a:

Drivstoffkostnadene representerer en av de største utgiftene for flyindustrien og flyindustrien. I gjennomsnitt utgjør brenselkostnadene 29% av alle driftskostnader og 27% av den totale flyselskapsinntektene. Fordi drivstoffkostnadene per gallon falt med 6,4% i 2014, faller nedgangen til flybransjens bunnlinje. Hvis det er fullstendig gjennomføring og alle andre faktorer forblir konstante, øker 6,4% reduksjon i drivstoffkostnaden fortjenestemarginen for flybransjen med nesten 1, 7% i absolutte tall. Drivstoffkostnadsbesparelsene oppnås vanligvis ikke fullt ut og umiddelbart, siden flyselskapene ofte signerer forutgående kjøpsaftaler som fastsetter drivstoffprisen noen få år i forveien.

For flybransjen representerer jetbrensel en av de største kostnadene sammen med andre ikke-drivstoffkostnader som flyplassavgifter, flybesetningskostnader og vedlikehold av fly. Luftfartsselskaper signerer kjøpskontrakter med oljeraffineringsoperatører, som forbrenner olje til jetbrensel. Olje er hovedkomponenten i produksjon av jetbrensel, så prisen på olje og prisen på jetbrensel er positivt korrelert. Som prisen på olje synker, det gjør også prisen på jetbrensel.

I hvilken utstrekning den reduserte drivstoffkostnaden påvirker lønnsomheten i flyindustrien, avhenger av andelen drivstoffkostnader i den totale flyindustriens inntekter. I 2014 utgjorde jetbrenselkostnadene nesten 27% av flyselskapets inntekter, mens fortjenestemarginen var 2,7%. Hvis det er umiddelbar gjennomgang av brenselkostnadsparasjoner til flybransjen, vil nedgangen på 6,4% i jetbrenselkostnadene føre til at fortjenestemarginen øker fra 2,7% til nesten 4,4% (0,27 * 0, 064 + 0,277).

Nedgangen i drivstofkostnaden er svært lite sannsynlig å resultere i umiddelbar forbedring i flybransjens lønnsomhet. Flyselskapsoperatørene sikrer ofte eksponering for fluktuasjoner i jetbrennstoffpriser noen år i forveien ved å låse inn i en viss fast pris. Hvis et flyselskap låser seg til en hekke med en pris som viser seg å være mye høyere enn fremtidig pris, kan den ikke dra full nytte av å senke jetbrenselkostnadene. Derfor er gjennombrudd av reduserte drivstoffkostnader langt under 100%, og flybransjen påløper fordelen av 6. 4% nedgang i drivstoffkostnaden over flere år i trinn.

I stedet for sikring av drivstoffkostnader, tar enkelte flyselskapsoperatører utestående tiltak for å investere i egen jetbrenselproduksjon. I 2012 investerte Delta Airlines $ 150 millioner i et oljeraffinaderi, omgå jetbrenselmarkedet og full kontroll over drivstoffproduksjonen.Ved å gjøre dette kan flyselskapene dra full nytte av lavere drivstoffpriser, noe som forbedrer lønnsomheten mye raskere enn langtidssikring. En slik strategi virker imidlertid ikke bra når oljeprisen øker fordi den gir jetbrenselkostnaden høy. I dette tilfellet fungerer sikring av drivstoffprisen bedre.