"Strap Options" er blant de markedsneutrale handelsstrategiene med overskuddspotensial på hver sideprisbevegelse. "Strap" oppsto som en litt modifisert versjon av en linje. En straddle gir lik profittpotensial på begge sider av underliggende prisbevegelser (gjør den til en "perfekt" markedsnøytralt strategi), mens stroppen er en "bullish" markedsnøytral strategi som gir dobbelt overskuddspotensial på oppadgående prisbevegelse i forhold til tilsvarende nedadgående pris bevege seg. (Vil du vite mer om hva "markedsnøytralt" betyr? Se "Få resultater med markedsnøytralfond.")

Strap Options gir ubegrenset fortjenestepotensial på den oppadgående kursbevegelsen til den underliggende sikkerheten, og begrenset gevinstpotensial på nedadgående prisbevegelse. Risikoen / tapet er begrenset til det totale opsjonsbeløpet betalt (pluss megling og provisjon).

Konstruksjon:

Kostnaden ved å konstruere beltestillingsposisjonen er høy, da det krever tre valgkjøp:

1. < ! - 2 ->
2. Kjøp 2 Minibanker (At-The-Money) Anropsalternativer

Kjøp 1 ATM (At-The-Money) Sett Alternativ Alle tre alternativene bør kjøpes på samme underliggende, med samme utsalgsdato og samme utløpsdato. Den underliggende kan være en opsjonssikker sikkerhet (vanligvis et lager som IBM IBMInternational Business Machines Corp151. 58-1. 15% Laget med Highstock 4. 2. 6

eller en indeks som DJIA, Dow Jones Industrial Average) som alternativet er definert.

Utbetalingsfunksjon med et eksempel:

Anta at du oppretter en strap-alternativposisjon på en aksje som for tiden handler rundt $ 100. Siden innkjøpsmulighetene er kjøpt bør strykeprisen for hvert alternativ være nærmest tilgjengelig for den underliggende prisen i. e. $ 100.

Her er de grunnleggende avkastningsfunksjonene for hver av de tre alternativposisjonene. De overlappende blå- og rosa grafer representerer $ 100 strekkpris LONG CALL-alternativer (koster $ 6, 5 hver). Den gule grafen representerer LONG PUT-alternativet (kostnad $ 7). Vi tar pris (opsjonspremie) i betraktning i det siste trinnet.

La oss nå legge alle disse opsjonsposisjonene sammen for å få følgende nettofrembetalingsfunksjon (turkisfarge):

La oss endelig ta hensyn til priser. Total kostnad vil være ($ 6, 5 + $ 6. 5 + $ 7 = $ 20). Siden alle er lange muligheter jeg. e. kjøp, det er en netto debet på $ 20 for å opprette denne posisjonen. Derfor vil nettofortjenestefunksjonen (Turquoise Graph) skifte ned med $ 20, noe som gir oss den brune fargede nettofortjeningsfunksjonen med priser tatt i betraktning:

Resultat- og risikoscenarier:

Det er to profittområder for stroppalternativer jeg .e. hvor den brune utbetalingsfunksjonen forblir over den horisontale akse. I dette beltemoduseksemplet vil posisjonen være lønnsom når den underliggende prisen beveger seg over $ 110, eller faller under $ 80. Disse punktene er kalt breakeven poeng da de er "overskuddsparametere" eller "no-profit, no-loss" poeng.

• Generelt: Øverste brytpunkt

= Strike-pris for anrop / putt + (Net Premium Paid / 2)

• = $ 100 + ($ 20/2) = $ 110, for dette eksempelet Lower Breakeven Point

= Strike Pris for anrop / Putt - Nettopremie Betalt

= $ 100 - $ 20 = $ 80, for dette eksempelet

Profit og risikoprofil for stroppalternativ:

Utover det øvre breakeven punktet jeg . e. Ved oppadgående prisbevegelse av den underliggende har forhandleren ubegrenset profittpotensial, som teoretisk kan prisen gå over til et hvilket som helst nivå oppover, og tilbyr ubegrenset fortjeneste. For hvert enkelt prispoeng bevegelse av underliggende, vil handelsmannen få to profittpoeng - i. e. en dollar økning i underliggende aksjekurs vil øke utbetalingen med to dollar.

Dette er hvor det bullish perspektivet for Rem-alternativet gir bedre fortjeneste på oppsiden sammenlignet med ulemper, og dette er hvor stroppen er forskjellig fra en vanlig stropp som gir like gode gevinstpotensiale på hver side.

Under det nedre breakeven punktet, jeg. e. På underliggende prisbevegelse av underliggende, har næringsdrivende begrenset gevinstpotensial som underliggende pris ikke kan gå under $ 0 (worst case-scenario). For hver enkelt nedadgående prispoeng bevegelse av underliggende, vil handelsmannen få et overskuddspunkt. Gevinst i stroppalternativ i oppadgående retning = 2 x (Pris på underliggende - Strike pris på samtaler) - Netto premie betalt - Mægling og

Kommisjon

Forutsatt underliggende ender på $ 140, deretter overskudd = 2 * - $ 100) - $ 20 - Brokerage

= $ 60 - Brokerage Profitt i stroppalternativ i nedadgående retning = Strike pris på putt - Pris på underliggende - Nettopremie betalt

- Brokerage & Kommisjonen

Forutsatt underliggende ender på $ 60, så fortjeneste = $ 100 - $ 60 - $ 20 - Mekling

= $ 20 - Mægling

Risikostyringsområdet er regionen der BROWN payoff-funksjonen ligger under horisontal akse. I dette eksemplet ligger det mellom disse to breakeven punktene jeg. e. Denne posisjonen vil være tapskjøp når den underliggende prisen forblir mellom $ 80 og $ 110. Tapsmengden vil variere lineært avhengig av hvor den underliggende prisen er. Maksimalt tap i stroppalternativhandel

= Nettopremie betalt + Brokerage og kommisjon

I dette eksemplet maksimalt tap = $ 20 + Brokerage

Faktorer som skal vurderes

Strap Option Trading Strategy er perfekt for en næringsdrivende som forventer en betydelig prisbevegelse i underliggende aksjekurs, er usikker på retningen, men forventer også høyere sannsynlighet for en oppadgående prisbevegelse. Det kan være en stor prisbevegelse som forventes i begge retninger, men sjansene er mer at det vil være i oppadgående retning.

• Sanntidsscenarier som er ideelle for stroppopsjonshandel, inkluderer
• Lansering av et nytt produkt av et selskap
• Forventer for bra / for dårlig inntjening som skal rapporteres av selskapet

Resultat av et prosjektbudgivning som Selskapet har lagt et bud.

En produktlansering kan være en suksess / fiasko, inntektene kan være for gode / dårlige. Et bud kan bli vunnet / tapt av selskapet. Alt dette kan føre til at store pris svinger usikker på retning.

The Bottom Line

Alternativstrategien for remmen passer godt for kortsiktige forhandlere som vil dra nytte av den høye volatiliteten i underliggende prisbevegelser i begge retninger. Langsiktig opsjonshandlere bør unngå dette, ettersom kjøp av tre alternativer for lang sikt vil føre til betydelig premie i retning av tidsforsinkelsesverdi som eroderer over tid. Som med enhver annen kortsiktig handelsstrategi, er det tilrådelig å holde et klart overskuddsmål og gå ut av posisjonen når målet nås. Selv om stop-tapet allerede er innebygd i denne stroppeposisjonen (på grunn av det begrensede maksimale tapet), beholder aktive beltemulighetshandlere andre stoppnivånivåer basert på underliggende prisbevegelse og indikativ volatilitet. Traderen må ringe opp eller nedover sannsynlighet, og velg deretter Strap eller Strip posisjoner.