a:

Metaller og gruvesektoren er stort sett motsykliske, noe som betyr at den overgår markedet i dårlige økonomiske tider, men det går ikke bra når økonomien er god. Når aksjemarkedet faller eller inflasjonen henter, kjører mange investorer til metaller, som de oppfatter som egenverd i stedet for bare papirverdi. Imidlertid har investorer en tendens til å trekke pengene sine ut av metaller og tilbake til aksjemarkedet når oksene returnerer. Derfor opprettholder metall- og gruvesektoren noe av et omvendt forhold til det bredere markedet. For de som ønsker å investere i metaller og gruvedrift, men sikrer eksponeringen, er den mest effektive teknikken å kjøpe verdipapirer i en mer syklisk sektor, for eksempel teknologi eller finansielle tjenester.

Forholdet mellom en enkelt sektor og det bredere markedet er målt ved noe kjent som beta-koeffisienten. Det bredere markedet representeres av en beta-koeffisient på 1. Derfor er jo mer synkronisert en sektor eller sikkerhets prisbevegelser med markedet som helhet, jo nærmere er betakoeffisienten til 1. En sektor eller sikkerhet som beveger seg i det samme retning som det bredere markedet, men i mindre grad har en beta-koeffisient på mindre enn 1, mens en sektor eller sikkerhet som beveger seg med markedet, men i større grad har en beta-koeffisient høyere enn 1. Sektorer eller verdipapirer som beveger seg omvendt med markedet har negative beta koeffisienter.

Gull, sølv og andre edle metaller har negative beta koeffisienter. De har en tendens til å se de største prisøkningene når det bredere markedet ligger i en nedgangstro. Derfor bruker mange investorer edle metaller som sikringer mot tradisjonelle verdipapirer som har positive relasjoner - noe som betyr at de også har positive betakoeffisienter - med det bredere markedet.

For investorer som primært investeringsselskap er metaller og gruvedrift, er omvendt en levedyktig investeringsstrategi. Dette innebærer at konjunkturinvesteringer med høye positive betakoeffisienter, som verdipapirer for teknisk og finansiell tjenesteyting, gir gode sikringer mot motsykliske investeringer med negative beta-koeffisienter, for eksempel gull og sølv. Enkelt sagt er metaller og sykliske verdipapirer store hekker mot hverandre fordi en tendens til å fungere bra når den andre gjør dårlig.

En annen effektiv metode for sikring av eksponering for metaller og gruvesektoren er å investere i amerikanske baserte aksjer og obligasjoner, noe som tilsvarer en lang posisjon på amerikanske dollar. Historisk sett har prisen på edle metaller flyttet omvendt med dollarens styrke; Når dollaren synker mot andre valutaer, øker gull og andre metaller i pris, og omvendt.Ved å investere i en sterk dollar, har handelsmenn sterkt investert i metaller og gruvedrift beskyttelse for når deres metaller faller i verdi.