Fondsbaserte fond i California kommunale obligasjoner investerer primært i kommunale obligasjoner av emittenter hjemmehørende i California, og tillater investorer å få eksponering mot denne sektoren av obligasjonsmarkedet samtidig som de gir en jevn strøm av skattefri inntekt. California kommunale obligasjonsfond er utformet for investorer i høyere skattefester som bor i California og søker føderale og California-stats skattefrie inntekter. Denne typen fond gir mer variert eksponering mot obligasjoner fra utstedere i California enn vanlig vanilje California kommunale obligasjoner.

Siden denne typen fond gir en jevn strøm av inntekt med lav til moderat grad av volatilitet, er det generelt attraktivt for høyinntekt og høyverdige investorer av babyboomergenerasjonen bosatt i California. Potensielle investorer bør være villige til å anta en lav til moderat grad av kredittrisiko og en moderat til høy grad av renterisiko, likviditetsrisiko, inntektsrisiko, samtalsrisiko og ikke-diversifiseringsrisiko.Vanguard California Langsiktig skattefritakt Fond Investor Aksjer

Utstedt 7. april 1986, med sponsing av Vanguard, var Vanguard California Long Term Tax Exempt Fund Investor Shares designet for høyinntekt, rentebærende investorer bosatt i California. Vanguard Fixed Income Group fungerer som fondets investeringsrådgiver og profesjonelt forvalter den for et lavt kostnadsforhold på 0,20%.

Under normale markedsforhold investerer dette fondet minst 80% av sine totale netto eiendeler i kommunale obligasjoner med investeringskvalitet utstedt av California, lokale myndigheter og offentlig finansiering og regionale myndigheter. Inntekten til disse gjeldspapirene er unntatt fra føderale og California statsskatter. Fondet har ingen begrensninger på løpetidene i verdipapirene den velger. Investeringsrådgiveren forventer imidlertid at fondets dollarvektede gjennomsnittlige løpetid faller mellom 10 og 25 år.

Fondet har per 31. juli 2015 681 obligasjoner i porteføljen med 39. 60 og 33% av porteføljen fordelt på obligasjoner med gjenværende løpetid mellom 10 til 20 år og 20 til 30 år. Vanguard California Langsiktig skattefri fond Investeringsaktier har et rentebærende løpetid på 2,4% og en gjennomsnittlig effektiv varighet på 6,6 år. Fondets moderat høye effektive løpetid gjør at nettoverdien er mer følsom for endringer i renten enn kortsiktige California kommunale obligasjonsfond.

Fra og med 31. august 2015 har Vanguard California Long Term Tax Exempt Fund Investor Aksjer et standardavvik eller volatilitet på 5, 22%; en gjennomsnittlig årlig avkastning på 4,39%; og et Sharpe-forhold på 0. 59. Fondet har en moderat grad av risiko og er best egnet for investorer bosatt i California som har høye skattebeslag som søker å få eksponering mot Californias kommunale obligasjonsmarked, samtidig som de genererer en lav, men stabil, månedlig inntekt.

Vanguard California Intermediate-Term skattefri fond Investeringsaktier

Vanguard California Intermediate-Term skattefri fond Investereraktier ble utstedt 4. mars 1994 av Vanguard. Det er Vanguard California Long Term Tax Exempt Fund Investor Shares 'søstersfond. Per 31. juli 2015 er dette fondet en av de største fondene som tilbyr eksponering for California kommunale obligasjoner med $ 9. 7 milliarder kroner i totale netto eiendeler, som inkluderer alle aksjeklasser. Fondet gir lavpris eksponering til Californias kommunale obligasjonsmarkedet og belaster et lavt kostnadsforhold på 0,2%.

Dette fondet søker å gi en høyere månedlig inntekt enn kortsiktige California-obligasjonsfond med en lavere effektiv varighet enn langsiktig obligasjonsfond. I motsetning til Vanguard California Long Term Tax-Free Fund Investor-aksjer, investerer dette fondet hovedsakelig i gjeldspapirer med gjenværende løpetid mellom tre til fem år, fem til ti år og 10 til 20 år. Under normale omstendigheter investerer fondet 80% av sine totale netto eiendeler i gjeldspapirer fra utstedere i California-staten, hvis inntekter er unntatt fra føderale og California statslige skatter.

Vanguard California Intermediate-Term skattefrie fond Investor Aksjer har 2 086 obligasjoner i porteføljen, som har en gjennomsnittlig varighet på fem år; en gjennomsnittlig kupong på 4,3%; og et utbytte til forfall på 1,9%. Siden den har en lavere effektivitet enn sitt søstersfond, har The Vanguard California Intermediate-Term Tax-Free Fund Investor Aksjer et 30-dagers SEC-utbytte på 1,7%, mens Vanguard California Long Term Tax Exempt Fund Investor Shares har et 30-dagers SEC-utbytte på 2,24% fra og med 4. september 2015.

Per 31. august 2015, basert på treårige volatilitetsdata, har dette fondet en standardavvik på 3 39 % og et Sharpe-forhold på 0,92. Denne statistikken indikerer at fondet opplevde lav til moderat grad av kursforskjell og ga tilfredsstillende avkastning på risikojustert basis over denne perioden.

Med hensyn til moderne porteføljeorientering (MPT), er dette fondet best egnet for investorer med fast inntekt som bor i California med lav til moderat grad av risikotoleranse og langsiktige investeringshorisonter som ønsker å motta jevn strømmer av skattefri månedlig inntekt. Siden det gir spesialisert eksponering mot California-obligasjonsmarkedet, er dette fondet best holdt som en satellittbeholdning i en veldiversifisert, renteportefølje.

Franklin California Tax-Free Income Fund Klasse A

Franklin California Tax-Free Income Fund Klasse A ble utstedt 1. februar 1977 av Franklin Templeton Investments. Det rådes av Franklin Advisers, Inc. og belaster et relativt lavt netto utgiftsforhold på 0. 58%. Per 31. juli 2015 har fondet totale netto eiendeler på rundt 13 dollar. 65 milliarder kroner, som inkluderer alle aksjeklasser i fondet.

Franklin California skattefritt inntektssklasse Klasse A investerer normalt minst 80% av sine totale netto eiendeler i verdipapirer av kommunale verdipapirer der inntektene er skattefritatt fra føderale og California statsskatt.Selv om fondet søker å investere et betydelig antall av sine totale netto eiendeler i skattefrie obligasjoner, kan det investere opptil 20% i gjeldspapirer underlagt den føderale alternative minimumsskatten. Fondet kan også investere opptil 35% av dets totale netto eiendeler i kommunale obligasjoner utstedt av U.S. Territorier, som kan ha høyere grad av kredittrisiko enn de av kommunale obligasjoner utstedt av California.

Per 31. juli 2015 inkluderer Franklin California Tax-Free Income Fund Klasse As toppsektorallokaler transport, generell, obligasjonsobligasjoner, sykehus og helsetjenester og verktøy. Fondet tildeler 21. 56, 17. 53, 14. 17 og 12. 40% til henholdsvis disse sektorene. Den har 570 obligasjoner i porteføljen, som har en gjennomsnittlig effektiv varighet på 6,45 år; en gjennomsnittlig kupongrente på 5,32%; og en gjennomsnittlig vektet løpetid på 21,7 år. For å kompensere for sin moderate til høye renterisiko, tilbyr fondet et 30-dagers standardisert SEC-utbytte på 2,53% og et utbytte på 3,98%.

Basert på treårige trekkdata, opplevde Franklin California Tax-Free Income Fund Klasse A en over gjennomsnittlig volatilitetsgrad i forhold til gjennomsnittlig standardavvik for kommunale obligasjonsfond. Det hadde imidlertid et Sharpe-forhold på 0,80 i løpet av denne perioden, noe som indikerer at det ga investorene tilstrekkelig avkastning på risikojustert basis. Dette fondet passer best for investorer med fast inntekt i California med moderat grad av risikotoleranse som er villige til å ta høyere grad av renterisiko enn kortsiktige fond for å motta skattefri månedlig inntekt.