Target Corp. (TGT TGTTarget Corp59. 29-0. 12% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) gjorde sitt navn som et elegant alternativ til gammelt detaljhandel stalwarts som K-Mart og Sears, begge eid av Sears Holding Corp. (SHLD SHLDSears Holdings Corp5. 24 + 1. 35% Laget med Highstock 4. 2. 6 ). Dessverre for selskapets aksjonærer har selskapet ikke investert i seg selv så mye som det har trengte for dette siste tiåret, noe som fører til en situasjon der det nå ser ut til å spille innspill med store konkurrenter som Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0, 82% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og Wal-Mart Stores Inc. (WMT WMTWal- Mart Stores Inc88. 70-1. 09% Laget med Highstock 4. 2. 6 ).

Vekst for e-handel for sent

Target fikk en sen start i e-handelsfeltet. Fordi selskapet foretok en milliard-dollar investering i e-handel i 2015, økte nettomsalg med 30%. Mens en 30% økning i digitalt salg lyder som gode nyheter, var de opprinnelige tallene små: 2. 6% av totalt salg i regnskapsåret 2014 til 3,4% av det totale salget i 2015-regnskapsåret. Pengene som tilbys på e-handel er store sammenlignet med resultatene det ga, hovedsakelig fordi Targets timing var av.

Selv om ikke den eneste forhandleren som ignorerte den voksende trusselen om Amazon. com dette siste tiåret, da tiden kom til å investere tungt i e-handelsmarkedet, ble Targs penger og fokus bundet opp andre steder.

Fra 2010 til 2015 var Target sterkt investert i det kanadiske markedet. Først var deres ledergruppe fokusert på å få leieavtaler og åpne virksomheten, og senere ønsket oppmerksomheten Canada økte da Target begynte å blomstre penger. Problemer med forsyningskjeden og kanadisk kultur tok opp ledelsens tid og ressurser, og da Target forlot Canada tidlig i 2015, hadde selskapet 5 milliarder kroner av tap på sine bøker. Disse pengene var sterkt trengte i Target's amerikanske e-handel divisjon, men ble slettet i Target forsøk på å bringe sine tradisjonelle, murstein og mørtel butikker til et internasjonalt marked. (For mer, se: Hvordan utvide virksomheten din Internasjonalt .)

Ingen innovasjon

Mangelen på innovasjon fra Target kan ikke ignoreres av investorer. Ledelsen er fortsatt svært fokusert på å bygge og renovere fysiske steder, tilsynelatende ignorere forbrukerens interesse for online shopping. Selv Targets e-handelsplaner er ikke innovative eller unike.

Ta for eksempel Target's ennå å bli utgitt mobilbetalingssystem. Dette systemet - en måte for forbrukerne å betale for kjøp med sine telefoner - rapporteres å være teknisk lik Wal-Marts mobil lommebok.Går et skritt videre, begge disse mobilbetalingssystemene ligner Starbucks Corp.s (SBUX SBUXStarbucks Corp56. 57 + 0. 96% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) mobil betaling system og er langt fra de digitale lommebokene som Apple Pay og Google Wallets har.

Target implementerer også butikkhenting, en praksis som Wal-Mart har hatt i mange år. Forhandleren har også bygget et internasjonalt nettsted for å kunne sende til de fleste land i verden. Bortsett fra at nettsiden er en katastrofe, er amerikanske forhandlere som tilbyr internasjonal frakt ikke nye eller spennende.

Mangel på fokus

I 2015 annonserte Target at det ville fokusere på fire nøkkelsegmenter av sin detaljhandel, kalt signaturkategorier. I samme uttalelse lovet selskapet å endre dagligvareavdelingen. Imidlertid bestemte selskapet i 2016 ikke bare å fokusere på signaturkategorier av stil, baby, barn og velvære, men også å utvide ferske dagligvareprodukter, samt redusere antall produkter som tilbys hele butikken for å fokusere på sitt beste -sellers.

Det er en rekke langsiktige problemer med denne strategien. For det første, ved å redusere antall produkter, håper Target å oppnå tilsvarende kostnadsbesparelser som Costco Wholesale Corp (COST COSTCostco Wholesale Corp165. 05-0. 84% Laget med Highstock 4. 2. 6 < ) nyter. Forskjellen mellom de to er at Costco har et unormalt lavt antall SKU i butikken, og Target kan ikke redusere sitt antall produkter som er lave. I stedet, ved å kaste ut moderat vellykkede produkter, vil Target skape en situasjon der kundene ikke lenger kan finne alt de leter etter, og mister målet sin status som en one-stop-butikk. (For mer, se: Big Box Stores vs Small Forhandlere .) Investorer bør også passe på et selskap som var så oppriktig om å fokusere på sine lønnsomme sektorer, bare for å forandre seg måneder senere. Dagligvarer er en konkurransedyktig, lavmarginær virksomhet, og Target har mye større ting å fokusere på enn å få markedsandel i dagligvarehandel. Dens ferskmatdeling kan vise seg å være populær, men hvis kostnaden for en vellykket dagligvareavdeling innebærer mangel på fokus på høyere marginsegmenter og e-handel, vil Target ha kortsiktige gevinster, men ingen langsiktig fremtid.

The Bottom Line

Target er ikke en innovativ forhandler, og foretrekker i stedet å implementere påviste strategier lånt fra andre forhandlere. Denne kortsiktigheten, samt mangel på investering i sin langsiktige fremtid, vil være Target's undergang.

Opplysning: På skrivningstidspunktet var forfatteren lang WMT.