Da de ulike aksjemarkedene i verden i stadig større grad går i takt, er det mer sannsynlig at diversifisering og optimal avkastning oppnås hvis utviklingen i sektorene blir tatt alvorlig i porteføljestyring. For å oppnå sann diversifisering i porteføljen din, kan sektorallokering være en bedre innsats enn å stole på internasjonale investeringer. La oss se på diversifisering av sektorer og hvordan det kan redusere risiko og øke porteføljens avkastning.

SE: Viktigheten av diversifisering

Hvorfor gå for sektorer?
Den rette sektoren kan ofte overgå store markedsindekser. En studie av UBS Warburg undersøkte korrelasjonen mellom børsene i ulike land og regioner, samt sektorrelaterte korrelasjoner. Studien viste at over tid sammenlikner internasjonale aksjemarkedsbevægelser gradvis sterkere med hverandre. En korrelasjonskoeffisient på bare 0,1 ved slutten av 1970-tallet steg til nesten 0,7 i 2002. Denne enorme veksten har store implikasjoner for optimal porteføljeoppbygging og risikostyring.

I forrige tiår spådde investeringseksperter faktisk at tradisjonell eiendomsfordeling mellom regioner gradvis ville bli erstattet av økende vekt på bransjens sektorer. I praksis er investeringene imidlertid sterkt orientert rundt geografiske områder.

Den globale globaliseringen og liberaliseringen av vare- og kapitalmarkeder, krisen med euroen og utbruddet av den høyteknologiske boblen bidro til å markere behovet for å flytte den relative vekten bort fra regioner og land til industrisektorer, for eksempel bioteknologi eller naturressurser. Dette innebærer ikke nødvendigvis risikofylt investering i flyktige sektorfond, men i stedet bruker den lave korrelasjonen med andre aktivaklasser for å redusere risikoen.

Poenget er at diversifisering, oppnådd gjennom en portefølje som er jevnt fordelt mellom sektorer, kan vise dårligere ytelse enn en portefølje som forandrer fokuset fornuftig og forsiktig i henhold til endringer i investeringen, økonomiske og selv sosialt landskap.

Konvensjonell diversifisering En velbalansert portefølje vil bli investert tilstrekkelig i de ulike sektorene som består av den nasjonale og muligens internasjonale økonomi. Banker, teknologi, gruvedrift, industri og verktøy er generelt til stede i blandede egenkapitalporteføljer, og de må være tilfelle.

Aktiv sektorstyring er imidlertid ikke så vanlig, og dette er uheldig. Å være fornuftig overvektig på enkelte sektorer og undervekt på andre kan gjøre en stor forskjell for risikoen og retur situasjonen.

Det brede utvalget av tilgjengelige sektorer gir deg muligheten til å dra nytte av forandrede og utviklede markedsforhold. For å gjøre dette må du selvfølgelig følge dynamikken til de ulike sektorene, men dette er ikke alltid vanskelig i denne tidsalderen.

Et enkelt prinsipp Fokus på sektorer gir mye intuitiv følelse. Det er alltid deler av den lokale eller internasjonale økonomien som faller inn i en av følgende tre kategorier:

• De som lover
• De som har det bra nå
• De som gjør det for godt og blomstrer

For eksempel, når ressursene er flate, kan nye investorer se denne nedgangen som en mulighet og kanskje en ideell tid til å flytte inn i den sektoren. Når markedet begynner å bevege seg, vil det fortsatt være en god investering; når det blir for varmt, blir det risikabelt, og det kan være på tide å skifte sektorer igjen. Det er den grunnleggende måten sektorrotasjonen fungerer på.

Hold risikoen nede og returnerer Dette sektorallokeringskonseptet er også relatert til temainvestering. Det kan ikke være tvil om at hvis du finner et tema som er opp og ned, kan du tjene penger. Det er imidlertid nødvendig med forsiktighet for å unngå reell markedstiming, noe som er notorisk upålitelig. På samme måte kan trendy og mindre temaer også være risikabelt.

Det store pluss med mer etablerte sektorer og temaer er at det ikke er så vanskelig å oppdage når en sektor ser ut som den er satt til å stige. Det er også rikelig med informasjon om de ulike sektorene. Hvis prisene er historisk lave og det er indikasjoner på at etterspørselen er sannsynlig å stige, går det bare litt overvekt i den sektoren som er en rettferdig risiko. Det handler ikke om "timing", men heller om å skifte litt mer penger inn i store kategorier som ser ut som fornuftige investeringer på den tiden.

Den viktigste tingen å se er såkalte svake signaler i markedet for sektorer som sannsynligvis vil fungere godt over tid. Som alltid, når fortjeneste og priser allerede er høye og folk lader inn, er det sannsynligvis for sent å komme inn, og enda mer sannsynlig kan det være på tide å komme seg ut.

SE: Sektorrotasjon: Essentials

The Bottom Line Det er ganske enkelt i form av økonomi og næringsliv at alle sektorer ikke gjør like bra på en gang. På den ene siden betyr dette at diversifisering er viktig for å unngå de store tapene som kan oppstå ved å ha mesteparten av pengene i en sektor eller en del av økonomien. Men uten å prøve lykken ved klassisk og kontroversiell markedstiming, er det mulig, ved å være godt informert gjennom media, å finne ut hvilke investeringssektorer og temaer som ser ut til å stige over mengden på kort til mellomlang sikt. Uten å bli båret, kan et fornuftig innflyt i slike sektorer forbedre investeringsavkastningen.

Likevel, så snart du gjør dette, må du være sikker på at du forblir årvåken, slik at du kan vende om vektene dersom signalene fra markedet vende. Som med hvilken som helst form for aktiv ledelse, må den ledsages av løpende overvåkning, kontroll og disiplin.