som kontantutbytte, aksjeutbytte og aksjesplittelser har også effekter på selskapets aksjekurs. Stock splits oppstår når et selskap oppfatter at aksjekursen kan være for høy. Bedrifter har en tendens til å ønske å beholde aksjekursen innenfor et optimalt tradingområde.

Selv om aksjekursene vil stige etter en splittelse eller utbytte (husk prisøkninger skyldes positive signaler et selskap genererer med hensyn til fremtidig inntjening), hvis positive nyheter ikke følger, vil selskapets aksjekurs generelt falle tilbake til dets opprinnelige nivå.

AD:

Det er et argument at aksjesplittelser og aksjeutbytte er unødvendige og gjør lite mer enn å skape flere aksjer.

Stock Split
I en aksjesplitt vil et selskap dele hver andel av eksisterende aksje i flere aksjer for å redusere selskapets aksjekurs.

Eksempel:
Anta at Newcos aksje når $ 60 per aksje. Selskapets ledelse mener dette er for høyt og at enkelte investorer ikke kan investere i selskapet som følge av den opprinnelige prisen som kreves for å kjøpe aksjene. Som sådan bestemmer selskapet å dele aksjene for å gjøre aksjepunktet for aksjene mer tilgjengelig.

AD:

For å forenkle, antar Newco initierer en 2-for-1 aksjesplitt. For hver aksje de eier, mottar alle innehavere av Newco aksje to Newco-aksjer priset til $ 30, og selskapets aksjer utestående dobbelt. Husk at selskapets samlede egenkapital verdi forblir den samme. Si at det er utestående 1 million aksjer, og selskapets opprinnelige egenkapitalverdi er $ 60 millioner ($ 60 per aksje x 1 million aksjer utestående). Egenkapitalverdien etter splittelsen er fortsatt USD 60 millioner ($ 30 per aksje x 2 millioner aksjer utestående).

AD:

For å lære mer om aksjesplittelser, les: Forstå Stock Splits

Utbytteutbytte
Aksjeutbytte ligner kontantutbytte; I stedet for kontanter betaler et selskap utelukkende aksjer. Som et resultat vil selskapets utestående aksjer øke, og selskapets aksjekurs vil falle. For eksempel, antar Newco bestemmer seg for å utstede et 10% aksjeutbytte. Hver nåværende aksjeeier vil således ha 10% flere aksjer etter utbyttet er utstedt.

Aksjekjøp
Aksjekjøp skjer når et selskap spør aksjonærene om å by på sine aksjer for tilbakekjøp av selskapet. Dette er en alternativ måte for et selskap å øke verdien for aksjeeiere. For det første kan en tilbakekjøp brukes til å omstrukturere selskapets kapitalstruktur uten å øke selskapets gjeldsbelastning. I tillegg, i stedet for et selskap som endrer sin utbyttepolitikk, kan det gi verdier til sine aksjonærer gjennom tilbakekjøp av lager, og husk at kapitalgevinster skatt er lavere enn utbytte.

Fordeler ved en tilbakekjøp av aksjer

• Mange selskaper starter en tilbakekjøp av aksjer til et prisnivå som ledelsen vurderer et godt inngangspunkt. Dette punktet pleier å være når aksjene anslås å være undervurdert. Hvis et selskap kjenner sin virksomhet og relative aksjekurs godt, vil den kjøpe aksjekursen på et høyt nivå? Svaret er nei, ledende investorer til å tro ledelsen oppfatter sin aksjekurs å være på et lavt nivå.
• I motsetning til kontantutbytte, gir en tilbakekjøp av aksjer beslutning til investor. En aksjeeier kan velge å bytte sine aksjer for tilbakekjøp, godta betalingen og betale skatten. Med et kontantutbytte har en aksjonær ikke annet valg enn å akseptere utbyttet og betale skatten.
• Til tider kan det være en blokk med aksjer fra en eller flere store aksjonærer som kan komme inn på markedet, men tidspunktet kan være ukjent. Dette problemet kan faktisk holde potensielle aksjonærer unna, siden de kan være bekymret for en flom av aksjer som kommer inn på markedet og reduserer aksjens verdi. Aksjekjøp kan være ganske nyttig i denne situasjonen.

Ulempen ved en tilbakekjøp av aksjer

• Fra investorens perspektiv er et kontantutbytte pålitelig, vanligvis kvartalsvis. En tilbakekjøp av lager er imidlertid ikke. For enkelte investorer kan utbyttets pålitelighet være viktigere. Som sådan kan investorer investere mer tungt i en aksje med et pålitelig utbytte enn i en aksje med mindre pålitelige tilbakekjøp.
• Et selskap kan være i en posisjon der det ender med å betale for mye for bestanden den tilbakekjøper. For eksempel, si et selskap tilbakekjøper sine aksjer for $ 30 per aksje 1. juni. Den 10. juni skader en stor orkan selskapets primære virksomhet. Selskapets aksje faller derfor ned til $ 20. Dermed er forskjellen på $ 10 per aksje en tapt mulighet til selskapet.
• Samlet sett kan aksjeeiere som tilbyr sine aksjer for tilbakekjøp, være ulempe dersom de ikke er fullt klar over alle detaljene. Som sådan kan en investor sende inn en søksmål med selskapet, som er sett på som en risiko.

Prispåvirkning av en tilbakekjøp av aksjer
En tilbakekjøp av aksjer medfører vanligvis økning i aksjekursen.

Eksempel: Newco har 20 000 utestående aksjer og en nettoinntekt på $ 100 000. Nåværende aksjekurs er $ 40. Hvilken effekt har en tilbakekjøp på 5% på aksjekursen per aksje på Newcos lager?

Svar: For å holde det enkelt, pris per inntjeningsgrad (P / E) er verdsettelsesmetoden brukt til å verdsette Newcos pris per aksje.

Newcos nåværende EPS = $ 100, 000/20, 000 = $ 5 per aksje
P / E-forhold = $ 40 / $ 5 = 8x

Med en 5% kjøp av aksjer skjer følgende:
Newcos aksjer utestående er redusert til 19 000 aksjer (20 000 x (1- 05))
Newcos EPS = $ 100, 000/19 000 = $ 5. 26

Siden Newcos aksjer handler med 8 ganger inntjening, vil Newcos nye aksjekurs være 42 dollar, en økning fra 40 dollar per aksje før tilbakekjøp.