

Muligheten til å ha individuelle kostnadsgrunnlag på verdipapirene i porteføljen din er nøkkelen til fordelene. For å forstå dens betydning, vurder innholdet av fondet. I sin mest grunnleggende form er et aksjeselskap et selskap som investerer i andre selskaper ved å kjøpe aksjer og obligasjoner utstedt av disse selskapene. Når du kjøper aksjer i et fond, har du delt eierskap av de underliggende verdipapirene med alle de andre investorene i fondet. Du har ikke individuelle kostnadsbasis på disse verdipapirene. Tenk på følgende eksempel:

ACME Mutual Fund har aksjer i to selskaper: Selskap 1 og Selskap 2. Du kjøper 100 aksjer i ACME Mutual Fund. Mens du eier de 100 aksjene i ACME Mutual Fund, eier du ikke aksjer i selskap 1 eller selskap 2. Disse aksjene eies av ACME-fondet. Siden du er en investor i ACME-fondsselskapet, kan du kjøpe eller selge aksjer i ACME Mutual Fund-selskap, men du har ingen mulighet til å kontrollere Acmes beslutning om å kjøpe eller selge aksjer i selskap 1 eller selskap 2.

Hvis dette virker litt forvirrende, ta en titt på dine personlige fondsbesetninger. Velg et fond og finn navnet på den største enkeltbeholdningen i fondet ditt. Hvis du ringer fondsselskapet og forteller dem at du vil selge den bedriften, blir forespørselen din nektet. Fondet tar beslutninger på vegne av alle aksjonærer, ikke basert på behovene til en enkelt investor.

For å unngå "gjensidig fond" av fond, kan du velge å kjøpe individuelle aksjer og obligasjoner for å bygge din egen portefølje, men det er et tidkrevende forslag og mangler fordelen av profesjonell porteføljestyring, som er den primære Grunnen til at de fleste investorer legger pengene sine i verdipapirfond. For å oppnå fordelene ved profesjonell porteføljestyring uten hindring for gjensidig eierskap av de underliggende verdipapirene, går et økende antall investorer mot separate kontoer. (For mer om verdipapirfond les: Hvordan velge et godt fond .)
Å sette "Separat" i egen konto
Separate kontoer ligner fondforeninger ved at en pengeforvalter utvikler en modellportefølje som spesialiserer seg på et bestemt aspekt av markedet (for eksempel storkapital, vekst, litenkapital eller verdi) og kjøper eller selger verdipapirer for å skape positiv avkastning. Hovedforskjellen mellom fond og separate kontoer er at pengeforvalteren i en egen konto kjøper verdipapirene i porteføljen på vegne av investor, ikke på vegne av fondet.

I vårt tidligere eksempel forklarte vi at investorer i ACME Mutual Fund ikke eier noen aksjer av de underliggende verdipapirene i dette fondet. I en egen konto eier investoren disse aksjene. Hvis en egen kontoporteføljemodell inneholder aksjer i selskap 1 og aksjer i selskap 2, når du investerer i denne modellporteføljen, kjøper pengeforvalter aksjer av hvert av disse selskapene på dine vegne. Din konto er "separat" og forskjellig fra den andre investoren i den modellen, som (i motsetning til verdipapirfond) gir deg muligheten til å styre pengeforvalteren for å tilpasse porteføljen basert på dine personlige behov. Mens det ville beseire formålet med å ansette en profesjonell leder hvis du forsøkte å styre hver kjøp / selg avgjørelse som er gjort i porteføljen, er det områder der det kan være av betydelig verdi for å få stemmen din hørt.

Fordelene ved individuelle kostnadsgrunnlag
En av de mest populære fordelene med separate kontoer innebærer skatteøkning / tapshøsting, som er en metode for å minimere kapitalgevinst skatteplikt gjennom selektiv realisering av gevinster og tap på egen konto portefølje. Dette kan være en betydelig fordel for velstående investorer. Tenk for eksempel en egenportefølje hvor to verdipapirer er kjøpt til tilsvarende priser. Over tid har en av verdipapirene doblet i verdi, mens den andre har falt med halvparten. Ved å instruere pengeforvalteren om å selge begge verdipapirene, blir gevinsten generert av sikkerheten som er doblet i verdi oppveid av tapene i den andre sikkerheten, og eliminerer eventuell kapitalgevinst skatt.Provenuet fra salget kan reinvesteres og opprettholde balansen i kontoen din. På samme måte, hvis du solgte noen eiendomsmegling, kunst eller andre investeringer til gevinst, men har urealiserte tap på egen konto, kan du realisere tapene og bruke dem til å kompensere gevinsten ved salg av dine andre investeringer. (For å lære mer, les: En nybegynners guide til skatteeffektiv investering .)

En annen skattefordel ved individuelle kostnadsbasis er mangelen på innebygde kapitalgevinster. Igjen, en sammenligning med verdipapirfond demonstrerer dette problemet. Mutualfond må utbetale alle gevinster en gang per år. Siden fond er "felles", deler alle investorer skatteforpliktelsen på gevinsten. For eksempel, hvis fondet doblet i verdi fra januar til november, fant investorene innkjøp i fondet i desember ikke fordelen av noen av disse gevinster, men de arver skatteplikten fordi gevinsten er innebygd i porteføljen. Separate kontoinvestorer, takket være individuelle kostnadsgrunnlag på de underliggende verdipapirene, ville ikke være ansvarlige for realisasjonsgevinster generert før dagen de investerte i porteføljen.

En annen stor fordel ved individuelle kostnadsbaser er muligheten til å tilpasse porteføljen ved å velge å unngå å investere i enkelte aksjer eller visse økonomiske sektorer (teknologi, syndlagre osv.). Dette er et viktig alternativ hvis du for eksempel jobber for et teknologibyrå, og din portefølje er allerede tung med arbeidsgiverens lager, eller du har sterke personlige overbevisninger mot å investere i enkelte selskaper (for eksempel gambling-, alkohol- eller landmyntprodusenter) .

Bunnlinjen For å maksimere fordelene ved at separate kontoer tilbyr, jobber de fleste investorer med en profesjonell investeringsrådgiver. Rådgiveren bistår med eiendomsfordelingsbeslutninger, valg av penger-leder, samt koordinering av porteføljejustering og gevinst / tapshøst. (For mer informasjon les Separat administrerte kontoer: Et alternativ til gjensidige fond .)