Hemmelighet, strategi og hastighet er de betingelsene som best definerer høyfrekvent trading (HFT) firmaer og faktisk den finansielle næringen som den eksisterer i dag.

HFT-firmaer er hemmelig om hvordan de skal operere og nøklene til suksess. De viktige menneskene som er assosiert med HFT, har skjult utbredt lys og foretrukket å være mindre kjent, selv om det endrer seg nå.

Bedriftene i HFT-virksomheten opererer gjennom flere strategier for å handle og tjene penger. Strategiene inkluderer ulike former for arbitrage - indeksarbitrage, volatilitetsarbitrage, statistisk arbitrage og fusjonsarbitrage sammen med global makro, lang / kort egenkapital, passiv markedsstilling og så videre.

HFT er avhengig av den ultra raske hastigheten av dataprogramvare, datatilgang (NASDAQ TotalView-ITCH, NYSE OpenBook osv.) Til viktige ressurser og tilkoblinger med minimal ventetid (forsinkelse) .

La oss utforske litt mer om typer HFT-firmaer, deres strategier for å tjene penger, store spillere og mer.

HFT-firmaer bruker generelt private penger, privat teknologi og en rekke private strategier for å generere overskudd. Høyfrekvente handelsfirmaer kan deles inn i tre typer.

• Den vanligste og største form for HFT-firma er det uavhengige firmaet. Proprietær handel (eller "prop trading") utføres med firmaets egne penger og ikke hos kunder. Likesom er fortjenesten for firmaet og ikke for eksterne kunder.
• Noen HTF-firmaer er en del av et meglerforhandlerfirma. Mange av de vanlige meglerhandlerfirmaene har en underavdeling kjent som proprietære handelsdisker, hvor HFT er ferdig. Denne delen er skilt fra virksomheten firmaet gjør for sine vanlige, eksterne kunder.
• Til slutt opererer HFT-firmaene også som hedgefond. Hovedfokus er å dra nytte av ineffektiviteten i prising på tvers av verdipapirer og andre aktivakategorier ved hjelp av arbitrage.

Forut for Volcker-regelen hadde mange investeringsbanker segmenter dedikert til HFT. Post-Volcker, ingen kommersielle banker kan ha proprietære handelsdisker eller slike investeringer i hedgefond. Selv om alle større banker har slått ned sine HFT-butikker, står det fortsatt noen få av disse bankene som står overfor påstander om mulig HFT-relatert malfeasance gjennomført tidligere.

Hvordan tjener de penger?

Det er mange strategier ansatt av næringseiendomshandlere for å tjene penger for sine firmaer; Noen er ganske vanlig, noen er mer kontroversielle.

• Disse firmaene handel fra begge sider i. e. De legger ordre til å kjøpe så vel som å selge ved hjelp av grenseordrer som ligger over gjeldende marked (ved salg) og litt under gjeldende markedspris (ved kjøp).Forskjellen mellom de to er fortjenesten de lommer. Dermed slipper disse firmaene seg for "markedsproduksjon" bare for å tjene fortjeneste av forskjellen mellom bud-spør-spredningen. Disse transaksjonene utføres av høyhastighets datamaskiner ved hjelp av algoritmer.
• En annen inntektskilde for HFT-bedrifter er at de får betalt for å gi likviditet av elektroniske kommunikasjonsnettverk (ECN) og noen utvekslinger. HFT-firmaer spiller rollen som markeds beslutningstakere ved å skape bud-ask-sprer, og kjøper for det meste lave priser, høyvolumslagre (typiske favoritter for HFT) mange ganger på en enkelt dag. Disse firmaene sikrer risikoen ved å kvadre av handelen og skape en ny. (Se: Topp aksjer High-Frequency Traders (HFT) Velg )
• En annen måte disse bedriftene tjener på, er på jakt etter prisavvik mellom verdipapirer på ulike børser eller aktivaklasser. Denne strategien kalles statistisk arbitrage, hvor en proprietær trader er på utkikk etter midlertidige inkonsekvenser i priser på tvers av ulike utvekslinger. Ved hjelp av ultra raske transaksjoner utnytter de disse mindre svingningene, som mange ikke engang får merke til.
• HFT-firmaer tjener også penger på hengiven i momentumtenning. Firmaet kan ha som mål å forårsake en økning i prisen på en aksje ved å bruke en rekke bransjer med motivet til å tiltrekke seg andre algoritmhandlere for å handle det også. Oppkjøperen av hele prosessen vet at etter den noe "kunstig opprettede" raske prisbevegelsen, går prisen tilbake til normal og dermed handelsmannens fortjeneste ved å ta en stilling tidlig og til slutt handle ut før den fizzles ut. Spillerne HFT-verdenen har spillere som spenner fra små bedrifter til mellomstore bedrifter og store aktører. Noen få navn fra bransjen (i ingen bestemt rekkefølge) er Automated Trading Desk (ATD), Chopper Trading, DRW Holdings LLC, Tradebot Systems Inc., KCG Holdings Inc. (fusjon av GETCO og Knight Capital), Susquehanna International Group LLP ( SIG), Virtu Financial, Allston Trading LLC, Geneva Trading, Hudson River Trading (HRT), Jump Trading, Five Rings Capital LLC, Jane Street, etc.

Risiko

programvareavvik, dynamiske markedsforhold, samt forskrifter og overholdelse. En av de skarpe tilfellene var en fiasko som fant sted den 1. august 2012, noe som førte til Knight Capital Group nær konkurs. Det mistet $ 400 millioner på mindre enn en time etter at markedene åpnet den dagen. "Trading glitch", forårsaket av en algoritmfeil, førte til uregelmessig handel og dårlige ordrer på tvers av 150 forskjellige aksjer. Selskapet ble til slutt bailed ut. Disse selskapene må jobbe med risikostyring, siden de forventes å sikre mye etterlevelse av lovgivningen, samt takle operasjonelle og teknologiske utfordringer.

Bunnlinjen

Bedriftene som opererer i HFT-industrien har tjent et dårlig navn for seg selv på grunn av deres hemmelige måter å gjøre ting på.Imidlertid fjerner disse firmaene sakte dette bildet og kommer ut i det åpne. Høyfrekventhandelen har spredt seg i alle fremtredende markeder og er en stor del av det. Ifølge kilder utgjør disse selskapene omtrent 2% av handelsselskapene i USA, men står for rundt 70% av handelsvolumet. HFT-selskapene har mange utfordringer fremover, etter hvert som deres strategier er blitt stilt spørsmålstegn, og det er mange forslag som kan påvirke virksomheten fremover.