La oss innse det. Det kan være ganske spennende å høre at en aksje du eier er i ferd med å bli delt. Nei, det gjør ikke investeringen din enda mer verdifull. Men hvis selskapet bestemmer seg for å splitte sine aksjer igjen, var aksjekursen sannsynligvis på vei oppover - og det er i seg selv positiv.

Imidlertid blir den første følelsen av stolthet etterfulgt av en forvirring da investorer lurer på hvordan aksjesplittet påvirker ting som utestående markedsordrer, utbytteutbetalinger og til og med kapitalgevinster.

Den gode nyheten er at i den elektroniske alderen er de fleste nødvendige tilpasninger gjort for deg. Likevel, det er en god ide å forstå hvordan en splitt fungerer og hvordan det kan påvirke - eller ikke påvirke - investeringsstrategien din.

Stock splits 101

Vanligvis er den underliggende årsaken til en aksjesplitt at selskapets aksjekurs begynner å se dyrt ut. Si, XYZ Bank solgte for $ 50 per aksje for noen år siden, men har steget til $ 100. Dens investorer, uten tvil, er ganske glade.

Men antar at andre aksjer i finanssektoren handler godt under denne figuren. De andre aksjene er ikke nødvendigvis en bedre verdi, men uformelle investorer gjør det noen ganger forutsetningen. For å kvitte seg med denne reaksjonen, vil selskapene en gang utstede nye aksjer, noe som reduserer aksjekursen med et proporsjonalt beløp.

Hvis XYZ Bank kunngjør en 2: 1 aksjesplitt (også myntet en 2-for-1-delt), gir den investorene en ekstra andel for hver andel de allerede eier. Nå er hver nå verdt $ 50 i stedet for $ 100. Oppdelingen kan fremkalle ytterligere interesse i selskapets aksje, men på papir er investor ikke bedre eller dårligere enn han var før da markedsverdien av hans / hennes totale beholdninger forblir den samme.

Avanserte handelsstrategier

For de fleste handelsaktiviteter er effekten av en aksjesplitt ganske grei. Men selvsagt kan investorer med mer kompliserte posisjoner på aksjen - for eksempel hvis de selger det eller handler alternativer - kanskje lure på hvordan splittelsen påvirker disse utestående transaksjonene. Hvis dette er deg, ta et dypt pust. I begge disse tilfellene er dine bransjer justert på en måte som nøytraliserer virkningen på investeringen.

Først må vi se på short selling , en strategi hvor investor satser på at aksjekursen vil falle. I utgangspunktet låner investoren aksjer gjennom hans / hennes meglerkonto og godtar å erstatte dem på et senere tidspunkt. Hun selger umiddelbart aksjene på annenhåndsmarkedet, og håper at han / hun vil kunne kjøpe samme antall aksjer til en lavere pris før lånet kommer på grunn.(Se "En oversikt over short selling.")

På overflaten kan en aksjesplittelse virke som et slag av lykke til selgeren. Hvis du har solgt 200 XYZ-aksjer på $ 100 hver, kan du nå kjøpe dem på bare $ 50, ikke sant? Dessverre for short-sellers, er det ikke så enkelt. Meldingen vil justere bestillingen din slik at du skylder dobbelt så mange aksjer. Når alt er sagt og gjort, påvirker aksjesplittelsen ikke posisjonen din på en eller annen måte.

Det samme gjelder også opsjoner , som gir innehavere rett til å kjøpe eller selge en aksje til en forutbestemt pris innen en bestemt tidsperiode. Hvis du eier et XYZ-anropsalternativ med en pris på $ 80 - noe som betyr at du har rett til å kjøpe aksjen til den prisen - betyr splittet ikke at du plutselig er ute av pengene. "Options Clearing Corporation justerer automatisk kontrakten for å inkludere dobbelt så mange aksjer - i dette tilfellet 200 i stedet for 100 - og en redusert strykpris på $ 40, som setter deg tilbake" i pengene ". Igjen, investor kommer ut selv.

Kansellering av stoppordrer

Ett område hvor lageroppdelinger kan få innvirkning er en stoppordre. Slike ordrer instruerer megleren om å selge en aksje dersom prisen går over eller under et gitt nivå. Ofte bruker folk en stoppordre for å beskytte mot betydelige tap, spesielt i tilfeller der de ikke kan eller ikke har til hensikt å overvåke aksjekursen regelmessig.

Ikke antar at meglerhuset vil justere utløsningsprisen etter en aksjesplitt. I de fleste tilfeller er stoppordren rett og slett annullert. Derfor må du legge inn en ny ordre med megleren hvis du fortsatt er interessert i å beskytte investeringen. (Se "Introduksjon til bestilletyper: Stoppordre.")

Kvalifisert for utbytte?

Et av de vanlige spørsmålene som investorene har etter aksjesplitt, er om deres nye aksjer er berettiget til utbytte. Dessverre er dette vanligvis ikke tilfelle. Bare aksjer holdt i forhold til utbyttedatoen er kvalifisert for utbytteutbetalinger. Med andre ord, hvis splittelsen skjer like etter datoen for rekord, bør investorer ikke kjøpe aksjen i håp om å få en innsjekk i posten.

Når det gjelder situasjoner når aksjesplittelsen oppstår før en utbytteopptaksdato, vil utbyttet for det meste også bli utbetalt for de nyopprettede aksjene, bortsett fra at utbytte sannsynlig vil bli delt i forhold til tidligere tidsperioder. Dette skyldes det faktum at selskapene vil opprettholde utstedte utbytte. Utbytteutbytteforholdet til et selskap viser prosentandelen av nettoinntekt eller inntjening utbetalt til aksjonærer i utbytte. Hvis før 2: 1-splittet er XYZ Banks målutbetalingsforhold 20% av $ 100 millioner i inntjening, betyr det at utbyttet til utbytte til aksjonærene totalt er 20 millioner dollar. Hvis XYZ har 10 millioner aksjer utestående, er utbytte per aksje $ 2 per aksje ($ 20 millioner utbytte utbytte ÷ 10 millioner aksjer utestående). Etter splittelsen vil selskapet ha 20 millioner aksjer utestående. Utbytte per aksje vil derfor være $ 1 ($ 20 millioner utbytte utbytte ÷ 20 millioner aksjer utestående).Du kan se at totalutbyttet utbetalt av XYZ til sine aksjonærer ikke endret seg på $ 20 millioner, men verdien per aksje ble redusert på grunn av økningen i antall utestående aksjer. I virkeligheten unngår de fleste selskaper å annonsere en aksjesplitt nær datoen for rekord for å unngå forvirring. Beregning av kapitalgevinster

Å finne ut hvor mye kapitalgevinst du skylder kan være en smerte som det er, og aksjesplittelser gjør det ikke enklere.

Investorene må justere kostnadsgrunnlaget - det vil si kostnaden for aksjene de eier - for å beregne deres fortjeneste eller tap nøyaktig.

Hvis du eide XYZ Bank-aksjen før den splitter 2: 1-splittelsen, er grunnlaget for hver av de opprinnelige aksjene nå $ 50, ikke $ 100. Ellers kan det se ut som om du prøver å skjule fortjeneste på skatteformularen din - aldri en god ide.

Husk at du ikke kan selge aksjen i flere år etter en splitt, så det gjør ikke vondt for å gjøre litt forskning og finne ut om aksjene dine ble skåret opp når som helst etter det første kjøpet. Selvfølgelig vil du justere grunnlaget hver gang aksjen ble delt.

Nye varesertifikater?

Mens du kanskje har papirmagasiner for de opprinnelige aksjene du kjøpte, vent ikke nødvendigvis at nye vises i posten etter en aksjesplitt. Flere bedrifter utsteder nå nye aksjer i bokført form (e. Elektronisk) i stedet for den gammeldags måten.

For å finne ut hvordan et bestemt selskap håndterer dette, er det verdt å sjekke ut Investor Relations-delen av nettstedet. Uansett, ikke ødelegge de originale papirbevisene - de er fortsatt gyldige.

Bunnlinjen

I de fleste tilfeller vil enten firmaet selv eller din investeringsmegling automatisk justere handlerne for å gjenspeile den nye prisen på en aksje som har delt. Likevel bør investorer gjøre seg selv en tjeneste ved å ta ekstra forsiktighet ved å finne ut av skattegrunnlaget og ved å sende inn eventuelle stoppordrer som er lagt før splittingen.