I alle former for langsiktig investering og kortsiktig handel er det like viktig å bestemme riktig tidspunkt for å avslutte en stilling som å bestemme den beste tiden for å gå inn i din stilling. Kjøpe (eller selge, i tilfelle en kort stilling) er en relativt mindre emosjonell handling enn å selge (eller kjøpe, i tilfelle en kort stilling). Når det kommer tid for å gå ut av stillingen, fortjener fortjenesten deg direkte i ansiktet, men kanskje du er fristet til å rive tidevannet litt lenger, eller i det utænkelige tilfelle av tap av papir, forteller hjertet ditt om å holde fast, for å vente til dine tap reverserer.

- 9 ->

I BILLEDER: 6 måter å gjøre bedre valgmuligheter Handler

Men slike følelsesmessige svar er neppe det beste middelet til å gjøre dine selger (eller kjøp) beslutninger. De er uvitende og uforskudt. Mange overordnede handelssystemer har egne teknikker for å bestemme den beste tiden for å avslutte en handel. Men det er noen generelle teknikker som vil hjelpe deg med å identifisere det optimale øyeblikk for utgang, noe som sikrer akseptabelt overskudd mens du vekter mot uakseptabelt tap.

Momentumbasert stoppstopp

Den mest grunnleggende teknikken for å etablere et passende utgangspunkt er etterspørselsteknikken. Veldig enkelt opprettholder stoppstoppet en stopp-ordre med en presis prosentandel under markedsprisen (eller over, i tilfelle av en kort stilling). Ordreinngangen er kontinuerlig justert basert på fluktuasjoner i markedsprisen, og opprettholder alltid den samme prosentandelen under (eller over) markedsprisen. Trader er da "garantert" for å vite nøyaktig minimumsresultatet som hans eller hennes stilling vil skaffe seg. Dette lønnsomhetsnivået handelsmannen har tidligere bestemt seg ut fra hans eller hennes predileksjon mot aggressiv eller konservativ handel.

Det er kanskje det vanskeligste aspektet ved å etablere et trailing-stop-system for dine disiplinære handelsbeslutninger å bestemme hva som utgjør passende fortjeneste (eller akseptable tap). Innstilling av tilbakestillingsprosent kan gjøres ved hjelp av en relativt vag tilnærming (som er nærmere følelser) enn nøyaktige forskrifter.

En vag vinkel kan for eksempel opprettholde at du venter på at visse tekniske eller grunnleggende kriterier skal oppfylles før du stopper. For eksempel kan en næringsdrivende vente på en breakout av en tre til fire ukers konsolidering, og deretter stopper stedet under den lave konsolideringen etter å ha kommet inn i stillingen. Teknikken krever tålmodigheten til å vente på det første kvartalet av et trekk (kanskje 50 bar) før du stopper.

I tillegg til å tvinge tålmodighet, kaster denne teknikken grunnleggende analyse inn i bildet ved å introdusere begrepet "å være overvurdert" (et relativt relativt konsept hvis jeg noen gang har hørt om en) inn i dine stoppestopp.Når en aksje begynner å oppvise en P / E som er høyere enn den historiske P / E og over den fremadrettede veksten på en til tre år, skal sluttstoppene strammes til en mindre prosentandel - aksjens tilsynelatende tilstand av å være Overvurdert kan indikere en redusert sannsynlighet for ytterligere realisert fortjeneste.

Den overvaluerte situasjonen er muddied enda lenger når en aksje går inn i en "blow-off" periode, hvor oververdien kan bli ekstrem (absolutt tross for enhver rationalitet) og kan vare i mange uker eller måneder. Ved å rulle med en avblåsing, kan aggressive handelsmenn fortsette å ri toget til ekstrem fortjeneste, mens de fortsatt bruker bakstopp for å beskytte mot tap. Dessverre er momentum beryktet mot teknisk analyse, og jo nærmere handleren går inn i et "rullestopp" -system, blir det videre fjernet fra et strengt disiplinasjonssystem som han eller hun blir.

Det parabolske stoppet og omvendt (SAR)

Selv om momentumbasert stoppteknikk beskrevet ovenfor er ubestridelig sexy for potensialet for massiv løpende fortjeneste, foretrekker noen handelsfolk en mer disiplinert tilnærming egnet for et mer ordnet marked ( det foretrukne markedet for konservative-minded trader). Den parabolske stopp og revers (SAR) -teknikken gir stopp-nivåer for begge sider av markedet, og beveger seg gradvis hver dag med prisendringer.

SAR er en teknisk indikator som er tegnet på et prisdiagram som til og med vil krysse med pris på grunn av reversering eller tap av moment i sikkerheten i spørsmålet. Når dette krysset oppstår, anses handelen å bli stoppet, og muligheten eksisterer for å ta den andre siden av markedet.

For eksempel, hvis din lange posisjon er stoppet, noe som betyr at sikkerheten er solgt og posisjonen dermed er stengt, kan du da selge kort med et tilbakestillende stopp umiddelbart satt motsatt (parabolisk) til det nivået du stoppet ut Din posisjon på den andre siden av markedet. SAR-teknikken gjør at man kan fange begge sider av markedet, da sikkerheten svinger opp og ned over tid.

Hovedforutsetningen for SAR-systemet gjelder bruken av den i en sikker bevegelighet. Hvis sikkerheten skal svinge opp og ned raskt, vil dine stoppestopp alltid utløses for tidlig før du får mulighet til å oppnå tilstrekkelig fortjeneste. Med andre ord, i et hakkende marked, vil dine handelsprovisjoner og andre kostnader overvelde lønnsomheten din, så svakere som det blir.

Det andre forbeholdet gjelder bruk av SAR på en sikkerhet som ikke utviser en betydelig trend. Hvis trenden er for svak, blir stoppet aldri nådd, og fortjenesten din blir ikke låst inn. Så SAR er virkelig upassende for verdipapirer som mangler trender eller hvis trender svinger frem og tilbake for fort. Hvis du er i stand til å identifisere en mulighet et sted mellom disse to ekstremer, kan SAR bare være akkurat det du leter etter når du bestemmer dine nivåer av bakstopp.

Bottom Line

Avgjør hvordan du bestemmer utgangspunkter for posisjonene dine, avhengig av hvor konservativ du er som handelsmann. Hvis du har en tendens til å være aggressiv, kan du bestemme lønnsomhetsnivået ditt og akseptable tap ved hjelp av en mindre presis tilnærming som innstilling av bakstopp i henhold til grunnleggende kriterier. På den annen side, hvis du liker å være konservativ, kan SAR gi en mer bestemt strategi ved å gi stopp for tapnivåer på begge sider av markedet. Påleggene til begge teknikkene påvirkes imidlertid av markedsforholdene, så vær forsiktig med å være oppmerksom på dette når du bruker strategiene.