Begrensede partnerskap (MLP) er blitt et attraktivt alternativ for investorer med fast inntekt som søker høyere avkastning, men de skattemessige reglene som styrer dem, kan gi en ubehagelig overraskelse for kunder som ikke leser fin print når de kjøper inn i dem. MLP er begrensede partnerskap som er børsnotert og består av generelle og begrensede partnere. Partnerskapet finansieres av investeringer fra de begrensede partnerne som kjøper enheter av partnerskapet. De begrensede partnerne får da inntekter fra partnerskapets virksomhet, mens de generelle partnerne forvalter partnerskapet og kompenseres i henhold til deres resultater.

Et annet dyr

MLP er blitt det valgte kjøretøyet i olje- og gassektoren på grunn av deres evne til å gi både nåværende inntekt fra energiproduksjon sammen med kapitalvekst. Men mens de vanligvis behandles som aksjer av investorer, blir de ikke beskattet som aksjer og passerer gjennom inntekten til investorer, som rapporteres på Form K-1. Investorer må rapportere inntektene som vises på K-1 på deres personlige selvangivelser. MLPs distribuerer penger til sine aksjonærer i form av utbytte gjennom året, men disse utbyttene er ofte delvis eller fullt skattefrie, avhengig av inntektens art. (For mer, se: MLPs: Tid til å investere eller har tiden gått? )

Inntekter som genereres av olje- og gassproduksjon mottar ofte spesiell skattemessig behandling, noe som betyr at utbytte mottatt av investorene kan være unntatt fra skatt. Derfor kan MLPs gi en solid avkastning på kapital med minimal skatteplikt, mens investor eier enhetene. Men salget av disse instrumentene kan gi en betydelig skatteavtale for investoren, fordi de skattefrie utbyttene trekkes fra kostnadsgrunnlaget for enhetene i partnerskapet. Dette innebærer at investor må rapportere en større gevinst på salget enn det ellers ville være nødvendig. De som har holdt sine enheter i lengre perioder, kan se grunnlaget helt eliminert, og hele balansen i salget må rapporteres som skattepliktig inntekt.

Videre er partnerskap ikke berettiget til gevinstbehandling, noe som betyr at dette beløpet vil bli beskattet som ordinær inntekt på investorens øvre marginale skattekonsoll. Og det som gjør dette spesielt vanskelig for investorer å håndtere, er det faktum at utbyttet som må gjenopptas, ikke vil bli kjent til det året partnerskapet er solgt. Men jo større mengden av skattefri inntekt som ble mottatt, desto større mengde skattepliktig inntekt som vil bli generert fra salget. Dessverre er regnskapsinformasjonen som investor trenger for å regne ut gjenopptaket på forhånd, generelt utilgjengelig, noe som gjør skatteplanleggingen vanskelig.(For mer, se: MLP Investors Hit med Surprise Tax Bill på IRA Inntekter .)

Dette problemet har påvirket mange investorer som har solgt sine aksjer av energipartnerskap i løpet av de siste par årene med nedgangen i oljeprisene. Noen MLP vurderer å omstrukturere noen av sine forpliktelser for å forbedre kontantstrømmen, men investorene vil innse skattepliktig inntekt lik mengden av gjeld som er tilgitt. Noen MLP har valgt å omstrukturere seg som C-selskaper, som beskytter investorer mot å innse denne inntekten.

Og IRA-investorer som forsøker å unngå beskatning ved å holde aksjer av MLPer i deres IRA, kan også være ansvarlige for ikke-relatert forretningsinntektsskatt (UBIT). Skattesatsene for inntekt som genereres fra partnerskapet, er de samme som for trusts, som har de høyeste skattesatsene i skattekoden. Den 39% skatt braketten er nådd etter å ha mottatt bare $ 12, 400 av inntekt. Ikke alle partnerskapets inntekt kan være skattepliktig, men investorer som har tenkt å motta betydelig inntekt fra denne typen investering, må være forberedt på å betale denne avgiften.

Bunnlinjen

Til tross for skattemessig behandling kan MLP fortsatt være hensiktsmessige investeringer for investorer som forstår hvordan de jobber. Mange av de svakere tilbudene i denne sektoren er blitt likvidert, og de som er igjen, kan fortsatt gi en konkurransedyktig avkastning. (For mer, se: Fordeler og ulemper med Master Limited Partnerships .)