Stan Weinstein skisserte prinsippene for sceneanalyse i sin 1988-bok Hemmeligheter for profitt på Bull og Bear Markets . Denne klassiske teksten åpnet døren for mange ikke-profesjonelle å utføre sine første korte salgsposisjoner fordi hans detaljerte beskrivelse av de mest gunstige tidspunktene for denne strategien overstyrte det naturlige ubehaget å selge først og kjøpe andre.

Men hans tidløse begreper går langt utover noen få selgerprinsipper. Boken organiserer markedsaksjoner i segmenter som evaluerer prisdynamikk innen en kontinuerlig syklus av bunn, breakouts, opptrender, topper, sammenbrudd og nedturer. Hvert av disse stadiene genererer en rekke handels- og investeringsmuligheter som utnytter dagens forhold.

AD:

Publikum har en tendens til å fokusere utelukkende på fase 2 eller opptrinnet, og ser etter å kjøpe høyt og selge høyere (se Handel i riktig retningsforståelse Trend-Range Axis). Folk er forvirret når forholdene endres, ikke lenger favoriserer de langside strategiene de tilpasset fra populære bøker eller nettsteder. En kort utdanning på Weinsteins prinsipp reduserer risikoen forbundet med denne nærsynten, slik at de kan ta informerte beslutninger når markeder vender seg mot stillingene, som de gjør under intervaller, korreksjoner og nedtrender.

AD:

La oss undersøke stadiene, identifisere attributter og skissere typer stillinger som fungerer best i hver markedsfase. Husk at disse konseptene er tidsramme-uavhengige, noe som betyr at de fungerer like godt på intradag, daglig, ukentlig og månedlig tidsramme, noe som gjør dem til gode støttende verktøy for handelsmenn, markedstimer og langsiktige investorer.

Etappe 1: BOTTOMS

AD:

Den første fasen begynner på slutten av en downtrend, når en sikkerhet går inn i grunnbyggingsprosessen. Disse bunnene kan være enkle eller komplekse, men de har en ting til felles: Nye aksjonærer erstatter den gamle vakt, som igjen erstatter frykt med håp som til slutt vil bli til grådighet. Kjøper tidlig i konstruksjonen virker ikke bra fordi volumutskiftningsdynamikk kan utløse komplekse testing og nye nedturer før støtte er etablert (se Forstå Pris vs Tidlig ligning).

Akkumulering har en tendens til å øke hastigheten nær slutten av mønsteret, noe som utløser et sett med høyere enn gjennomsnittlig volumpinne som viser entusiastisk kjøp av interesse. På balansevolum (OBV) og andre akkumuleringsdistribusjonsverktøy bunnes ut med pris og blir høyere, noe som gjenspeiler det nyskapende tekniske utsikteret. Se nøye når disse indikatorene viser større oppside enn prisaktivitet i basen, fordi dette kan signalere en forestående breakout som setter av fase 2.

Base breakouts utløser ofte store hull i høyt volum som forblir ufylt i lang tid, tvinger lengter å gå inn i stillinger innenfor et høyt konsolideringsmønster i stedet for en tilbaketrekking som tester ny støtte.Når det skjer, gir pullback-handel enestående belønning: risiko fordi overgangen til andre etappe har en tendens til å fungere pålitelighet, med få mislykkede breakouts, slik at tett plassert stopper (se Toppstrategier for Mastering Pullback Trading).

Steg 2: OPTRENDER

Opptrenden signalerer starten på fase 2, en periode hvor markedsdeltakere kan kjøpe aggressivt, spesielt i de tidlige faser. Nye opptrender har en tendens til å tiltrekke seg en liten gruppe engasjerte kjøpere i begynnelsen og en stor gruppe av svake hendte chasere og tilhenger nærmere slutten. I sin tur har den tidlige fasen av en uptrend en tendens til å fremkalle velorganisert prisvirkning, med en grasiøs serie høyere høyder og høyere nedturer, mens en sen sceneopptrend har en tendens til å spytte ut alle slags feller, slutte å løpe og svikt i svikt. Dette skjer fordi markedsinnsidere legger merke til den utviklende opptrenden og bruker sine spesielle ferdigheter til å riste ut svake hender og senkeadaptere.

Mellom trinn 2 skriver ofte et høyvolum fortsettelsesspalt som markerer halvveispunktet for opptrenden. Denne bølgen til høyere bakken signalerer også den formelle introduksjonen av svakere hender til handel. Tidlige adaptere bør stramme når opptrender utviser denne følelsesmessige intensiteten, fordi prisaksjonen sannsynligvis vil bli mer uregelmessig, selv om sentriske opptrender kan produsere den mest vertikale priskonkurransen og rask fortjeneste bygging av et hvilket som helst segment i andre trinn.

Steg 3: TOPS

Overgangen fra trinn 2 til trinn 3 skjer ikke i en enkelt prislinje fordi den første fasen av et toppmønster inkluderer den siste fasen av en opptrinn, hvor rallytoppen markerer den første nivå av motstand innen utviklingsområdet. I tillegg kan konsolideringer innenfor opptrender gi enda høyere priser, slik at et toppmønster ikke kan bekreftes til starten av fase 4. Likevel viser topper tilsvarende egenskaper som lar handelsmenn og markedsførere ta informerte vurderinger om sikkerhetens retning.

Legitime topping mønstre viser aktiv distribusjon fordi sterke hender tar fortjeneste og går tilbake til sidelinjen. Som med bunn, måler OBV og andre akkumulasjonsdistribusjonsverktøy denne prosessen med stor nøyaktighet, spesielt når bearish volumaktivitet fører til pris på ulemper. Det er imidlertid ingen perfekt tidsramme for ferdigstillelse av en topp, noe som gjør det enkelt å bli fanget i dårlig belønning: risikoscenarier, spesielt med kortsalg som ser ut til å tjene på en sammenbrudd.

En moden topp har en tendens til å miste elastisitet, og prisbarene unnlater å nå den øvre halvdelen av serien. Denne lette prishandlingen viser svak interesse av de få entusiastiske kjøpere som er igjen i systemet, noe som igjen tillater tyngdekraften å ta kontroll. Mellomliggende glidende gjennomsnitt begynner å justere seg med viktige støttenivåer, og legger til energi i den etterfølgende sammenbrudd, som setter av en positiv tilbakemeldingsløyfe. De tekniske dominoene faller, den ene etter den andre, mens fanget aksjonærer er tvunget til å kapitulere.

Steg 4: DOWNTRENDS

Kilden markerer starten på scenen 4 nedtrenden, når selgerens kontrollpris handling, ofte slippe verdipapirer til deprimerte nivåer uventet av optimistiske okser.Disillusjon og tap av tro karakteriserer denne ubehagelige perioden, noe som kan ta lang tid å jobbe gjennom systemet. Scenen begynner ofte på høy volatilitet, men slutter med lav volatilitet fordi apati og disinterest har tatt sin tolv, og setter sikkerhetsvolumet til sykliske nedturer.

Korte posisjoner tatt tidlig i en downtrend har høyere risiko og høyere belønning enn sent i nedgangen. Bullish stemning er levende og godt i starten av fase 4, oppmuntrende dip kjøpere til å inngå handler mens rov algoritmer satt av vertikale klemmer fordi breakdown tiltrekker amatører med svake short selling ferdigheter. Men høy volatilitet tvinger også verdipapirer til å falle langt raskere enn de steg, slik at de kan ha helt tidsbestemte korte stillinger for å bestille gevinst.

Nedtredende nedtrender kan forvandles til krig mot slitasje, med deltakere videre til andre muligheter. Ironisk sett viser kortt salg på dette tidspunktet utmerket pålitelighet fordi sikkerheten er fallende fra egen vekt, , og den siden av markedet er ikke lenger overfylt med amatører. Imidlertid har disse problemene også større sårbarhet for positive nyhetssjokk som gjenoppretter haussehøyserfarenhet og tillater at prosessen med grunnbygging begynner igjen.

The Bottom Line

Stan Weinsteins scenepå analyse gir markedsdeltakere et kraftig verktøy for å identifisere dagens markedsforhold og å foreta raske tilpasninger til strategier og risikostyringspraksis.