I handel er det mange sofistikerte handelsstrategier utviklet for å hjelpe handelsmenn å lykkes uavhengig av om markedet beveger seg opp eller ned. Noen av de mer sofistikerte strategiene, som jernkondorer og jernfugler, er legendariske i verden av alternativer. De krever en kompleks kjøp og salg av flere alternativer til ulike streikpriser. Sluttresultatet er å sørge for at en næringsdrivende kan tjene penger uansett hvor den underliggende prisen på aksjen, valutaen eller varen ender opp.

En av de minst sofistikerte opsjonsstrategiene kan imidlertid oppnå det samme markedsneutrale målet med mye mindre stress - og det er effektivt. Strategien er kjent som en straddle. Det krever kun kjøp eller salg av ett sett og en samtale for å bli aktivert. I denne artikkelen tar vi en titt på forskjellige typer tråder og fordelene og fallgruvene til hver.

Typer av strenger
En straddle er en strategi som oppnås ved å holde like mange setter og samtaler med samme utsalgsdato og utløpsdato. Følgende er de to typene av straddle posisjoner.

• Long Straddle - Den lange lengden er utformet rundt kjøp av et sett og en samtale til nøyaktig samme pris og utløpsdato. Den lange lengden er ment å utnytte markedsprisendringen ved å utnytte økt volatilitet. Uansett hvilken retning markedsprisen beveger seg, vil en lang tverrstilling ha deg posisjonert for å dra nytte av det.
• Short Straddle - Den korte løsningen krever at næringsdrivende selger både en put og et anropsalternativ til samme utsalgspris og utløpsdato. Ved å selge opsjonene, er en forhandler i stand til å samle premien som en fortjeneste. En næringsdrivende trives bare når en kort avstand er i et marked med lite eller ingen volatilitet. Muligheten til å vinne vil være basert 100% på markedets manglende evne til å bevege seg opp eller ned. Hvis markedet utvikler en skjevhet på begge måter, blir samlet samlet premie i fare.

Suksessen eller fiaskoen i noen avstand er basert på de naturlige begrensningene som alternativene i seg selv har sammen med markedets samlede fart. (For mer, se Veiledning om grunnleggende opplæring )

Den lange strengen En lang strede er spesialdesignet for å hjelpe en næringsdrivende til å ta fortjeneste uansett hvor markedet bestemmer seg for å gå. Det er tre retninger et marked kan bevege seg: opp, ned eller sidelengs. Når markedet beveger seg sidelengs, er det vanskelig å vite om det vil bryte opp eller ned. For å lykkes med å forberede markedets breakout, er det ett av to valgmuligheter:

1. Trader kan velge en side og forhåpninger som markedet bryter i den retningen.
2. Traderen kan hekke sine spill og velge begge sider samtidig. Det er der den lange lengden kommer inn.

Ved å kjøpe et kjøp og et anrop, kan handelsmannen fange markedets bevegelse uansett retning. Hvis markedet går opp, er samtalen der; Hvis markedet beveger seg, er puten der. I figur 1 ser vi på et 17-dagers øyeblikksbilde av euro-markedet. Dette stillbildet finner at euroen sitter fast mellom $ 1. 5660 og $ 1. 54.

Figur 1

Kilde: TradeNavigator. com

Mens markedet ser ut som det, kan det gå gjennom $ 1. 5660 pris, det er ingen garanti for at det vil. Basert på denne usikkerheten vil det være mulig å få tak i markedet hvis det går på oppsiden, eller hvis det går tilbake til $ 1. 54 nivå. Dette tillater næringsdrivende å unngå eventuelle overraskelser.

Ulempen til den lange strengen Følgende er de tre viktigste ulempene til den lange strengen.

• Utgift
• Fare for tap
• Manglende volatilitet

Tommelfingerregelen når det gjelder innkjøpsmuligheter er at det er penger og penger som er billigere enn ute av -alternativene. Hvert penger kan være verdt noen få tusen dollar. Så mens den opprinnelige hensikten er å kunne fange markedets trekk, kan kostnaden for å gjøre det ikke matche beløpet i fare.

I figur 2 ser vi at markedet bryter oppover, rett gjennom $ 1. 5660.

Figur 2

Kilde: TradeNavigator. com

Dette fører oss til det andre problemet: risiko for tap. Mens vi ringer til $ 1. 5660 har nå flyttet inn i pengene og økt i verdi i prosessen, den $ 1. 5660 puten er nå redusert i verdi fordi den nå har flyttet lenger ut av pengene. Hvor raskt en næringsdrivende kan forlate den tapende siden av straddle, vil ha en betydelig innvirkning på hva det samlede lønnsomme resultatet av straddle kan være. Hvis alternativtapene monteres raskere enn opsjonsgevinstene eller markedet ikke klarer å bevege seg nok til å kompensere for tapene, vil den totale handelen være en taper.

Den endelige ulempen handler om den innebygde sminke av alternativer. Alle alternativene består av følgende to verdier.

• Tidsverdi - Tidsverdien kommer fra hvor langt unna alternativet er fra å utløpe. (For mer innsikt les Betydningen av tidsverdi .)
• Intrinsic Value - Den egentlige verdien kommer fra opsjonsprisen som er ute, i eller på pengene.

Hvis markedet mangler volatilitet og ikke beveger seg opp eller ned, vil både put og call-alternativet miste verdi hver dag. Dette vil fortsette til markedet enten definitivt velger retning eller alternativene utløper verdiløs.

The Short Straddle Den korte straddleens styrke er også dens ulempe. I stedet for å kjøpe et anrop og et anrop, blir en put og et anrop solgt for å generere inntekter fra premiene. De tusenvisene som ble brukt av put- og call-kjøpere, fyller faktisk kontoen din. Dette kan være en stor velsignelse for enhver handelsmann. Ulempen er imidlertid at når du selger et alternativ, utsetter du deg for ubegrenset risiko.(For relatert lesing, se Alternativfare som kan ødelegge porteføljen din .)

Så lenge markedet ikke beveger seg opp eller ned i pris, er den korte forhandleren helt perfekt. Det optimale lønnsomme scenariet innebærer erosjon av både tidsverdien og den inneboende verdien av put- og anropsalternativene. I tilfelle at markedet velger en retning, må ikke næringsdrivende betale for eventuelle tap som tilfaller, men han eller hun må også gi tilbake premien han har samlet.

Det eneste tiltaket som korte forhandlere har, er å kjøpe tilbake alternativene de solgte når verdien begrunner det. Dette kan oppstå når som helst i løpet av livssyklusen i en handel. Hvis dette ikke er gjort, er det eneste valget å fortsette til utløpet.

Når Straddles Work Best Alternativet strekker seg best når det oppfyller minst ett av disse tre kriteriene:

• Markedet er i et sidelengs mønster.
• Det er ventende nyheter, inntekter eller annen kunngjøring.
• Analytikere har omfattende spådommer om en bestemt kunngjøring.

Analytikere kan ha stor innvirkning på hvordan markedet reagerer før en kunngjøringen er gjort. Før eventuelle inntjeningsbeslutninger eller offentlige kunngjøringsanalytikere, gjør sitt beste for å forutsi hva den eksakte verdien av kunngjøringen skal være. Analytikere kan gjøre estimater uker før den faktiske kunngjøringen, som utilsiktet tvinger markedet til å bevege seg opp eller ned. Hvorvidt prediksjonen er riktig eller feil, er sekundær til hvordan markedet reagerer og hvorvidt det vil være lønnsomt. (For mer innsikt, les Analytikeranbefalinger: Selg karakterer eksisterer? Etter at de faktiske tallene er utgitt, har markedet en av to måter å reagere: Analytikernes prediksjon kan legge til enten eller redusere momentet av den faktiske prisen når kunngjøringen er gjort. Med andre ord vil det fortsette i retning av hva analytikeren forutslo eller det vil vise tegn på tretthet. En skikkelig opprettet straddle, kort eller lang, kan med hell utnytte denne typen markedsscenario. Vanskeligheten oppstår ved å vite når man skal bruke kort eller lang lengde. Dette kan bare fastslås når markedet vil motvirke nyheten, og når nyheten bare vil legge til fart i markedets retning.

Konklusjon

Det er et konstant press på handelsmenn å velge å kjøpe eller selge, samle premie- eller lønnspremier, men strengen er den store utjevningen. Straddle gjør det mulig for en næringsdrivende å la markedet bestemme hvor det vil gå. Det klassiske handelsordtaket er "trenden er din venn". Dra nytte av en av de få gangene du har lov til å være på to steder samtidig med både en put og en samtale.