Hedgefondsaktivister har vært mer aktivt forfølge strukturelle endringer i selskapene de investerer i. Daniel Loeb, grunnlegger av Third Point Partners LLC, har nylig økt sin innsats i sine topphold for å kontrollere nok aksjer for å riste opp ting i styret. Han har ansatt sin aktiviststrategi siden fondets begynnelse, som har gitt en 16,2% årlig avkastning sammenlignet med en 7% avkastning for S & P 500. Han er aktivt involvert i hver av de fem største beholdningene i porteføljen, som han kaller det tredje punkts offshorefond.

Baxter International Inc. (NYSE: BAX

BAXBaxter International Inc64. 36-0. 83%

Laget med Highstock 4. 2. 6 ) er tredje punktets største posisjon, med 53 millioner aksjer verdsatt til $ 1. 77 milliarder kroner. Stillingen representerer nesten 17% av porteføljen og en eierandel på 10% i selskapet.

Loeb etablerte sin stilling i Baxter til styrets styresete og søket etter en ny konsernsjef (CEO). Baxter utpekte nylig en av hans partnere, Munib Islam, til styret, og Third Point hadde en hånd i å ansette Jose Almeida som Baxters nye administrerende direktør.

Loeb anser Baxter undervurdert, med flere muligheter for å øke fortjenesten og låse opp aksjonærverdien. Etter å ha spilt sin biovitenskapsavdeling, mener Loeb at selskapet er i stand til å forbedre driftsresultatet tilbake til bransjeledende nivåer.

Amgen

Hva startet som en svært liten eierandel i Amgen Inc. (NASDAQ: AMGN

AMGNAmgen Inc170. 80-1. 52%

Laget med Highstock 4. 2. 6

) i begynnelsen av 2014 vokste med nesten 1 000% innen utgangen av året. På 9. 85 millioner aksjer med en $ 1. 36 milliarder markedsverdi, er Amgen tredje nest største posisjon. Loeb målrettet Amgen fordi selskapet var i stand til å låse opp verdien ved å kutte sin oppblåste kostnadsstruktur. Loeb foreslo at selskapet kunne tildele kapital mer effektivt ved å bryte opp langs sine modne forretningsområder og den raskere voksende virksomheten. På et tidspunkt i fjor var Loeb oppmuntrende til en fusjon mellom Amgen og Allergan, en annen av hans beholdninger, men Allergan falt til slutt med Pfizer. Allergan Allergan PLC (NYSE: ACT) består av 9,4% av Tredje Punkts portefølje. Loeb begynte å samle Allergan aksjer i begynnelsen av 2014, toppet på 3. 6 millioner aksjer i fjor. Etter fullføringen av fusjonen med Pfizer, som er den største noensinne mellom to narkotikaforetak, vil Loeb ende opp med å holde aksjer i Pfizer.

Dow Chemical

Dow Chemical Company (NYSE: DOW) er tredje punktets fjerde største posisjon på 9,39% av porteføljen. Loeb begynte å samle Dow aksjer sent i 2013.I begynnelsen av 2014 firedoblet han nesten nesten 40 prosent i kvartalet. For tiden har han 23. 5 millioner aksjer med en markedsverdi på 996 millioner dollar.

Loebs virksomhet med Dow som aktivistisk aksjonær har vært omstridt, med store uenigheter om hvordan man øker aksjonærverdien. For å unngå proxy bekjempelse traff selskapets styre en avtale med Loeb for å stå på kritikken for et år i bytte for to plasser i styret. Den avtalen utløp i slutten av fjoråret, og Loeb har nylig oppfordret til at CEO Andrew Liveris skal gå ned.

Yum Brands

Third Point begynte å anskaffe Yum Brands Inc. (NYSE: YUM

YUMYum Brands Inc79. 87 + 1. 22%

Laget med Highstock 4. 2. 6

) aksjer i tidlig i 2015. Det har siden økt sin andel med mer enn 200%, som tar opp 83,3% av porteføljen. Bortsett fra et par ledelsesforslag har Loeb ikke hatt en sterk aktiviststilling med Yum Brands. Han fortalte sine investorer at Yum Brands representerer en god mulighet til å utnytte Kinas voksende middelklasse. Med sine over 6 000 fastfood-restauranter i Kina, utvikler Yum Brand sterk franchise-ledet kontantstrømvekst.