Du har gjort det. Du deltar endelig i din første investor konferansesamtale. Det er din tur å stille et spørsmål, men det beste du må mønstre er, "Så ummm, hva synes du om dette været?" Hvis dette marerittet virker som det kan være en realitet for deg, så er vi her for å hjelpe. I denne artikkelen vil vi dekke ni spørsmål som vil få konsernsjef å gjøre mer enn å levere selskapets linje.

Årsaker til å komme seg nær og personlig Det er mange fordeler med å ha en en-mot-en samtale med de som står i hovedet på dine investeringer, blant annet at investorer mottar informasjonen uten en mellommann, kan investorene forstå om ledelsens stemme er ustabil eller mistenkelig, og investorer kan bygge en rapport med ledere.

La oss ta en titt på ni spørsmål som vil hjelpe deg med å avgjøre om du vil sette din tro og penger inn i et målfirma.

Spørsmål 1: Hvor ser du salgsutvikling de neste 12 til 24 månedene?

Denne tidsrammen vil gi investorene et godt innblikk i mulighetene og risikoen som kan presentere seg både på kort og mellomlang sikt. I tillegg, fordi dette er et åpent spørsmål (og ikke et enkelt ja / nei eller ett ordsvarespørsmål), tillater lederen å gi et bredt svar og kanskje berøre en rekke problemer som kan vise seg å være verdifulle for investorens beslutningsprosess.

Spørsmål 2: Hva er risikoen forbundet med innhenting av råmateriale, eller å holde linjen på kostnader for tjenester?
Dette spørsmålet gjør at lederen potensielt kan berøre en rekke faktorer som kan ha en negativ innvirkning på råmaterialet eller lønnskostnadene knyttet til innkjøp. Lederens svar kan gi investoren noe verdifullt innblikk i den fremtidige retningen til bruttomarginene, noe som igjen gir noe innblikk i fremtidig potensiell inntjening. Virkelig dyktige investorer vil sammenligne svaret på dette spørsmålet med inntjeningsfremskrivningene som selgesiden gjør.

Spørsmål 3: Hva er best mulig bruk for kontanter på selskapets balanse? Hvordan planlegger selskapet å skaffe kapital for å finansiere fremtidig vekst?

Lederens svar kan indikere om selskapet planlegger fusjon eller oppkjøp, hvis det vil bruke kontanter til å kjøpe tilbake vanlige aksjer i det åpne markedet, eller hvis det føles det bedre å spare penger for fremtidig ekspansjon. Denne informasjonen er spesielt verdifull fordi den kan varsle investoren til potensielle katalysatorer som kan kjøre aksjen, eller til potensielle farer som kan presse den.

Hvis du spør om fremtidig vekst, bør du være på utkikk etter et svar som tyder på at selskapet tar skritt for å forbedre sin plass i markedet. Hvis selskapet ikke vokser og mister penger, vet du hva slags ytelse du kan forvente.(For å lære hvordan du leser selskapets balanse, se Les balansen , Breaking Balance Sheet og Test Balans Strength .)

Spørsmål 4: Hvem er de fremvoksende konkurrentene i bransjen du opererer med?

Dette spørsmålet lar investoren vite hvem konkurransen er, og / eller hvem den kan være i fremtiden. Det kan også varsle investoren til nye produkter / tjenester som kan komme på markedet, noe som kan påvirke selskapet på et eller annet tidspunkt nedover veien. Ledelsen kan derfor også avsløre planer for hvordan den planlegger å håndtere disse nye konkurrentene.

Spørsmål 5: Hvilken del eller del av virksomheten gir deg mest problemer nå?

Svaret vil identifisere potensielle svakheter i selskapets organisasjon og gi litt innsikt i fremtidig inntjening. For eksempel, hvis lederen indikerer at divisjon X var tvunget til å betale mer i det nåværende kvartal for råvarene på grunn av et forsyningsproblem (og investor vet at divisjon X utgjør 40% av selskapets totale inntekter), kunne investor antar med rimelig tillit til at det kunne være en langsiktig inntektsmangel.

Husk at å identifisere problemområder er bare en del av ligningen. Det er langt viktigere å høre hva selskapet planlegger å gjøre for å løse problemområdene på kort og lang sikt. (For å finne ut hvordan du identifiserer fallende aksjer, se Advarselsskilt av et selskap i vanskeligheter .)

Spørsmål 6 : Hvor nær er Wall Street når det gjelder estimering av bedriftens inntjening resultater?

Med dette spørsmålet spør investor om selskapet vil møte konsensusestimater. Tenk på det. Hvis lederen svarer på at "Wall Street-analytikerne vanligvis undervurderer oss", er implikasjonen at de vil fortsette å gjøre det, og at det kan være noe opp til fremtidig inntjening. Omvendt, hvis lederen sier at "analytikerne noen ganger er litt for optimistiske", er implikasjonen at det kan være en inntjeningsbrist på et eller annet tidspunkt i fremtiden. ) Spørsmål 7:

Hvilken del av virksomheten tror du blir ignorert som har mer oppsidepotensial enn Wall Street er? gir det? Kjører med ditt siste spørsmål, vil denne lede lederen til å avsløre mer om selskapets positive poeng. Det vil trolig inspirere et langt svar fra lederen, som utvilsomt vil elske å snakke om de positive aspektene ved selskapet som ikke er representert i media. Hans svar vil også utvilsomt avsløre kilden til potensielle opptjeningsoverraskelser, noe som er viktig fordi det kan potensielt tillate investoren å kjøpe inn i aksjen før virkningen (av inntektene) faktisk reflekteres i aksjekursen. (For å lese mer om dette emnet, se

Overraskende inntjeningsresultater .) Spørsmål 8:

Har du noen planer om å fremme eller markedsføre bestanden? Å vite om og når ledelsen planlegger å markedsføre bestanden til individuelle og / eller institusjonelle investorer, er uvurderlig, fordi den kunnskapsrike investoren (forutsatt at han / hun liker selskapets grunnleggende) kan kjøpe inn i aksjen foran det som kan være en stor mengde av å kjøpe press. Enkeltpersoner som ønsker å komme inn på en inngang eller et utgangssted på aksjen, kan også finne dette bestemte spørsmålet å være verdifulle. (For mer om timing av handler, se

Trading er Timing og Forståelse av sykluser - Nøkkelen til markedstiming .) Spørsmål 9:

Hvilke katalysatorer vil påvirke bestanden går fremover? Igjen, dette er et åpent spørsmål, så lederen vil trolig gi investoren et vell av informasjon. I noen tilfeller kan lederen markere potensialet for ny analytikerdekning, muligheten for at selskapet kan ha et sterkere år enn de fleste forventer eller planlegger å markedsføre aksjen. Omvendt kan han / hun gi informasjon om negative katalysatorer som kan påvirke aksjekursen negativt.

Bottom Line

Å ha en-til-en-samtaler med ledere er en fantastisk mulighet til å skaffe rettidig, verdifull informasjon. Husk at all informasjon du mottar fra disse ledere er lett tilgjengelig andre steder for offentligheten å finne, men informasjonen du får fra å høre hvordan de svarer på spørsmålene i henhold til tone og hastighet, vil si mer enn noen inntjeningsrapport. Så gå ut der og vær proaktiv. Ring din potensielle investering selskapets ledere og / eller delta i konferansesamtaler. Og ikke glem å stille mange spørsmål! Du vil bli glad du gjorde. For å lese mer om konferansesamtaler, se

Grunnleggende om konferansesamtale .